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好，各位直播间的小伙伴啊，那我们那个呃，今天呢再次把大家的老朋友是吧，我们的王路遥，呃，路遥同学是吧，请过来。那么因为最近一段时间跟路遥相关的领域，我觉得大家问的问题可能相关度比较大，比如说光伏是吧，甚至太空光伏。等等这些话题哈，那呃正好把路遥请过来，给大家集中一下回答这这方面的问题。正好路遥最近应该是也把太空光伏是吧？
刚才说看了一遍，嗯嗯。那我相信路遥可以解答一下大家的问题。那那没什么问题的话，我就开始直接开始问了哈，因为我感觉大家的问题就是感觉到大家还是关注的比较多。那第一个问题就是投资者说了。呃，有些媒体也爆料啊，这个马斯克说要把算力移到太空，那呃，这个直接就把光伏太空光伏的这个概念给带火了。那就是想问，太空光伏到底是干啥的？
这到底是什么东西啊？嗯，先说的这个东西的用处，嗯，就是这个呢是勾连到咱们现在这个比较火的这个 A I 和算力相关。然后呢，这一趟线啊，就是 A I
算力。然后呢，包括它再往上的这个一趟线是什么呢？是这个电力啊啊！我们都知道这个大家这个平时做投资的，呃，在最近的半年或者是一年的时间，应该也还。可以关注到，就是美国因为这个，呃，算力的需求比较火，而这又是一个耗电的大户，就会引起这个相当于，嗯，细节就不聊了。
总之，大概是一个电网那边的这个这个建设，就是没有达到，就是没有想到有这么好的需求嘛。然后你这个建设本身也需要时间，所以就导致就是两个字儿缺电。啊，就是你不管是因为什么原因吧，就是这个电力变成了目前来讲阶段性的这个限制，大家做这个资本开支，大家去铺卡去做这个算力建设的一个主要的瓶颈。那马斯克这个想法呢，就是说。
它源源于两个思考，第一个思考呢，就是我们一聊到马斯克，大家总愿意聊到第一第一性原理。我先从原理的这个角度给大家讲一下，就是他感觉。你全世界所有，我不管是烧煤还是用油，就是归根到底，这些能能源来源于哪儿呢？来源于太阳啊！你即便是烧煤，它也是因为这个光合作用的这个植物，它百万年、千万年的这个埋藏在地下，归根到底，这个能量是来源太阳。
那就是我他他的这个想法，按照我的理解就是，你既然这些东西从第一性的这个角度都来源于太阳，那我为什么要在这个地表去去解决这个能源的问题呢？我就直接这个追根溯源，我就跑到这个，就是直接去利用你这个太阳能不就可以了？这就是光伏的来源。那为什么要要搞太空光伏呢？这里面给大家算一个这个大账，嗯，就是你离这个太阳比较近，或者说我现在聊直接聊太空可能比较远。
我们先描述这么一个情况，就是你同样一块光伏的板子。你放在伦敦，放在中东，然后放在中国，这个大家的发电效率会体现出不一样。就是大概意思是你有多大的遮挡，然后你这个日照的时间长不长啊？这个多云的时间多不多？这就会影响你全年的发电量。就一方面它会影响到发电效率，另一方面会影影响到就是说你光照的这个时间。这个体现在专业术语或者说大家的技术指标上是一个利用小时的概念。
那么就是总发电量它既与你的效率有关，也与你的利用小时有关。而这两个东西，如果我把它推到极致啊，就是搞到这个最长利用时间，然后呢最少的这个遮挡，就会发现放在哪儿比较合适呢？哎，这就是放在离太阳最近的地方。这两个数字乘在一起，就是你一个，因为你你你你放在它那个东西是一个地理上的概念，就是你在哪轨道的哪一个位置，你会发现它因为你那个
