晚上好，大家。关于半导体盘前大跌，其实跌幅仅零点七几，并不算严重。闪迪和西部数据财报显示当期业绩尚可，只是前瞻指引稍弱，导致预期落空。目前市场情绪稳定，大盘缩量震荡，属于正常走势。大家不必恐慌，科技板块相对其他板块依然强势，切勿像狗熊掰玉米一样反复操作。
关于萨姆法则，目前失业率在4.0%至4.4%之间，远未达到触发条件（需比12个月低点高0.5个百分点）。此前有数据称去年十月失业率为3.6%，这是错误的，2023年才出现过该低位。美国就业市场整体稳定，美联储下半年加息概率不大。
明天将公布非农就业数据，这是关键。若数据强劲，失业率维持低位，可能强化9月加息预期，导致金银股回调，但这可能是买入机会；若数据疲软，失业率升至4.4%以上，则“坏消息即好消息”，金银美股可能大涨。大家需提前制定应对预案。
科技股经历7月大跌后，市场处于彷徨期。此时应关注资金流向，寻找强势板块。跷跷板效应显示，当科技下跌时，红利、银行等防御板块上涨，说明资金未离场，市场并非熊市。真正的熊市是板块轮番杀跌。目前科技仍是主线，需保持耐心。
关于港股，其上涨主要因缺乏AI硬科技，资金将其视为避风港。恒生科技多为传统互联网平台，属超跌反弹。我们在7月5日会员直播中已提示港股超跌反弹机会。目前港股与A股红利板块逻辑相似，若科技企稳，资金可能回流。
贝森特作为特朗普核心幕僚，其讲话可信度较高，不同于特朗普的虚虚实实。他熟悉外汇市场，若台海局势缓和，美元走强，其对汇率干预意义不大。未来两年市场波动大，需密切关注贝森特动向及宏观数据。
会员直播提供每周日直播及关键时刻加播，内容涵盖科技、金银等方向。近期加播频繁，旨在帮助学员把握节奏。课程强调风险控制，虽唠叨但能有效规避大跌。今日拍年卡仍送一个月，旨在回馈老会员，助其回血。
AI硬件科技下跌之前的一个状况啊，他那个方向去就去对了，去的挺好啊，在黄金和港股之间，他选择了港股啊，那这个就处于非常有利的一个位置，是吧？就是在AI科技啊，然后存储啊、半半导体啊疯狂下跌的时候，他非但守住了净值，是吧？还能往上走啊，这个就处于非常有利的位置，对不对？
但是现在呢？大家评论区说一下，港股接下来怎么？现在的港股是什么？啊，现在的港股你认为是机会大于风险，还是风险大于机会呢？啊，现在的港股啊，现在的恒生，你认为接下来是什么呢？啊，接下来这是接下来它机会大于风险呢，还是风险大于机会呢？啊？啊，此此一是比就是现在的港股，现在的恒生，啊，现在的港股，你认为是机会大于风险呢，还是风险是机会呢，还是风险？啊，现在的港股啊，你认为是机会还是风险？
好，现在的港股呢？啊，原油涨了啊，原油涨了一点是吧？原油一涨，然后就把就把黄就把黄金还有美股就给带下来了是吧？啊，说明这个相关性现在还挺强的啊，还挺强。这个协议啊，这个谈了这么久，怎么还没落地呢？还没落地呢，啊，还没落地呢，啊。
嗯，恒生是日韩的红利啊，对，也差不多，嗯，类似，啊，所以港股这块儿啊，其实其实整个我觉得这个跷跷板效应啊，不光在我们A股内部有啊，包括在你看日韩啊，日韩和这个港股之间啊，其实也啊也类似，日韩里面炒的也是半导体嘛，啊对吧，炒了半导体这个硬件这块儿啊，所以说。
啊，所以说啊，港股这块儿啊，港股这块儿的话啊，我认为啊，接下来啊，接下来风险大于机会一点啊，或者说是啊，呃，怎么讲呢？啊，就是港股这波呢，还是把它看作反弹的啊，没有看作反转啊，没有看作反转啊。啊啊！如果是就是港股这一波，我们没有把它看成反转啊，把它看成是反弹的啊。
这个观点也可以直接告诉大家啊，就港股这块儿，恒生指数港股这块儿，我认为我认为是一波反弹，而且这个反弹啊，应该来讲走的已经差不多了啊，走的已经差不多了啊。这个观点可以告诉大家啊。黄金都吃到肉了，看到没？这个啊，就是还是利弗尔、利弗摩尔那句话啊，就是说，对吧？不是这样做让我赚到钱，也不是那样做让我赚到钱，而是只有一个姿势啊让我赚到钱啊。
所以说，希望大家吃肉啊，再把它吃大一点，吃的多一点啊，能多多吃肉，能多多吃肉。这儿如果啊，这儿如果有幺幺蛾子的话啊，这儿如果如果有风险幺蛾子的话啊，大家就是最有可能的方向来自于哪？那就如果这儿啊，就是我们当然你你也不能太乐观对吧？
啊，就是或者说要想一下，如果这儿有可能出现风险的话，大家认为风险的最大来源有可能来自于哪里？就如果这里面啊出现出现风险的话，你觉得风险的来源是在哪里？是全球经济衰退啊，是美股暴跌？啊，是是还是哪个方向？如果这儿啊，如果有有风险的话，在哪里？
