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好，各位那个直播间的小伙伴啊，那我们今这周的直播呢，又把大家比较熟悉的我们的，呃，研究员是吧？那个太中啊，请过来。大家都知道太中是，呃，聚焦在消费啊比较多。那今天的问题其实，呃，更多的还是跟白酒有关系，因为现在我感觉大家的问题还是集中在白酒多一点。然后整理一下问题，那么请太中过来集中回答一下哈。好，呃，那我就开始问了啊，因为今天的问题，我觉得里边的这个小问题挺多的啊。
嗯，其实第一个问题啊，也是这个投资者比较关心的，就是嗯，他觉得最近市场有个观点说白酒正在从过去的社交工具转变为当下的生活伴侣。嗯，那他想知道就是从研究院的角度是不是认同这个看法啊？那么这个转变的可能原因是啥？这个呢，我们呃，首先呢，我个人认为，就是大家还是啊，聚焦在商业模式上面。白酒本身作为一个消费品来讲的话呢，它因为涉及到比较宽的价格带，所以在不同的价格带上面，我们也多次提过了它的商业模式以及它的这个产生的经济价值是不一样的。
也就是说，它的商业本质啊，高端品就是我们刚刚提到的过去的社交工具。它的属性会很重，然后呢，我们有一些大众的这个消费品，它其实一直是我们的生活伴侣，只是说它覆盖的人群的年龄段，它会有一点区别啊。所以，我我倾向于大家现在的这个市场当这样的一个观点啊，它实际上是认为。啊，长期啊，中高档的保高白酒可能会从啊社会上讨论的这种越人消费，然后属性上面更加的转变为越己消费啊。
那从这个角度来看的话呢，我们认为啊，因为白酒本身啊，它的这个价格带的分布啊，这个差异对来对应的这种。商业模式属性差异非常大啊！高端呢，就是，呃，我们所谈到的这种社交的这个工具，它的这个场景，因为在，呃，宴席、商务接待啊这些场景当中，是它的绝大部分的场景消费场景啊，所以我们说，呃，未来这个高档的消费啊，高档白酒的消费也不会发生变化啊。
然后呢，呃，但是提到我们有啊，消费者或者投资者关注到生活伴侣这个事儿，可能也是因为啊，当我们的人均收入水平啊持续在提高，同时呢，呃，头部的白酒公司也在持续的打造啊，从呃卖酒转变为卖白呃生活方式的这样的一种。呃，营销的这个理念的转变，那么它对应的这种生活伴侣的场景，可能我们从身边的消费者当中也会越来越看到，原来可能在特定消费场景、更高档的这种宴请当中出现的高端白酒，它在我们的身边出现的越来越多了。
我们可能有时候会在呃，这个婚宴上当中看到很多的这个高档白酒，原来可能都都是用当地的本地的这种品牌啊，现在越来越多的会出现这种高档白酒的品牌，全国龙头的品牌。然后呢，也有可能会在吃烧烤的时候看到旁边的朋友桌子朋友就已经开了一些次高档甚至高档的这个白酒在喝，那么这种属性就说明了中国的这个白酒。啊，尤其是高档白酒，它的这种社交网络的这种效应会在，呃，这个不同的这个周期当中啊，有一个不同的培育客户的这样的一个。
啊时时间段，那么现在的这样的一个时时间段呢，我们看到了可能，呃现在的这个高档白酒的价格可能会有一些啊往下调的这样的一个过程，但是它的客群在发生快速的扩张，那对应的也会让我们感受到身边的这种消费的场景，就像我们刚刚提到了大众的这种烧烤餐饮这种场景，也越来越多的看到了这些高档名酒。所以呢，这实际上我们说这种转变的本质，是不是因为它商业模式有太大的变化，而是这个品牌力本身就足够有张力，在扩张它的消费群体，扩张它的消费场景。
那么另外一个方面呢，也是因为啊，我们生活或者说我们的购买力确实在提高啊，大家对于这个品牌或者优质白酒的这种认知也在提升。啊，所以在供需两方面的这个作用下呢，啊，我们会看到越来越多的高档白酒会渗透到我们生活当中的更多的这个场景当中。我相信这个趋势是不会发生变化的。那么，呃，反过来呢，就是我们也要强调啊。