E 啊，它可以始终冲着这个太阳，你可以理解成有点像向日葵，这样你就可以首先把这个利用小时就拔到这个近乎于二十四小时永续的这个被太阳照，这就跟跟你在地面上会有多大的差别呢？
我们以中国为例，你这个。这个这个光伏板子一般就是一千多个小时的利用小时，高的地方可能有一千四。那三百六十五天嘛，你摊到一天大概是四个小时，三到四个小时之间。啊，你放在这个太阳边上，就首先这个就是一个大概能有个三五倍的这个这个这个比例的这个增长。除此以外，因为你没有什么遮挡嘛，所以它的效率也会有提升。
这两个乘在一起呢？就会有一个接近五倍以上的，就你同样一块光伏板，你放在这个上面，它就会有这个更好的效率。那么你啊，不叫更好的效率，应该叫带来了更好的发电量。那我们知道，这个光伏其实从一个平准化的度电成本，就是啊，大家也不用关心什么叫平准化了。总之，你就感受一下这个我到底发一度电要多少钱。其实它的大头都在这个折旧。
设备哎，都在这个设备的初装，因为它中间运行的过程中，那个运营成本是很低的。那么我们只要把它的电量翻到五倍，其实它的折旧就可以做的很低嘛。这个是我们把就是。太空光就是或者说把光伏挪到太这个这个离太阳近的第一步的这个就是最明显的能够有的这么一个出发点。嗯，除此以外的话呢，大家也讲到说与为什么这个东西又与算力有关呢？
算力是一个耗电大户，而这个东西它巧就巧在啊，那可能有点这个跟第二个问题相关了。巧就巧在你如果别的，比如说我。我一个这个化工的生产，它也是高耗能，哎，我就无法放到这个太空上面，是因为你生产出出来的东西你还得运回来，对吧？但是算力就好就好在你可以用这个无线通讯来解决你最后的产成品的运输问题，其实是这么个概念，就你为什么要算呢？
算是为了信息，信息这个东西跟实物。相比最好的点不就是在于它它它它不用非得就你在在太空上算出来的东西你还是可以这个无限的传出来，哎，这就是相当于他把整个的这个算力中心，他的构想上是把整个的算力中心挪到这个这个这个天上，但其实这个事儿也有 bug，我们可以在在后面的这个问题里面再接着聊，因为我看到你的提纲上也有这个对。
没事，要不就是你聊呗啊，可以啥 bug 啊？那我就再接着再稍微延展一点，就是就是这个东西，大家肯定要算账嘛。就是你既然你你你你把这个。呃，算力和它对应的这个能源供给形式要搬到上面去，是为了更经济的、更便宜的解决你这个算力的耗能问题。那我们肯定要算账去回答这个问题，就是我搬上去到底花多少钱，然后我在地上到底花多少钱。
这个呢，广为流传的这个版本，大家觉得比较权威的是一个目前来讲跟这个 Space X，就是马斯克的这家企业有一定合作的这么一个探索这个太空光伏的这个企业，他给出的一个测算，那个里面的测算呢是。嗯，我我我就这么说几个关键的假设吧，就是它在地面上的，我认为假设是没有问题的，大概是可能是几美分，然后一度电，那这个就符合美国。
我不管你缺不缺电，就假设你不缺电的情况下，你的生产成本或者说你卖出来的最终的电，应该就是个大几毛钱的水平，这个没有什么问题。但是啊，他首先他给出来的结论是太空光伏，因为你有高效率，然后我把你的这个光伏的成本也算上，我把你的发射成本也算上去，然后我把你的散热成本也算上去的话，这个呢是一个大概只有几分之一的嗯。