啊，有说大非农的，有说加息的，有说海峡的，啊，有说非农数据变好的，啊，这儿的风险啊，这儿的风险第一号的是什么？第一号的风险是战争重启，对的，啊，谈崩了，啊，就是预期又反转了，反转，反转，再反转，反转，啊，这儿的这儿的风险的黑天鹅在于在于战争又全面升级了。
啊，地缘啊，地缘是这儿的排在第一号的风险，第二号的风险其实也算半个风险，不算很大的风险，就是非农就业数据异常强劲，比如失业率从四点二干到四点零去了，新增非农就业十五万干到二十万去了，这是第二号的风险，第一号的风险是地缘风险，第二号的风险是什么？是非农就业大幅走强的风险啊，这是两大风险，其中地缘的风险排到第一位。大家能理解吗？
啊，能理解吗？这两个风险都是透过什么去给市场施加压力的？啊，透过什么？啊，透过加息预期，对吧？啊，透过极强的加息预期，甚至啊，甚至导致加息一触即发，啊。地缘的风险，如果地缘的风险，如果说黑天鹅的话，说它风险的话，地缘的风险是排在第一位的，第二位的是大非农的风险啊，就业数据极其强的强劲，啊，就业数据极其强劲。
啊，失业率下降到四点零、四点一，新增非农就业十万以上，啊，再续费一年啊，可以可以啊，我们很多会员都拍了两年、三年的啊，三年的还有拍五年的啊，拍五年的啊。这两个方向的风险，就是地缘的风险和加息的呃地缘的风险和大非农就业数据的风险，都是透过美联储的加息预期来影响市场的。
地缘的传导速度比就业的传导速度快，不知道不知道这个理解对不？这个对啊，这个课代表理解的对，没问题啊，因为地缘是什么实时变化的啊，油通过油价是吧？通过信息直接影响到市场，而非农就业数据它毕竟是一个月一次嘛啊，一个月一次嘛啊，所以说它比非农的那个大非农的那个还要快，还要实时。
啊，所以这两个风险啊，要想清楚啊，你觉得这个市场你才能考量清楚啊，这儿值不值得博弈，值不值得参与啊，值不值得参与？首先第一个要想清楚，就是说这边地缘的风险会不会战争又全面升级了啊？全面升级了。那目前来看呢，啊，目前来看呢，啊，就是至少没有再打啊，但是这个协议呢，好像在进展啊，但似乎又没有完全进展下来啊，但总体来讲呢，啊，好像是有点那个不想打那个意思了，是吧？
啊，或者暂时至少在中期选举之前啊，有降温的这个意思。嗯，这样的意思啊，但是地缘呢，确实有的时候啊，说不清道不明啊，说不清道不明，我们也不是战争军专家，啊。啊，也不是什么，也不是董王身边的这个内幕人士啊。但是呢，我还是从这两个角度去讲啊，这样包括结合现在的消息来讲啊，我觉得这个。
啊，第一个呢，我们从就是这两天的消息来讲，确确实实这两天的消息看到了说要缓和的这个迹象，啊，或者说贝森特也出来说，董王也出来说，啊，虽然这个协议没有尘埃落定，啊，或者是一个具体的东西还没有出来。但是呢，市场的目前的风向和走向呢是往这个缓和的方向去走啊。但是你说会不会风云突变？主要这个东西太多次的这个反转、反转又反转了，所以大家也没有把握说这个东西啊，消息说是缓和了，突然又升级了，谁知道啊？
但是呢，我们只能从啊，从这个懂王中期选举啊，一百天的这个。临近啊，中期选举临近的这个角度来讲啊，中期选举对懂王非常重要啊。如果战争全面升级的话啊，那中期选举的压力啊，毫无疑问啊，可能会丢失两院，甚至被弹劾啊。所以说我我们觉得在或者说，我们在这个一百天的这个当下，八月中上旬来来讲啊，不说这个海峡能平安一世吧，啊，或者平安三年十年吗？就说这个海峡能平静三个月就够了，先把这个选举搞完了，哪怕回过头来，董王你想再怎么打都都怎么打都行啊，但是这三个月。
啊，先给咱们消停点儿啊，就是可能他有这个诉求和动力吧，这是这是第一个啊，第一个角度和逻辑啊。第二个就是说这个美日央美日央行对汇率的联合干预啊，联合干预啊，就是说日元不是狂贬嘛，后面。美日央行联合干预了这个市场，干预这个市场以后呢，你看到了什么？啊，看到了这个日元啊，从贬值开始走向升值。那我们说贝森特作为对冲基金出身啊，师从索罗斯和John Miller这些对冲基金大佬，这些汇率市场的大佬。
啊，所以说他敢于这个时候去进行干预，不怕这个钱打水漂啊！我相信大体还是偏向于认为这个海峡啊能够相对比较平静，因为如果海峡是继续升温的话，或者风险全面升高的话，那美元肯定是走强的。啊，避险情绪会升温的。那美元走强，你干预的钱也容易打水漂。所以，我们目前也只能从这么几个角度去分析啊。就认为这个海峡，包括从油价的角度来看啊，油价整体来讲确实也下去不少啊。虽然今天又有点反弹，但整体来讲下去不少。从这几个角度来讲啊，我认为海峡。