高档白酒，它在过去的社交工具当中的这个作用本身是不会发生大的变化，但是它这个比例会有一个结构性的调整啊，可能会比过去的这种占比百分之八九十的这种状态慢慢慢慢缩小，但是这个缩小的幅幅度，我们认为不会大啊。因为确实在更多的这个场景当中，我们还是会在商务宴请啊，这个呃有比较明确的这样的一个消费的啊理念，对它的这个高价的价值锚更有需求的这些场景当中去消费它。
嗯，刚才刚才泰中也说了一个，就是这个营销驱动，就是感觉，就我这个追问一个啊，嗯，就是因为感觉和你比如说像就我理解的，比如说牛奶啊，嗯，你看就是我感觉好像牛奶上对产品就是这个驱动还是有点儿。感觉的就是，比如说前几年什么舒化奶，嗯，一出来了之后，那各种品牌蜂拥而上，比如说什么早餐奶，嗯，然后再比如高钙奶是吧？
各种只要有一个品牌做出来了，剩下的品牌就是呃追上。对，但是白酒的话，如果是营销驱动的话，那么是不是说就是这个？产品的商业模式，呃，就更多的还是靠这些企业家去呃琢磨出来的，而不是说这个产品啊，或者是这个产品升级啊等等各种外在的因素。呃，这个是这个就涉及到我们对于这个产品本身的这个商业属商业属性来看来说的。
那么对于白酒这个产品呢，它确实是本身在产品力的这个迭代上面是和其他的快消品、其他的这个电子类的消费品，那当然是差异巨大的啊。白酒本身它的呃。我们说，从呃产品是本质啊，它对于酒精啊，然后促进多巴胺的分泌等等等等这些属性上来讲的话呢，这种酒精产品它的变化是非常慢的啊。然后它的特色就是它里面的这个香味物质会随着时间。
啊，增长，然后它会有这个提档升级或者消费体验上的这种升级，但是它不是这种呃通过很强的技术突破，然后去拓展一个新的客群，呃拓拓展一个新的场景，它不是这样的，而是呃因为消费者本身对于产品的这个认可。啊，然后啊，增加的一些场景啊，因为它本身可以到，但是原来的消费力可能不够，它是这样的一个消费场景的拓展，而不是我们刚刚提到的可能一些快消品，它增加了某一些营养物质，增加了这个技术突破，让它啊有了一些新的这种价值体价价值提供啊，不是这样的一个概念，所以我们说对于白酒来讲啊。
它的这种竞争壁垒，更多的还是沉淀在，呃，本身的这个品牌心智上的这种认同，而不是说对于产品这样的一个迭代啊，所以也会避免某一些啊，因为新技术突破可能增加了一些新的需求，结果它的供给端。在前期，因为供不应求啊，可能某一些单品会有一个啊大幅的这样的一个供不应求的超额收益的阶段。啊！但是后期又会发现啊，大量的进入者啊，因为它的本身的研发的壁垒不够高，那么对应的供给端会有一个阶段的这个供啊，急速的扩张啊，带来的竞争格局恶化，最后又回到了一个整个新产品啊，最后成熟期啊，价格啊价值持续往下走的这样的一个过程。
白酒很少有这样的一个竞争格局的波动。嗯，产品的属性是比较稳定的，产品的酒期甚至是随着啊这个时间啊，它是在持续的增增长自己的价值的。嗯，那下一个问题就是这个投资者问，他说之前的直播当中就是泰中经常会提到，呃，就场景。刚才其实咱们也提了很多啊。那他想问就是现在的这个白酒的消费场景里面啊，宴请和自饮谁的占比更大？
那对于咱们从研究的角度来讲，判断一家公司的价值，那哪一种场景对价值？更有帮助，嗯，这个也是我们去分析，呃，这个消费品当中很重要的一个点啊。对于高档白酒来讲，我们刚也还是持续的去强强调啊，就是高档白酒和中低档白酒啊，他们的这个消费场景是差异很大的。所以高档白酒来讲，我们认为啊，即便受到了啊某一些啊行政啊命令对于场景的这样的一个呃，约束啊，那么可能它在短期啊，这个场景会消失很多。