成本，但这个里面最关键的就为什么你可以做到几分之一？它的最重要的点就在于那个初装的那个成本啊。他给出来的这个假设是非常低的，什么概念呢？他是以中国现在的组件的生产成本，或者是组件的这个售价，作为啊，你他就按照一百兆瓦算吧，一百兆瓦这个这个发电能力来算啊，我要把这么多发到上面，到底花多少钱？这个出装成本来乘的，就我一百兆瓦，我乘以这个中国这边的组件价格，我就认为这是我远期可以达到的。
其实这个东西是有比较大的问题的，嗯，就是就是你你现有的我们随便关注一下这个这个这个，比如说那个呃，大家现有的这个卫星所用的那个太阳翼，就是就是太阳能的那个那个发电板，它的那个成本是要远远超过，嗯。现在的这个几毛钱的价格了，是大概百倍、千倍的这个水平。就是你在地面上，你大概是七毛钱一瓦，你放在这个太阳上，他们现在做出来的这这个结果应该是大几百百块钱一瓦。
当然，我们说这个东西有降本的空间。一方面呢，是这个砷化镓的这个技术路线呀，它效率比较高，所以它单价就是，就是你要求一个很高的效率，而且你对成本不敏感，所以你用了一个这么好的材料，那它它单瓦的成本高，这也是很正常的。那么马斯克的这个想法呢，就是用这个P型的HJT，这个从道理上来讲，我要用一个更便宜的技术路线，然后我能容许这个效率有有一定的折损，这个是合理的。
这个是合理，但是你考虑到你上面需要解决的那个，比如说它它要用柔性的玻璃，它不能用咱们这这这个在地面上这个这么厚的这个，然后它中间那个涂层也不一样，而且你需要这个整个发射过程中它得能折叠，就是还还还要这个打开，就是它整个的这个条件就让你的，就是各个环节的生产成本都会膨胀。呃，以现在的这个几毛钱来测算，我觉得未免过于乐观了。
哪怕是我们现在看到产业界对这个东西的展望，你比如说你折掉个。三分之二啊，你的你的成本下降到现在的三三分之一的水平嘛，就是折掉三分之二，下降到三分之一。其实这个账都很难算得过来。如果他们之间的这个倍数，就是你要是能干到七块钱一万，也就是说它只只差十倍的话。这个出装成本是没有问题的。如果差到个几十倍，其实那个账就很难算得过来，因为它它里面给出太空光伏的成本低，最重要最重要的一块就是这个出装成本。
嗯，对，初装什么叫初装成本？就是你为了买这块光伏，你到底要花多少钱？因为它它就是从道理上来讲，它吸引人就是说我我发上去我就不用管，这个是很容易想清楚的。嗯，就是我说白了就是没有什么运营成本，是，但是它的初装成本的这个假设是非常敏感的。就是因为它现状上的生产成本是比我们平时要接触到的这个光伏是贵了千倍了，所以你在这个基础上，你比如说我说随便打个对折，那是不够的，你打对折是不够的，你要是打个这个这个六七成的这个折扣，这都是不够的，你必须得给它抹到，就是不要求它跟这个地面上的光伏一个成本。
但是你如果超过了几十倍的成本的话，这个事儿就已经就有问题了。你看几十倍的成本，距离现在千倍的成本，这已经是很大的一个差差距了。我当然不能够清晰的给你描述哪一块现在到底能降低多少成本，因为这是个嗯比较遥远的过程。那我只是觉得它就是一个你需要柔性的这个发射，然后那个那个东西需要展开，要展开到四五公里，因为因为光伏嘛，这个发电的效率，对对对，四四五应该叫平方公里。
哦，而且你这个东西，这是一方面，这是一方面，还有一方面，它要配套一个超大的散热介质。就是，大大家如果说从表象上来讲啊，这这个事儿在我研究之前，其实我是这么理解，我我我我我会我会把它的第一性理解成除了发电会比较这个第一性以外，因为它离太阳更近，然后你发的小时更长，我还以为。散热也是它的一个优势，反了，其实散热是一个劣势。