啊，就是接下来走向缓和啊，甚至这三个月能有一个平静期的概率啊，我觉得还是还是可能有个七八成啊，或者是六七七成左右，偏高一点啊，偏高一点啊，也就是这个风险呢啊，这个风险呢啊，就说。虽然我们都不是军事专家啊，不知道是不是又反复了，又要全面升级了，又要大打特打了啊。但是目前按照新闻的走向来讲，包括这些动机啊，这些信息来讲，偏向于海峡这块还是往缓和的方向走啊。
第二个就是非农就业这块，就业这块的话。啊，就业这块的话，因为我们看到了什么呢？就是就业这块的话，因为我们看到的这个劳动参与率啊，从去年十月啊到现在下去了一个百分点。因为劳动参与率的下降，它掩盖了美美国经济的走弱，或者掩盖了失业率的上行啊，所以我不太认为倾向于就是失业率从四点二还能往下走。啊，还能往下走啊！
新增非农就业，我也不太认为他会啊，在这个世界杯尤其结束之后。啊，我看七月份啊，世界杯结束之后是吧？或者世界杯已经到后半半段的时候，然后新增非农就业还有很多啊，所以失业率这块儿啊，我觉得也不会说这个就业就业市场啊特别强劲啊特别强劲啊，所以综合这两点吧啊，我整体还是整体还是偏向于认为，就是这个风险相对还是可控的，或者说这个这个面儿啊这个面儿的话。
啊，还是偏向于就是机会大于风险啊，机会大于风险啊，就是这两个黑天鹅呢，呃，有概率啊，但这个概率呢，我觉得啊，可能是啊，这个概率没有那么高吧啊，或者说我觉得这个这个博弈啊，或者这个啊性价比这个这个胜率啊，这个赔率啊啊，你考虑完了以后，我觉得还是可以的啊，还是值得的。
啊，当然，这就是涉及到明天的这个非农就业数据出来了啊，数据出来了，还有就是什么这周末之前，我估计这个这个协议也好，这个事儿也好啊，海峡这个事儿啊，大家评论区说一说，你认为还会拖很久吗？还是近期就应该会有一个解决？啊，大家评论区说一下，你认为海峡这个事儿？还会拖一段时间呢，啊，还是说短期啊，短期应该就有一个有一个结果呢，啊，老邓怎么看？一会儿讲一下啊，一会儿讲一下啊。
呃，贝贝森特本来说周二、周三有结果，但是你看这没结果，今天是周四了嘛，他们已经周三了，还没出结果啊，所以说久拖生变嘛，大家也大家也担心嘛，市场其实也担心嘛，市场其实也需要一个绿灯的嘛，就是说啊，一个绿灯出现了是吧，市场才敢大幅啊，才资金也才才敢去敢去该该怎么做怎么做嘛，啊。
日本会加息吗？啊，明天啊，明天明天晚上，明天晚上八点半啊，非农就业数据出来，大非农出来，啊，大非农出来，啊大飞龙们啊啊，所以说这块儿，我觉得我个人倾向于啊，就是说。在海峡这个事情啊，应该也不会再久拖了，因为它离中期选举越来越近了啊。你如果再不解决的话，那选民还是有记忆的，是吧？如果你拖久了，其实意义就不大了。
啊，意义不大了，就通胀维持在高位嘛。那你如果这一百天啊，就说要解决的话，我意思啊，其实八月中上旬，我之前也给大家讲过这个这个思考，就是这个海峡的事情要解决，就应该在八月的中上旬啊，中上旬有一个解决，哪怕这个解决只是暂时的，只能安抚三个月啊。但是我觉得啊，就是。他也是在中期选举之前啊，能让他市场安定三个月啊，或者说是啊这个平息止战吧，三个月也是很重要的。对于东盎的选举，哪怕你中期选举以后啊再打回来杀回来都行啊，那那不管啊打回来杀回来都行。但是在中期选举之前这三个月，我觉得已经非常非常关键了啊，就这一百天还是挺挺关键的。
啊，所以我觉得这个事情可能在啊八月中上旬啊，或者这周啊，也许可能会有一个啊一个一个结果吧。啊，只是猜测判断，不见得一定对啊，也也不见得一定对，只是我们从逻辑上去做一个思考。我觉得八月中上旬这个事情有一个啊有一个解决的这个概率还是比较高的。
啊，当然能，那是能谈成啊，能谈成的条件下，就说第二个什么？第二个就是刚才讲的非农就业数据，明天晚上八点半的非农就业数据，这个也很关键啊。这个的话，我觉得啊，这个非农就业数据啊，我觉得失业率啊，或者失业率有所上行啊，有所上行这个概率也是也是有的。主要是劳动参与率之前掩盖的失业率的走高，所以我觉得失业率啊，失业率这块儿啊，如果有可能啊，微微上行。
啊，当然这个都是我们的一些假设和判断啊，所以我们把这些东西前前后后想清楚了啊，你觉得我这儿值不值得博弈？我怎么去参与这个博弈啊？我的这个对吧？我的这个仓位管理是怎么样的？我是怎么样的一个应对？我觉得把这些想清楚，啊，想清楚，我觉得也就可以了啊，因为投资市场它没有百分百绝对的嘛，它就是个