但是拉长来看的话，我们认为它所提供的这种消费价值、社交的这种属性啊，对高档白酒来讲，它的这个。政商务的招待宴请啊，它可能还是占比比较高。那不同的这个品牌，它的比例不同啊。那么从产业的角度来讲的话呢，呃，最头部的品牌啊，它的这个商务宴请的比例啊会非常啊会比较高，大概有六七十的这样的一个状态。但是它也会有百分之二三十的啊送礼和啊收藏啊。
那么这种比例对他来讲啊，也是一个很重要的一个比例啊，甚至会有个别的在涨价周期的过程当中，它会有一定的这个金融属性啊，也就多了一些投资需求。当然，呃，我们说拉长来看的话，最核心的还是它的商务宴请的这种刚需啊，这是。呃，高档白酒的这个核心啊，但不同的品牌它也会有一定的这个差异，甚至说不同的品牌在不同的区域，它的品牌地位也会决定它这个对应的比例。
比如说某一个高档美白酒，它在啊它的产地区域啊，它的消费者的这个份额在那个价格带，它可能有。呃，这个百分之五十多的第一的这样的一个份额，那么在这个消费群体当中，它的送礼的比例也会提高哦，因为它品牌的流行性、消费者的认知度都在提高。它虽然可能看起来品牌力是不如另外的更更高的品牌，但是它在当地的这个消费场景当中，送礼的比例会变高。
啊，这也是我们在调研当中能够看到了，就送礼这个指标，当你身边看观察到的这个送礼的，就是消费品，啊，这个消费品越多的话，送礼比例越高的话，它对应的品牌力也是越高的啊。嗯，所以我们去看待一个消费品它这个势能的时候，有时候我们身边看到送今年送礼送哪些品类，它可能在前两年的时候就已经表现出它的品牌力在提升了，这也是一个很好的这个观察指标啊。
嗯，那是不是这个趋势一旦形成？就很难逆转，就是所以你在研究的时候，是不是这种区域内内部竞争的这个强度，你也要纳入你的考虑当中？对，啊，因为呃，我们去研究一个区域的时候，消费者啊，因为中国确实是地大物博，不同的区域里面，它的这个消费的环境、竞争格局都有一些变化，尤其是白酒，因为它涉及到比较强的这种。文化属性、消费者的品牌认知心智跟当地的区域有很大的关系啊。
那么我们说，越高档的白酒才有可能通过全国化的这种品牌辐射、品牌心智教育去突破啊。这个消费者的这种心智，嗯啊，所以我们说我们在研究的过程当中，还是要去一个区域一个区域的去去观察啊。但是，越高价格的高档白酒，它的政商务的宴请，它是会跨区域产生社交的属性、网络的这种效应的。所以对我们来讲的话呢，高档始终是我们认为啊价值最高的这样的一个研究部分。
那么另外一方面呢，对于中低档的白酒啊，那它的这个自饮的比例可能就会高很多。比如说我们啊日常生活当中见到的十五块钱到五十块钱的这个价格带，它基本上就是自饮需求啊，甚至有时候啊我们聚餐的时候请特别熟悉的朋友都可以拿。啊，这个价格带出来来招待，对，所以我们说最核心的还是要观察不同的价格带啊，它的这个头部的品牌啊，那么他们对应的这种消费啊，这个场景的教育是什么样的？
然后他们希望把自己的这个价格带啊，主力的价格带定在哪个位置，来决定这个白酒品牌它的经济价值啊，它的企业价值，嗯。那哎，这个刚才好像就是判断公司价值哪个场景贡献最大，这个好像还没回。嗯嗯，那我们认为，对一个企业来讲，它这个价值就是刚刚我们讨论到的。这个企业如果它的收入，比如说在百分之五十到六十的这个区间是由啊高档产品来提供的话，那么所以我们就要去判断它的宴请的这个场景，它是通过什么样的方式去培育消费者，去拿下份额。
然后这个周期呢，这个场景本身的它可能会有一定的这个经济周期相关度，那么对应的周期取决于哪个位置。啊，去判断。同时呢，我们也要观察它，这个公司，呃，这个政商务的这种场景对这个高档白酒它的这个。呃，场景的这个长期的趋势是什么样的？比如说啊，我们的场景可能由地产这个行业驱动的啊，那么这这个行业本身的这个周期会影响到呃。