嗯，就是你要配套这么大的功率，光伏本身的发电它发热不是问题，但是你不是要给那个算力要要给它散热吗？这个散热呢，在就是地球外面，因为它没有什么热量嘛，你可以认为这是极低温的环境，但是因为它没有空气。所以它不能用这个辐呃，应该说只有辐射散热，它没有从传热的角度是没有热对流和和什么来着，就是总之它没有空气的话，会特别影响它的散热。
如果用到辐射这个散热的话，你就只能直接把它的面积给它铺开，就是用一个大概类似于石墨一样的材质。当然，它其实不是石墨，我有点记不清那个材质具体叫啥。你要铺一个超大的一个，因为因为它的散热就只与面积有关。几乎只与面积有关，所以你这个这个这个发射的过程中，你不仅要解决得了你的光伏要铺开一块超大的东西，你还要同时发射一块这个能够折叠的、能够展开的这么一块这个散热的东西。
所以这个东西算下来的话，如果一百兆瓦，或者说你你我们设想的更大点，零点五GW啊，一GW啊这样来匹配。你的算力的这个功率功率的话，不仅仅光伏需要进步，这就这个东西它它扣上了，就是 Space X 也需要进步，它现在发射的重量是不够的。推力不够，对，就是他现在那个猎鹰之类的不够，他还要搞这个，就是说白了，你要把单位质量的发射成本还要再往下、往往下压缩不少，才能把这个账可能算得过来。
嗯，对。那现在听听路遥这意思，就是那以后那个光伏和算力就是绑定了呗？呃。太空光伏本身会绑定算力，就是说，你如果想看到太空光伏大规模的在这个太空上应用的话，那它最明显的应用场景就只能是算力，是因为我们现在的航天，比如说我们讲一个商业航天之类这些东西的耗能都太小了。就你只有是把它延展到下一个场景，就是我不仅要发上去，我还要给它找到真正耗能的这个，比如说大家测算的可能有个几百兆瓦，甚至是一千兆瓦，那这个就只有。
只有这个这个这个算力能消耗得了，别的你比如说你采集信号之类的那些东西是不会有这么大的需求。但是反过来，算力不依赖于太空光伏，就是如果你这条路线走不通，我们并不是只能在太空上这么做。我觉得这些东西在现有的一个畅想下。能做到了当然更好。如果不能做到了的话呢？我觉得大家的出发点主要还是，嗯，设想一条可行的路来解决、缓解现在的美国的缺电的焦虑而已。
嗯，因为你就是退一万步来讲，你你把这个事儿做的就是说做不通啊，我不能把这个能源通过太空光伏的方式有较明显的降本。其实，在在比如说我们在地面上呢，那国内的这个情况也不贵，啊，并不是说算力离开了这个太空光伏它就做不了，嗯，所以这只是美国的一个现状。呃，对对对，我我倾向于这么认为，嗯。那这个东西刚才听路遥说，就是成本又贵，然后听起来的话就是这个这个组装的这个零部件跟现在地上的光伏好像也不太一样，不太一样。
那这个是不是相当就是俩生意了？那？怎么说呢？如果从现有的你能看到的光太空光伏，那就是可以认为跟我们现在的太空呃，跟我们现在的光伏产业链关系就不大。应该说，从原材料端就已经完全不一样。但是，呃，Space X或者说马斯克的这个技术路线呢，从硅料和电池片的角度，应该还是有延续，呃，应该叫从硅料和硅片的角度是有延续性的。
那电池片的这个角度呢，它是现在觉得比较可行的是P型的这个HJT，这个是我们以前在卷这个。电池片的技术路线的时候不太会考虑的一个思路，但是与各位做各与各个做这个电池片的企业来讲，这个相关度还算是比较高。我觉得是辅材加组件这两个环节的变化会非常大。嗯嗯，哎，那就像一个生意，比如说出现了一个跟他就是可能产品是一样的，都是电，对，但是我中间的过程获得产品或者制造产品的过程完全不一样，那这个对原来的参与者来讲。