概率，是个概率嘛，啊，是个概率嘛，你把这些想清楚，想清楚，啊。大家能理解吗？能理解的打个理解啊，能理解打个理解啊。失业率上行利好黄金吗？啊，你说呢？是吧？失业率上行啊，坏消息就是好消息，目前啊，失业率上行的话会利好黄金啊，失业率上行的话会利好黄金好，大家有没有听昨天晚上加播的啊？昨天晚上、前天晚上两天晚上加播的，去拍个课程去听一下啊。
今天我们拍年卡给大家送一个月啊，最后一天拍年卡给大家送一个月啊。然后呃，二九八零啊，一年五十期的会员直播，每周日下午五点啊，不见不散。啊，有人就说这个黄金现在能逢高抛是吧？再往再再整什么高抛低吸什么玩意儿，这个啊啊这个东西啊，这个东西做做不来啊！
我我我我我不会这个，我不会做不会这个啊，不会什么什么T啊什么这些，咱不会啊，整不来啊！就看你们个人的选择啊，反正不要啊不要最后变不要变成狗熊掰玉米就行啊啊，还是猴子掰玉米啊。啊，因大家这个目前市场的情绪还是比较小心、小心、谨谨小慎微的啊，在大A这块儿，在科技这块儿，整体我的感觉，大家情绪还是比较谨小慎微的啊，或者比较啊旁观的啊，比较谨小慎，不是还不是那种啊，就是很激进的那种状态。
好，马上啊，美股开开开盘了，开开盘陪大家稍微看一看啊，稍微看一看，我们稍微看看啊。所以说，我们接下来把这个呃市场现在有一个好处啊，还有一个好处我们要也要想到，就是我们其实也是在衡量什么，衡量市场的位置和坏消息的这种效力。如果市场在很癫狂的状态下，是吧？然后然后突然反转了，再叠加坏消息，那个就是坏上加坏，是吧？然后。就趁你病要你命啊！趁你病要你命，那就比较麻烦。
那你像黄金这种是吧？从顶部跌了百分之三十，白银腰斩。啊，然后像科技啊，咱们这边科技啊，跌了百分之二十三十，甚至腰斩也是啊。韩国股市跌百分之四十，就是说它这个位置啊，相比六月份的那个时候还是还是跌了不少。那我们说，啊，其实跌的很多啊，也意味着风险释放的比较多一点啊。所以从这个这个角度呢，是一个相对有利的一个角度。啊，是一个有利角度，大家理解吧？
啊，这个就是说，如果你是说在很癫狂的状态下突然出现啊这个反转了，然后加上坏消息，那就是趁你病要你命。那这个时候，如果是相对一个低位啊，或者是相对啊相对经历过大病啊，经历过一场大病，有了免疫力了，有了免疫细胞了啊，相对有一定的免疫力和抵抗力的话。啊，它其实是对坏消息的抵御能力可能也会增强一点啊，也会好一点。当然，如果是好消息就更好了啊。
嗯，好，美股开盘了啊，还是废半啊，还是废半呢，有点拖累啊，这个废半有点拖累，其他的这个板块，其他的人家都都还挺好的，啊，都还都还可以嘛，啊。啊，闪迪和西部数据的这个财报呢，其实还行啊，就是前瞻指引有点不达预期，因为大家呃期望太高了，期望非常高啊，非常非常高的一个期望，所以说就是考挂一百分了，稍微九十九分啊，可能就就会有点啊，但是我觉得还好啊，还好还好的原因是他毕竟从前面也跌了一一大截了，是吧？
啊，只要把只要不会把那个最之前的那个七月二十九号那个最低点打穿啊，我觉得应该就还还凑合吧。啊，存储的话，大家也可以想一下，因为这个玩意儿啊，它毕竟是前期涨得最猛、最凶的一个板块了，最凶、最猛的一种。啊，主要是费半啊，主要是费半先拖累，有点拖累这个，有点拖累拖累美股啊。而且它那个其实标普啊、道琼斯还行啊，就是这个纳斯达克一百在跌，这里面主要还是费半。
半导体又崩了啊！崩了呢也谈不上，就是它需要一个什么？它之前涨的是最凶最猛的啊，所以它需要有一个稳定的一个过程啊，稳定的一个过程。我觉得就是半导体这一块呢，它还是一个处于一个大病初愈的一个过程，大病初愈的过程啊。除非它走成什么，走成就是再创新低了，把七月二十九那个低点是吧？飞成半导体跌下去，跌穿。
啊，然后整个非伴是吧，继续走这种熊市结构啊。如果没有的话，我觉得整体来讲就还是算啊，算修整吧，啊，或者大病初愈的一个过程嘛。贸易摩擦，贸易摩擦现在还好，贸易摩擦市场不是关注的焦点啊。现在还是焦点还是地缘，一个是地缘，第二个是明天的非农就业数据，主要这两个啊，主要这两个。
啊，现在标普和道琼斯都创新高了，主要就是纳斯达克创不了新高，主要还是费半啊，主要还是费半的这个拖累啊，费半的这个拖累啊，嗯，至少你还就是还就是就是费半不是也经历了一波大跌嘛？啊，我意思他处于一个大病初愈的过程啊，然后没有看到迹象，就是他又转入一个一个新一波下跌的一个开始啊，就这这个我觉得暂时没还没有看没有看到，啊。