我们我们说的这个高档白酒在这里面的这个啊价值啊，但这是这可能是周期性的，因为当其他的行业啊在经济发生产业结构调整的过程当中，比如说新能源，比如说我们的这个人工智能、计算机相关的这些产业，他们的对应的这种。招待场景可能会因为品牌的培育的先后程度不同，品牌长期的这种教育客情的维护带来一些份额上的变化。那么这种时候呢，我们对一个企业的价值。
也有一个啊，这个不同的判断啊，比如说我们会观察观察观察到，现在有一些高档白酒品牌，它在持续的投入。这些头部的新科技、新行业的意见领袖，在里面进行商务宴请的这种转化啊，已经有公司已经有公司在持续在做了啊，我们也是很期待啊这些公司啊通过自自身的这个努力，然后融入到这个生生态当中啊。嗯，那下一个问题就是这个投资者说低度化啊，咱们之前直播也提过，然后再叠加这个降价，我觉得他可能指的是这个单品降价啊。
那他觉得现在这个这两这两者在白酒圈其实已经愈演愈烈了。咱们之前也提过低度化的这个趋势，好像也是呃很明显了。嗯，那他他想问的就是，你觉得这个白酒未来会变成可乐吗？或者它有没有可能变成一种全民饮料？对这个我这个我们首先呢也会认为啊，呃这个概率非常低啊，因为我们说白酒和可乐如果可比的话呢，我们认为它是呃作为消费者来讲啊，它的文化的属性作为一个文化符号是存在共性的，但是从本身的这种价位，它这种消费的频次，它本身所解决的这个。
消费者的这种价值啊，它所提供的消费者价值是不完全不同的。那对于白酒来讲的话，尤其是我们提到的高档白酒，解决的是我们的这个，呃，社交的这种场景，然后包括一些收藏投资的这样的一个需求啊，资产的这种价值。那么，对于中低档白酒，它可能以啊解决的是我们的一些呃常规的社交，然后有有一些呃我们酒精的这种消费啊，有一定的成瘾性啊，有多巴胺的这种刺激啊，情绪的这种培育都会有。
但是呢，我们说，对于啊它的这个价位来讲，就决定了它的消费频次和消费人群啊，它是不完全不同的啊。可乐可能每个人都能接触到，它的价格在定定位在三块，但是对于白酒来讲，啊，尤其是它这个商业模式本身所对应的这种消费的价值，注定啊。决定了它的消费频率要低，啊，甚至说，呃，我们的越高档的白酒，它消费的客群也是相对比较少的啊，我们有这样的一个。
嗯，这个购买需求的有这种宴宴请招待需求的这种场景，本身就是在我们的各个白酒的消费场景当中都是少的啊。所以，呃，确实在整个白酒呢，当前有一个降价的趋势当中啊，但是呢，它从长期的商业价值消满足消费者的这种啊体验来讲的话，它它的情绪价值要远高于。啊，可乐本身啊，这个产品啊，那么，呃，我们也要补充一下，对于低度化啊、降价这两个事呢，我们认为。
低度化啊，它是符合我们整个消费者年轻一代消费者在对于烈酒的这种消费的啊这种饮用的体验的，但是呢，在降价呢本身它是周期性的，嗯，它不是一个结构性的一个变化。那么呃，过去呢我们也经历过啊，在零九年到一二年白酒的大幅上涨，在一三到一五年的时候白酒会有一个。啊，下跌。那么在这个过程当中，我们也看到了某一些品牌它突破了上一轮的价格高点，但是呢，还有大量的品牌或者绝大部分的品牌，这种同样的一个单品都没有到上一轮的高点。
啊，那么也就意味着，其实，啊，在这个过程当中啊，这个白酒的这个价格，它是会随着啊经济周期也好，随着企业的这个供给端的这种策略也好，会有这样的一个周期性的变化。但是长期来看的话呢，我们觉得，嗯，白酒它是能够跑赢通胀的一个品类，尤其是中高档白酒啊，嗯。接下来的一个问题就是，嗯，那么在这种低度化的这种趋势下，哈，就是那么太中，就是你在研究中如何判断这些趋势的变化对公司价值产生的影响？
有没有一些设计好的，比如说一些观测指标来确定，哎，某些趋势或者说某些公司的探索是成功的或者失败的？嗯，因为低度化这事说白了，嗯，呃，也不好说已经就是被市场接受了，是是。这个指标呢，其实呃，它是比较慢的一个指标啊。其实低度呢，本身我们如果按照白酒的这个定义来讲的话呢，低度我们说是四十度以下的这种消费啊，它确实在某一些区域里面其实是长期存在对于烈酒啊，比如说我们可能江苏的朋友、安徽的朋友，他可能喝酒的时候就是在四十度左右啊。