呃，是好的吗？或者说他会不会有？就是肯定是会有新的，呃，其他行业过来的，或者是全新的参与者。嗯，这就是我刚才说的，就是前三块其实是有相关性的，就是硅料啊，硅片。然后呢，这个是相对来讲，我觉得不需要怎么调整。然后呢，电池这一块是需要有明显的，或者说你原有的设备应该意义就不大，你只是说你的。就是电池生产端，你可能会比较熟悉，但这一块因为本来之前也谈不上有什么壁垒嘛，就是大家卷的是最厉害的一块，所以呢。
这个环节，我认为老玩家依然可以干，但是新玩家跟老玩家之间的区别不太大，就大家都要重新买设备，嗯，买设备，那就那就是就是得还重卷。我认为是这样，嗯，我认为是这样，嗯，那说到卷了，就是这个也二六年了嘛，那大家应该从媒体上或者是，呃，这个业绩报预告上面应该也看到了地面上的光伏公司。它其实四季度的这个预告，呃，还是在亏损的。
嗯嗯啊，那有媒体说，就是可以说是全行业基本全部预告亏损。嗯，但是我不知道实际情况是不是这么严重。那是不是说明就是，咱地上就是咱传统意义上的光伏企业，这个行业的内卷它还没有停下来？呃，如果从二五年整个的，因为因为我们现在看到的这个预亏的情况，大家发布的都是年度的预告，是我们全年二五年经营下来的一个结果。
嗯，所以呢，就是如果我们用一个最后嗯全年全年的一个平均的亏损的这个平均的结果是一个亏损这样一个结论来反推说去年的全年情况没有发生什么变化，我觉得这这个这个逻辑上本身就不公允，对，它是个它是个全年最后累积下来的。一个结果，如果我们细化一点，把它以季度作为颗粒度来来描述，或者以半年作为颗粒度来描述，其实是在去年的三四季度，应该说比去年的一二季度要有明显不好不不少的这就是就是不少的这个改善改善改善。
呃，当然这里面会有这个环节上的区别。呃，我们尤其要强调的就是呃。硅料端会有这个明显的改善，然后呢，硅片端会稍微好一点点，但是未必是扭亏的状态。而电池片加组件，因为这个呢，嗯，A股独立的做电池片的公司其实不多，而且往往大家是是卷这个新技术，那么他们亏损，呃，未必与这个行业的贝塔有太多的关系，就是它有一定的有自己的关系，它有研发支出。
对，或者说他做的那个新技术之类的所做的这个开支，然后规模效应没有体现，这个都会有一定的影响。那么另一部分就是与这个行业最相关的这些电池片的公司，它往往都是电池加组件是一体化的，那这一块就会明显的受累于，就是就本身电池片就没有太多的改善，然后呢，组件这一块几乎完全没有吃到这个。就是，呃，反内卷或者说大家格局优化，大家有一定的这个商讨，不要报太低的价格，几乎是完全没有吃到，所以这样呢，就是各个环节会有一定的分化。
如果单看到最后一个季度粗略的测算的话，应该有一些硅料公司有相当一部分硅料公司应该是已经不亏损的。所以这就是我的回答，就是一方面是最后两个季度会跟前面有明显的不同，但是你前面因为挖了坑，所以呢，你你最后看到的全年的业绩预告，那那那因为有有它前面的挖坑，尽管后面扭亏，但不足以抵消到前面。另一个就是我们看到的广广大光伏公司呢，真正执行或者说大家尝试着做反内卷的，只是现在所有环节中的一一部分，它并不是所有的环节都通过这样一个反内卷的东西来来形成了利润或者是格局上的优化。