呃，你说废半是补跌也好，什么也好，就是它之前涨得太凶了啊，然后这个去杠杆的过程要经历一段时间啊，包括里面的这个交易比较拥挤啊，就是前面是最热捧的一个东西，现在变变成了什么？变成了一个拖后腿的一个东西了。就前面其实一个是一个急先锋，就是我们说在。美股就是四月、五月的大涨啊，包括我们这边也是一样，包括日韩也是一样，就大涨的过程中，存储是一马当先的，只要像日本的铠侠、韩国的三星、海力士，我们这边的存储那些大的巨头那些公司，他们在这个四四月、五月带动股市是急先锋的作用啊，但是这个急先锋被过度追捧了啊，然后拥交易也太拥挤了，现在反而成了一个偏拖后腿的一个东西。
啊，但是这个东西我觉得它可能是，就是说它啊，它这个拖后腿倒是问题不大啊，因为你前面涨得太凶啊，啊，就是只要这个其他的板块像大科技啊，包括啊科技妻子啊，其他的都还比较健康，我觉得这个拖后腿慢慢大病初愈，它修复了以后呢，它也会慢慢跟上这个节奏，就是因为前面可能急先锋啊打的太猛了，打的太凶了啊也累了啊，然后也元气大伤了啊，可能需要一个休缓，一个大病初愈的一个过程。啊，大病初愈的过程啊，我偏向于不太认为，就是半导体的下跌呢，是一波熊市下跌的开始。啊，我偏向于不太这样认为。
就如果你认为半导体的大跌是股市进入熊市的一个先锋板块啊，或者是一个前瞻前瞻的一个一个一个信号的话啊，那你就应该什么？应就应该啊，就是比较看不不不看好这个市场。也就是说，半导体只是一个下跌的几一个信号开始，后面还有更多的板块在下跌。如果你这样想的话，那你就是就是认为这个市场要转熊了，你明白吗？啊，如果你要是认为这个半导体前面涨多了是吧，后面现在成了一个拖后腿的啊，虽然它暂时拖后腿，但是慢慢慢慢它会跟上这个节奏。如果你是这样想的话，啊，你就可以偏乐观一点，这看你往哪个方向想，啊，啊。
啊，大大家平时去说一下啊，你们可以说一下，就是半导体这块它到底是股市转熊的一个信号前瞻信号呢，啊，还是说它是一个啊，还是说它后面会跟上市场的节奏？啊，评论区你们也说一下你们的观点啊！你们认为半导体这块，不管是你看韩国股市还在跌跌不休是吧？然后我们大A这面儿存续好像也也是这个气若游丝啊，气若呃气若游丝的感觉啊，就是这种情况，你觉得这个东西是是一波熊市的这个信号的开始呢，还是？啊，还是说将后面它会慢慢跟上这个节奏的，啊，跟上这这个整个大势的节奏。
啊，如果你认为它是因为前面涨得太快了，这个急先锋太猛了，后面慢慢慢慢它会跟上市场的这个节奏啊，或者跟上大科技啊，跟上其他板块的节奏的话啊，那我觉得就可以偏乐观一点啊。那就是什么？那就是说前面涨多了是吧？现在它慢慢修复修调整啊，需要的时间长一点罢了而已。但是最后它还是会跟上大势的节奏，跟上其他板块的节奏啊。那这样的话你就就可以乐观一点。
标普和道琼斯新高能理解成美国的老登强科技弱吗？不能啊，不能。为什么不能呢？因为标普和道琼斯的新高里面还有科技西子的一些功劳，就是这一波它不是说科技全弱，它是软件很强啊。你看软件也挺强的吧，还有大科技也挺强的，微软、Meta啊，微软、谷歌、亚马逊啊这些。财报都非常好，而且尤其是跟AI相关的云服务这块增速还在加速，这个给了市场非常好的一个信号，让市场大大的消除了什么？打消了对资本开支过度的这种忧虑啊！因为市场认为资本开支太多了，大科技可能会现金流转负，其实非常担忧的啊！但是好就好在什么？好就好在这一期第二季的这个财报。
啊，他告诉你，大科技的这个云服务方面的这个进展是非常快的，啊，AI方面的这个资本开支开Pax不是白花钱的，它只是为了什么？只是为了满足没有实现的那些需求。这个钱，换句话说，这个钱资本开支钱砸下去，它是能实实在在的带来订单的，是能实实在在的带来收入的。所以说，市场把这个担忧打出了，呃，打掉了。那我觉得这个是非常好的一个事儿啊。这个是什么？这也是为什么这一次你看大科技一马当先，是吧？成为了新的急先锋。
啊，你去看这这几个大科技啊，微软，啊，亚马逊，啊，这个啊，这个都很强的啊，说实话，真的不弱的，甚至将来。啊，将来成为一个什么啊？成为一个这个拉动股指的一个一个一个一个急先锋的力量，或者一个绝对主力的力量都有可能啊！因为大科技体量足够大啊，然后估值又便宜，是吧？只有二十倍出头。同时呢，啊，同时资本开支这个啊这个忧忧虑呢又被打掉了啊，或者是大大的消减了啊。那我觉得不排除像。像这个亚马逊啊、微软啊、啊谷歌啊这些大科技啊，它啊包括英伟达啊，它的这些大科技呢，成为新一轮推动啊美股创新高的一个核心力量啊，有这种可能性嘛？只是说，那现在拖后腿的是谁呢？啊，拖后腿的是AI硬件，就是以费城半导体指数为代表的AI硬件硬件这一块儿啊，然后呢，呃，那些软件股呢？其实也还可以啊，软件行业整体也还，也还行吧啊。