然后呢？因为酒企的本身的技术能力、研发能力在提高，能把一些白酒做到低而不淡啊，对于本身的消费体验也能够满足。所以呢，其实低度在，呃，很多区域里面是一直存在的。但是呢，可能我们会看到高度啊高端的白酒，它的低度化是非常低的。嗯啊，就是大部分的高档白酒，我们看到的常规的度数都是五十二度和五十三度。嗯啊，甚至有更好的体验的一些超高端的白酒，它的度数就是六十五度以上的超高度。
那这种情况下，呃，我们其实在某一个是特定的时间阶段里面，这些。呃，高度的白酒反而会啊，倾向于让自己的度数更高，对应的这种香味物质更复杂、更丰富，然后消费者的体验也会更强，对应的它随着时间沉淀变得到的变化也会最大。那么这种过程当中其实是，呃，跟我们刚刚提到的低度化是完全不同的。啊，但是这个场景呢，相对来说也是比较小众啊，它的消费者是比较固定的一些人群，或者说固定的一类人啊，那么。
我们我们在观察低度化的时候，更倾向于是看几个啊比较重要的单品这个价位啊。那么目前来看的话呢，我们认为低度化更多的是通过某一些大单品的这种发展。啊，去看待它的这个消费的趋势啊，但是我们也认为这个不太是前瞻性的指标啊，更多的是一个同步或者说之后的指标，去去判断消费者对它的这样的一个体验啊，或者说如果我们去呃从供需的角度去去判断的话，如果企业啊都集中在推广低度。
啊，比如说，我们最近看到今年有很多的白酒品牌，它去推过推动自己二十六度、二十九度的这种低度白酒这样的一个推广啊。那么，如果这些新品最后能形成一定的规模，然后替代掉自己原来的这个啊白酒白酒的主流的度数啊，形成了自己收入端百分之十以上的这样的一个占比的话，我们就认为这个低度化是相对比较成功的。那么，呃，如果它的持续的这个供给增长，啊，使得它的呃终端的这种价盘没有发生很大的变化啊，不是这种短期的供不应求啊，供大于求的这种压货形成的这种嗯就不不可持续的这种推广的话，这种供给的话，我们就觉得它的需求是有效在扩张的。
那么对应的，我们也能够判断低度的这个趋势也是成立，会可能会加速啊。通过企业端头部企业的共同引领，使得一定的消费。呃，需求得到满足，它的这样的一个呃趋势也会慢慢慢慢随着白酒的这种社交属性的这种扩张，它会慢慢形成一个更强的消费趋势。嗯，所以这也是我们说，嗯，消费品它在观察趋势的时候，尤其是这种。呃，产品本身的这种属性发生变化了啊，那么度数上面发生变化了啊，那对应的这种消费人群它的变化是需要持续的深入到产业里面去跟踪才能得到的一些结论，很难说用一种前瞻性的指标指标去判断。
但是因为其实过去我们的白酒的发展，烈酒的发展。啊，我们从呃四五百万吨发展到一千三百多万吨，然后再降到现在六七百万吨的这样的一个过程当中，实际上呃白酒的这个度数啊啊其实从高档的角度来讲一直是稳定在五十多度。然后如果我们去做国际对比的话，啊他们一直是维持在四十度的。对吧？所以我们也会看到，现在新消费当中，大家会期待的威士忌这些新的洋酒的品类，它们都在四十度，然后这个品类是在国内的增长还是比较稳定的，有双位数的这样的一个增长。
那么大家也会啊，因为这种烈酒的国内的扩张，然后去强调我们现在的消费者会更加的接受。低度化的，或者说四十度左右的这种烈酒的消费形态，啊，那么呃，这个我们是从啊跟踪的趋势当中去去判断的。啊，或者说去验证的，但不能说有很强的前瞻性地去去认为啊，中国一定会好。如果我们在二十年前就投资威士忌，可能到现在这个时间点，它的回报率是远低于你对于五十度、二度、五十三度白酒的这种投资的回报的啊。