那么我们自然在它的报表端就没有看到有业绩的改善。嗯。刚才路遥也说，那个组件这个环节也没有吃到呃这个反内卷的这个好处。那而且就是有媒体说，这个投资者问到，就这个组件环节其实也还在降价。那他想问，反内卷为什么不能雨露均沾呢？这个呢，就是我们我们嗯，有一点儿这个自上而下牵头吧，就是说你这些龙头的企业之间，然后大家互相商讨呢，嗯，这个里面的环节呢，就是有点多。
然后呢，大家，呃，如果从这个协会的这个角度来讲呢，我们应该说硅业协会这个可能在这一方面做的工作还有一点牵头的这个味道。那么，那么你看，我们说硅业协会，它指的是就是可能平时管硅料啊，或者说跟硅料企业之间沟通会多一些。那么别的环节现在呢的情况是一个观察你这个硅料这个环节之后的反内卷要推荐的怎么样？相当于大家在等着这一个环节所给出来打个样啊，做一个样板间。
你们到底要怎么解决这个，比如说份额的问题啊，呃，大家同时减产的问题啊，然后之后的价格怎么定啊？相当于就是这个环节还有很多的这个商量啊、讨论的这个工作需要做，所以你别的环节自然就是哎，我等一等，我先看看你们这块到底要怎么做，然后咱们这几个环节再。依据这样一个样板去看看有没有这个就是 copying
模仿，然后就是更适合我们这个对对对，所以所以现在呢，就是我们所看到的就是组件端呢，其实我的感受和之前调研了解到的没有太清晰的一个框架或者说准则上的东西，就是我们组件这块要怎么做，而且还有一个很大的问题是。
组件这块儿，它是直面到那个最终端很强势的客户了。客户什么什么样的客户呢？就是这些五大四小，或者说我们中国的发电集团，它都是集采。集采就是这一个买家他买的这个对就可以这么认为，就是他是通过招标的方式来集采，就是他他每一个企业他买的这个量又特别大，然后你这个东西同质化又很严重，就是完全血拼价格，而且你每差一分钱的这个价格都会直接影响到我的内部收益率。
本来现在因为这个电力市场改革的原因，把这些光伏和风电就已经推向到了市场，推向到了市场的意思就是我不承诺你的。你的单瓦单度电的这个这个这个发电的效益，就是你到底这个电价是多少，已经是一个问号了，不知道，要看每一时刻的供需。那么，那么这样测算下来，其实大家自己的那本账就已经很难算了。就是你要做一个电价的假设，跟前面相比的话，那就要有一定的这个折损了。
在这样的前提下，你的IRR就已经不太好看了。就是你会发现很多的五大四小，按照现有的组件的价格，他已经不怎么想干这个光伏了。我不怎么想干这个光伏，然后你们又在谈论反内卷嘛？反内卷这个价格上总要有一定的体现，那他这个 I R 这笔账就更不容易算了。所以这个从自上而下的指导来讲，我们不把这个。发电企业也拽进来，让他一起，就是说同意的话，因为他自发的来讲，他是肯定是很抵触这个组件涨价的。
你每涨一分就会影响到我的IRR，所以这个事儿就是相当于一环一环一环往下顺的时候，到这个组件需要往这个发电企业这一块顺的时候，就有点剃刀钢板了。对，所以组建呢，我觉得是，哎呀，直面到这个这个这个顶牛的过程最难受的一个环节。刚才说的那个 I R 不是说我们研究过程当中研究的这个，呃，指的是人家人家这个发电企业，人家自己在做投资的时候，他也要有这么一笔经济账来算。
我我投资以后，我发现 I R 不能达到我的要求，那我就会选择不投。啊，这组件的这个成本占整个就是这个光伏里边这比例很大吗？为什么一分钱能能影响那么大的那个内部收益率？嗯，那呃，其实单独我们要抬个杠说一分钱到底影响多大，那肯定是不大。嗯，但我但这个里面真正的 bug 就是在于你现在因为电价的原因，你本来你的这个 I R 测算很有可能就已经在大家的底线的上下去徘徊了。