啊，所以我这块儿偏向于什么？就是说，如果你认为半导体现在拖后腿这个事情是一轮熊市的开始啊，或者说是一个熊市的前瞻先先前就是前瞻指标的话，那你就应该悲观一点，你就应该觉得啊这个市场要不妙了。如果你认为半导体只是前面涨多了，现在现在有点大病初愈啊，只是拖后腿的话，那你就应该相对来讲要乐观一点。啊，乐观一点啊！大家评论区应该能理解啊，啊，大家理解吗？啊，理解的打个理解啊，打个理解，啊。
啊，我的观点昨天晚上还前天晚上加播也给大家讲了，对吧？我啊我我我对后面市场的节奏怎么看的，金银怎么看的，科技怎么看的，机会怎么把握啊？风险怎么考虑？没有拍课的去拍个课程好吧？啊，拍个课程，我们今天拍年卡送一送一个月啊，最后一天啊，最后最后一天啊，然后本来我们马上就要恢复这个三幺八零这个价格了啊，没有拍课的去拍个课程，好吧？今天拍年卡啊，给大家送一个月二九八零的价格。
啊，这个价格非常划算了啊，非常划算了啊，就是对应我们这个课程的这个这个价值提供的这个内容啊，一年五十七的直播，每周五日下午五点啊，然后给大家讲两个小时，然后关键时刻还有加播。嗯，科技怎么看啊？科技这块儿啊，我觉得后面是机会大于风险啊，机会大于风险啊。就是我之前不是也给大家讲了吗？啊，就是经历了七月份这么这么惨烈的屠杀啊，对科技的这么惨惨烈的屠戮以后，啊，我觉得整体来讲风险的释放还是比较多的啊。现在唯一需要考虑的一些尾部风险，第一个是海峡的风险。啊，会不会啊战争重启重燃啊？第二个是什么？就是非农就业数据特别强劲啊，引发什么？引发美联储的加息效应啊。这是唯一的两个尾部风险。其他的话啊，我就认为，市市场经历了过经历了大幅七月份的大幅杀跌以后，它反而比什么？反而比六月份啊更有性价比，或者反正反而比前两一一个月以前更安全了。大家能理解吗？就说你经过了充分的杀跌以后，其实你的安全边际比以前高了。啊，这是我现在的一个啊偏向于一个观点，所以说不管是金银啊、科技啊、啊这块，啊我们该怎么去考虑，怎么去应对啊，怎么去怎么去啊做好啊这些该做的应对。
所以费半这块啊，费半这块就半导体硬件这块，大家也听明白我的观点了，就是说啊，就是说它。四月、五月是整个市场的急先锋啊，是冲刺的主力军，后面他累了啊，受伤了啊，然后什么啊，然后需要休养生息了啊，所以说现在显得有点拖后腿啊，但是我认为后面他还是会什么，后面还是会可能跟上是整体市场的节奏的。啊，它不会一直成为一个拖后腿的那个落后生，而是慢慢慢慢可能会跟上啊整个市场的节奏。大家能理解吗？能理解的打个理解啊。
老邓怎么看？大A的老邓和科技还是跷跷板啊？我觉得还是跷跷板。我觉得老邓不具备持续走强的基础啊。有几点我可以去啊，我们去分析这个观点或者分析这个判断啊，啊。第一点啊，好难理解啊，先打个理解，我也歇歇一会儿啊，啊。好，老邓的话，我觉得没有长这个中没有没有后没有持续性啊，没有持续性。那第一点啊。啊，第一点是什么呢？啊，第一点是我觉得基本面不支持啊，就是从现在的基本面角度来讲，啊，老邓想。走出这个容光焕发，走出走出这个老树开新枝，基本面的条件不太允许啊。一个是我们从固定资产投资增速啊，包括从社会消费品零售总额，包括从啊融资这块的变化啊。好，谢谢啊，谢谢大家给我点赞啊，谢谢太阳，谢谢老法师啊，谢谢张志宇妈妈啊。
呃，对大家帮可以帮我点点赞啊，多点点赞啊，可以帮我多点点赞，加加关注，分享一下直播间啊。就是老登的话，老登是什么？老登就是二一年以前啊，特别。啊，特别火的那些行业，房地产相关的、消费相关的、白酒相关的啊，那些老灯行业，也就是二一年之前啊，特别有实力的一些行业。二二一年以后啊，中国经济啊，这个整个动能发生转换啊，尤其是恒大暴雷以后，是吧？整个房地产去杠杆周期开启以后啊，那这些行业都不灵了啊，统称为老灯行业了。呃，老灯行业，我就是从基本面上角度来讲。不太支持它啊！支持它就是说有持续性，我觉得持续性并不好。
第二个就是从从这个目前这几天最最近的走势来看啊，还是很明显的一个跷跷板。啊，还是很明显的一个跷跷板的一个效应，就是当科技开始稍稍有涨，有开始有稍稍回温的时候，你看到。老登啊，红利啊，又开始什么啊？又开始往下啊，或者又开始又开始走弱。所以我觉得这块跷跷板的行情还还是非常明显。这是第二个啊，就是从盘面上来看。第三个是什么呢？第三个就是我们看到。啊，就是整个在这个五六月份，哪怕是五浪疯狂的时候啊，或者资金量非常充沛的时候，两市成交天天都在三万亿以上的时候，都很难形成轮动，而且那个时候经常是什么？经常是科技一涨啊，四千家股票就下跌。