所以从这个角度来看的话呢，我们也认为，呃，有一些消费趋势是需要大家深入到产业里面去观察，嗯，同时也要看到龙头企业的供给侧带来的引领作用啊。包括他们的我们刚刚提到的营销的作用，嗯，呃，那接下来的这个问题啊，等于投资者问他注意到像即时零售这种，比如说半小时送达的服务啊，越来越普遍，那么你如何看待这种新型渠道，就是白酒的这种渠道模式下的一个情况？
啊，因为我们觉得呢，像即时零售啊，这个越来越便捷的这个服务啊，确实是会影响到消费品的各种触达的这种方式。嗯，那么对应于它原来这个渠道的这种利益链条的价值分配，也会有比较大的影响。但我们认为，白酒的这个消费频率总体来说啊，这个首先呢，它冲动型的消费的比例是比较比较低的，大部分的宴请它还是会有一个提前的这种计划。
然后呢，如果是有这个呃，我们比较大众的中低档的白酒的这种需求的话，这种即时零售，它的供给服务的这种效率，或者说它的这整个。价格的性价比确实也会影响到，呃，原来的这种渠道的这种触达，它的效率可能更高。那么在这些中低档价位，尤其是大众价位啊，我们说一百以下的，那么这些啊渠道会影响非常大。我们认为它只要它供给的白酒，它本身的保真，它本身的这种消费体验，它的价格和它及时交付的能力都比较强的话，那我们认为它是呃能够长期存在，甚至占比持续提高的啊。
但是如果对于高档白酒本身，它有保真的需求，你是零售过程当中，我们其实也经历过很多名酒啊，它在配送的过程当中，业务员调整掉了呃某一些白酒啊。还有放假酒这样的一个过程，这都是存在的啊。这个供应链过程当中，这种保真的这种状态，嗯，尤其是对于单瓶的酒来讲，就是难度非常大的，因为它所涉及到的假酒的这个回报率太高啊，所以它会使得整个供应链在管理上面是有难度的。
嗯。那么也就因为这样，我们对于高档名酒它的保真渠道的这种价值是长期呃存在的啊，这个判断是不会发生变化。所以对于高档白酒来讲啊，即时零售对他们的影响，我们认为是有限的。同时，高档白酒又因为他们自身的这个。啊，产品属性它随着时间变化，它的库存是增值的，或者说它的消费体验会更好啊。那么这种老酒啊，我们说有很多名酒都是现在。
啊，就是啊，买新存啊，这个喝酒对吧？那么在这个消费的这种趋势下面呢，实际上，嗯，我们认为啊，大家的这种计划性也会更强啊。如果我有需有一定的需要啊，然后我会提前一定的时间去囤一点货啊。消费者的库存是可以有一些的啊。那么在这个过程当中，大家对于价格的波动也不会那么敏感啊。所以在这个过程当中，呃，即时零售这种即时性的这种要求啊，它的这种价值就不会那么的迫切啊，产生价值不会那么高。
嗯，嗯，下一个问题就是跟那个 AI 有关系了，他就是有投资者想问，现在有没有就是白在白酒业内啊，有没有什么环节已经用到 AI 了？因为据我所知，呃，葡萄酒有。因为葡萄酒经常酿造的时候需要多种葡萄嘛，嗯啊，但是白酒好像用到多种原材料的也不多，所以他想可能想问一下，因为呃，好像还有一个葡萄酒品牌还搞了个什么 AI 中心啊什么东西，这个倒是很很很有兴趣。
然后就是他想问，就这种白酒行业会因为新科技的加入，它从一个慢变的行业变成快变吗？啊，这个问题也很好啊，就是说。从啊我们制造业的角度来讲，新科技的啊加入，它肯定会持续的在某一些方面进行这个降本增效啊，有比较强的这个成本的下降，或者说新的产品这种突破。但对白酒本身来讲的话呢，这个是这个。呃，工艺啊，经历了这样的一个几百年的这样的一个迭代啊，实际上都啊变化不大。
在这个过程当中，啊产生的这种消费品的这种体验啊，大家追求的也不是说它本身的这种香味有更多的这样的一个呃口味。大家追求的还是本身的这种产品价格，啊，然后尤其是高档酒啊，追求的它是产品价格的稳定性，追求的是它对于啊生活方式、品牌调性、对大家的这种认知啊，甚至是它本身的这个资产价格的上涨。那么，呃，在这个过程当中呢，我们认为它啊，它被呃技术迭代啊，然后使使得产品。