哦，所以你每涨个几分钱，你就会发现马上人家那个模型它就算不过来了。对对对对，就是就是这个采购方也很脆弱，你涨个几分钱我就不干了。对对对对对。那投资者还有问的一个问题就是，今年是不是一个观察光伏的好年份？因为反内卷应该是从去年的嗯，呃下半年七八月份嗯嗯啊提的。那那他想问，是不是一个观察光伏的好年份啊？
那从研究的角度，我觉得也可以问一下路遥，是不是一个好年份？那有没有希望看到这个行业就是实现真正的所谓的反内卷的成功？嗯，我觉得今年算是，我觉得今年确实是一个我们来验证这个反内卷的推进到底。嗯，如果讲讲这个就是边际变化呢，就是符不符合预期？到底有没有这个持续的这个推进？如果说讲一个更长期一点的，那我认为光伏在二六年应该是一个呃是不管是市场化的解决，还是大家坐下来商量，应该是要解决问题的。
我认为可以算是元年嘛，或者我们回头来看二五年可能是一个最困难的一年。然后，那我们再接着回答说，我们有没有可能看到这个反内卷的成功？嗯，重点要盯的是这个硅料这个环节，因为我们刚才也聊了，它是作为样板间是走的是最投钱的。嗯，这个里面有难度，确实有难度，就是大家存量的产能有点大，它不像就是说有些时候我们要解决这个过剩的问题，我们要锁住增量，相对来讲。
执行的阻力会小一点，就是我想方设法的告诉大家，在行业价格企稳了以后，能不能大家在投资的时候理性一点？这个事儿相对来讲容易，但是现在的情况是存量的，就是我新投的这些产能，你告诉我说我能不能只开？百分之五十，而且呢，价格回升了以后，然后你依然保持这样的开工率啊，这还没完事儿，还要把那些行业尾部的这个产能通过啊，因为目前大家在探索这个方式还没有实锤，我就是了解大家在探索，就是通过龙头收购的方式把它给出清掉。
哎呀，这个事儿因为涉及到出钱，嗯。还得呢，尾部的人他看到说之后有喝汤的可能了啊，因为这个对吧？大家价格有，所以他尾部的人呢，他到底能不能给你一个？很公道，甚至是很实惠的价格来让你给收购，这也是一个就有点像拆迁的钉子户，就他已经知道这个东西之后可能会比较值钱的时候，他能不能接受就是以一个，比如说就等于原来的净资产的价格让你给收购，这也是一个比较麻烦的事儿。
所以这个东西呢，需要多轮的商讨，我觉得这个过程中波折也是。不可避免的，但是呢，就是大家经历一两年的这个比较严重的亏损，我觉得市场自发的力量也会让大家尽可能的探索出一条可行的道路，把这个。内卷啊，或者说价格的趋势，给它扭转过来。那这么一个动作，会不会就是能不能改变某些环节的，就是竞争优势，甚至是你研究的结论呢？
你觉得有可能？某些环节的竞争优势，不是这个竞争格局。竞争格局其实，这里面大部分的企业都还在熬，个别的环节有个别的环节有，但是呢，嗯，可能是反内卷的这个自上而下的大家的商量还没进行，但是我们是有看到就是市场化的力量自发性的这个出清现在是有在发生的，只是类似于。啊，比如说化工啊，比如说一些别的传统行业，我们会观察到的是，这一轮周期光伏的处境也比以往的几轮周期要慢，嗯，要慢。
所以还是看一看，呃，对对对对，观察观察，对对，不要着急下结论，是，嗯，那行，那我觉得今天的这个问题，呃，能看得出来，大家的问题还是比较集中在光伏方向的，不管是太空的还是地面的。那也感谢路遥今天的回答。那如果大家还有其他的问题，大家可以在不同的地方给我们留言。那今天的直播到这就结束了。那我们应该是今天这场应该是这个。
这个蛇年的最后一场直播了，那我们马年再见吧，拜拜，再见再见。