啊，然后头部的那百分之五的科技的那些票，那些公司，他们占到市场成交额的百分之五十以上，五十左右，非常高的一个集中度。所以从这个角度来讲呢，啊，就是现在的这个成交额，你三万亿左右，或者现在的这个成交额、成交量，啊，可能也很难同时，也很难支持什么，很难支持老登。继续走强，包括科技也继续走强，很难支持这个双强的格局。从从资金面的角度来讲，可能也依然是一个跷跷板的效应，不足以支持啊持续的轮动啊，就持续的轮动行情的那种啊那种多点开花一样，像美股那样。美股我们确实看到了什么？看到了非常健康的轮动，是吧？东边不亮西边亮，啊，科技不涨老登涨啊，或者是科技跟老登的比翼齐飞啊，但是在大A这面。啊，似乎永远就是什么，似乎永远经常就是什么啊，就是跷跷板啊！大家大家能理解吗？刚才我讲的啊，刚才把把我讲的啊，大家评论区说一下，能理解的打个理解啊！我给大家又带大家过了一遍啊，过了一遍这个这个思路这个逻辑啊，我们把这些想清楚啊，把这些想清楚好啊，想清楚啊。大家能理解哈，把这想清楚，想清楚我们就知道哪些地方赢面大啊，哪些地方不该做啊。
比如说，如果后面科技慢慢能企稳，科技的机会大于风险啊，那对应的跷跷板就是老登的风险大于机会。啊，老灯和周期的这个或者消老灯和消费啊，包括白酒，它可能风险大于机会。如果还是跷跷板的话，啊，银行属于老灯嘛？那是天然老灯，那是老灯中的老灯的上古神灯啊啊！银行那是老灯中的老灯，属于上古神灯。啊，上古神灯啊，银行是什么周期之母啊？所有的老灯行业、周期行业、房地产，你能想到的重资产行业，全都跟银行息息相关。偏偏科技这个小灯，它跟银行相关性没那么大。为什么？啊，因为科技主要是靠直接融资的啊，比如说股权融资啊，比如说国之重器长鑫啊，是第一大市值公司，现在它是怎么成长起来的？他是靠什么？靠股权融资，啊，然后靠上市，啊，是这样发展起来的，啊，他对银行的依赖并不高，啊，银行是老灯的他爹，啊，是上古神灯，啊，老灯的爷爷，老灯中的老灯是上古神灯，啊，上古神灯它跟什么？它跟周期性的一些行业息息相关，你能想到的家居建材、房地产，啊，重资产的行业都跟它息息相关，啊，所以说。它天然啊，就是跟小灯科技啊，就是目前就是一个眼非常明显的跷跷板。银行一涨，小灯必跌，科技必跌；银行一跌，科技必涨。啊，大家有没有发现是不是这个规律？啊，是不是这个规律？是的话打个是的啊，是不是这个上古神灯啊？银行老灯中的老灯，上古神灯跟这个科技小灯啊，完全是完全是反的。啊。啊。啊，它就不是一个生物啊，不是一个物种啊，不是一个物种啊，就是银行跟科技它不是一个物种啊，是不是它不是一个物种啊？它这个不是正因为他们不是一个物种啊，不没有一个没有不是一个基因啊，所以说这个银行跟科技，你看天然它就是反的。
啊，老邓啊，黄金是老邓吗？黄黄金啊，它不属于灯类产物，它不属于灯类家族，不属于灯类家族。黄金是灯，黄金不属于灯类家族啊！它它属于跳出三界外的啊，跳出三界外啊，不在五行中啊啊！这黄金不是灯啊，黄金不是它不属于灯类家族，黄金是白的，嗯。啊，黄金是阿拉丁神灯啊，黄金上啊，黄黄金它不属于灯类家族啊，不容易不不要往那边想啊，它跳出五行中啊，黄金它不是不是不跟他们不是一类产物那。啊，黄金是老登嘛，嗯。所以你看黄金啊，啊，跟他们不是不是一个圈的啊，不是一个圈那玩的啊。它管理科技怎么整啊，或者是老登怎么整啊？它是该跌跌该涨涨啊，该涨涨啊，啊。
明天黄金怎么走啊？不要问明天一两天啊，要风物长宜放眼量啊！你要问未来三个月啊，未来半年怎么走啊？啊，金银分化，嗯，偶尔的分化正常啊。它有时候你会发现黄金涨了猛一点，有时候白银涨了猛一点啊。好，哎，那纳斯达克啊，看到我们看到这科技啊，纳斯达克又上去了是吧？纳斯达克又上去一些了，所以半导体半导体又拉回去一些是吧？拉回去一些，所以这个啊，就是我给刚才给大家讲的，它倾向于什么？倾向于就是说，费城半导体这块呢，它属于之前。极限风涨得太猛了啊！目前是什么啊？目前是拖后腿，但这个拖后腿呢啊，可能是暂时的，慢慢它会跟上这个节奏。啊，就可能偏向于这个方向一点啊，所以大家有看到，哎，纳斯达克又拉回来了，非非成半导体又拉回来了，是吧？啊，对，黄金咱们就把它定义为什么？它属于非登物种，它属于跳出三界外，不在五行中啊，属于这么一个物种啊，啊，所以黄金啊，金银也会给大家根据我们会员直播的节奏走啊，大家评论区说一下，我们黄金啊，黄金给大家的应对稳不稳健？稳健的打个稳健。啊，或者吃到肉的打到吃上吃到肉啊！黄金这块儿啊，我们是从去年八月给大家提示机会是吧？是，然后十一月底提示风险啊，二月二十八号开战即巅峰，然后后面一路啊，给大家碎碎念啊，不到时候不到时候，时候不到，稍安勿躁，时候不到，稍安勿躁啊，然后到了这个四千美金左右啊，又给大家去啊，该应对应对。看。