形态或者说产品本身的这种功能发生了很大变化，这个概率是非常低的啊。但是我们说，确实有很多的企业，尤其是一些领先的、管理非常先进的一些企业，在通过AI的这种。呃，工具啊，来提高自身的这种营销的效率，比如说消费者画像的这种描绘，比如说营销财务流程的这种决策流程，提效啊。那么我们已经在一些白酒的公司当中看到了。
然后另外呢，会有一些呃消费品，它可能在原料的筛选当中，可能我们柯蒂老师刚刚讲的就是这个。呃，消费品在筛选原料的过程当中，可能自动化的去检测，或者说智能化的去检测筛选它的原料，使得它的原料的这种。稳定性、原料本身的品质都能够达到一个非常高的高度。那么这种呢，可能会在行业不断的这种研发当中，或者说呃 AI 的工具的持续的应用当中，会有一定的突破和提高。
那对于白酒来讲的话，那目前的这种产生的效果还不高，嗯嗯嗯，尤其是高档酒，那它对应的这种消费群体。它本身就是样本也也比较少啊，所以我们在这个过程当中要看到白酒在这个各个环节当中产生 AI 的这样的一个价值啊。对白酒企业的这种价值还比较长啊，嗯，那最后一个问题啊，就是马上到国庆中秋了，那其实这个应该也是下半年的。
呃，第一个旺季啊，那么就是现在的这个白酒的这个预购的数据有没有？就是今年这个旺季是不是会来得更凶猛啊？这是我们在啊这三年的这个过程当中啊，其实也都跟大家交流，就是对白酒来讲，中秋国庆是一个很重要的旺季，但是随着啊大家消费的这种环境，消费的呃，理性程度在提高，然后呢，然后包括大家的这种消费的这个呃氛围，它更加集中到春节啊，就可能整个消费的这个比例啊。
我们往往会看到春节的这个旺季消费占比在持续的提高，对白酒全年的销量占比，呃，春节的影响力在越来越大，但是中秋国庆会占比越来越低，嗯，好像是，这是一个趋势啊，这是一个趋势，可能大家现在在中秋啊、国庆的旺季的时候，更多的倾向于把这样的一个旺时间啊，去留给旅游、出行、出行这样的一个需求，所以对应的它的这种消费的场景也会减少，哦，啊，这也是一个趋势，那也也是一种啊，这个。
我们居民的这种消费体验不断的多元化、丰富的这样的一个过程，过去可能更多的是亲朋好友之间的这样的一个回家的这种聚会，对中秋节嘛。那现在在这个里面的这个消费占比是在降低的啊，大家出去旅游的这种需求会更多，嗯，这是一点。第二呢是，呃，我们也看到了在今年的这个消费的，比如说啊特定的这个消费场景的这种约束啊，我们会看到，嗯，现在的这个预购啊啊场景。
还是有一点下降的，哇！所以对应的呢，目前的消费环境，如果我们按照中秋前倒推三十天来看中秋国庆的这种旺季预购来看的话呢，那它的这个比例啊，现在大概是在中，因为我们十六六号啊，那么现在大概是在正好是前三十天到前十五天的这个阶段，嗯，一半。那么这个前半段的这个消费，第一占比比较低。第二呢，我们现在可能各个草根调研的这种样本观察下来啊，可能还是有一个呃百分之十到二十的不同比例这样的一个下降啊，并没有看到，呃中秋旺季啊会比去年同期要更好，这里面会涉及到一些。
我们觉得核心的因素还是跟，呃，我们刚刚提到的呃两个核心的要点，一个是场景的短期的，啊，呃限制啊周期性的限制，还有一个就是我们刚刚提到了从长期的结构性的啊，大家在中秋、国庆旺季的啊自己的呃消费场景、消费服务体验的这种变化，嗯。嗯，行，那那今天我觉得到这差不多，哎，时间也差不多了。那么，嗯，还是很感谢太中对我们这些投资者问题的解答，嗯，也能看得出来大家仍然对不同的行业其实有着很深的呃理解啊。
所以说，感谢大家的提问。那么，如果大家有其他的问题跟消费跟太中研究的覆覆覆盖的行业有关的，那么可以在各种平台给我们提出来，是吧？我们还是整理一段时间之后。集中请太中过来给大家解答一下。那么今天的直播到这就结束了啊！谢谢太中，谢谢大家，拜拜。