啊，所以没有拍课的啊，没有拍课的去拍课程啊，跟着我们一年五十期的会员直播走啊。今天啊，最后一天拍年卡，给大家送一个月啊，拍年卡给大家送一个月啊，二九八零啊，拍年卡给大家送一个月啊。后面我们很快就调到三幺八零了啊，三幺八零了啊。严兄在不在啊？不知道啊，不知道，不知道啊，他最近他可能不在。啊，这个美股的韧性啊，确实很强啊，确实很厉害啊，确实很厉害。你在额尔古纳听你听我直播啊？明天旅游攻略都没做，不着急旅游啊，就求一个什么，求一个啊，这个叫什么随性啊，随性啊，你应该。啊，随性啊，随性什么时候起床随性啊，什么时候走攻略不需要做，走到哪玩到哪啊，这个才开心啊！你攻略都做做好了，都看了一圈了，没意思啊，没意思。所以没事你就安心听我直播吧啊，听我直播，大不了明天迷路啊，迷路没关系，迷路没关系。啊，迷了路，说不定遇到更好的风景啊，更好的风景啊，是不是？啊，还有在日本听我直播的啊，啊，你这个评论区，我看你们都在哪里啊？就是有没有？哎，算了，不问了，一问各个地方都打出来了啊，嗯。
好，那我那那我们看一下美股，就说，呃，就说看到这个美股啊，刚才给大家也都分析了一下，都分析一下，就说这块儿啊啊都在哪儿？新疆的啊，天津的啊，嗯。老师，加息预期又增加了吗？没有，加息预期下降了一些啊。从之前百分九月份的百分之六十多，然后降下来一点啊，降了一点啊，降到百分之五十多，五十六。呃，领取失业金这个比上个月增加点，但比预期能说说明不了啥。只呃，首次申请失业金数目啊，只要是在啊，就二十二十五万以下啊，或者二十四万以下，说明不了问题，只能说明美国的经济就业市场还是比较稳健的，没有看到大失业率大幅走高或者失就业市场失控的风险。大家能理解吗？首次申申请失业金这个数据。嗯，只要在二十四万以下啊，你看不出什么端倪。只有上到二十五万以上，甚至往三十万以上走，才能看出看出就业市场出现问题走弱啊。所以你还是去关注明天晚上八点半的大非农吧，啊，大非农吧，啊。
两两个月，大概两个月未来，大概未来两个月，AI硬件是反弹还是反转？你先别管反弹还是反转，啊，而是认为这两个月到底是机会大于风险还是风险大于机会？反弹也有很强的反弹，啊，反转也有很弱的反转，对不对？啊，先不要去想反转，不就是想证明啊能突破新高吗？反弹不就是想说它过不了新高，然后又下来吗？啊，那能不能过新高有那么重要吗？我就是重要的是接下来八月九月，啊，它是机会大于风险，啊，因为毕竟跌了那么多嘛，啊，你说一定对吧？过新高有过不过新高有那么重要吗？而且这里面会很分化，有些板块、有些公司肯定会过创新高，不用说，有些肯定过不了新高，啊，大体是一个应该非常分化的一个格局。啊，对，有人说不重要，重要是吃到肉啊。我我觉得这个说的说的比较准准确啊啊，不重要，重要的是吃到肉。嗯，黄金黄金跟着我们的会员直播啊，昨天晚上加播走啊，昨天晚上加播走啊，反弹还是反转不重要，而是关键能不能吃到肉。
好，大家评论区说一下啊，你们认为后面啊啊年卡还剩几单啊？好，好，好，你们认为后面啊，就是后面。标普就是，如果假设美股出现五浪疯狂了啊，或者不这样说吧，啊，就是后面美股比如创新高了啊，都创新高了，标普也创新高了，纳斯达克也创新高了，你就你觉得后面的这个疯狂程度是纳斯达克更疯狂一点，还是标普更疯狂一点？啊，或者说最后，如果假设说，在这个我们说，呃，一轮啊，就是这个牛市啊，在这种癫狂中走向尾声的话，这个最后的癫狂的这个这个曲子是谁来唱的？就最后的这个癫狂的这一步，是谁最后唱响这个癫狂之曲？是标普。啊，就像疯了一样的往上涨，还是纳斯达克，谁最后谁最后走出这个中去呢？啊，是老纳呢，还是标普呢？啊，目前看现在是标普比纳指强，对吧？啊，标普比纳指强，就是如果假设真的有这么一天啊，因为什么样什么样的牛市都有结有结束的一天嘛啊，再好的再好的这个节目也有曲终人散的时候嘛。就如果这这这个。牛市啊，这个牛市将来要走向尾声了。你认为最后畅想这个终局的，到底是标普？还是那还是纳斯达克吗？啊，如果这个这个牛市最终要走向一个曲终人散的话，谁啊会唱响这个终曲？啊，有说纳指的不少啊，说纳指的不少。好，那你如果认为纳指是畅想这个最后牛市终结的这个终曲的啊，这这一幕的话，那纳指现在和标普的位置是什么样的位置？那它意味着什么？意味着机会在机会啊，这个就不用不言自明了嘛。就如果是是标普畅想这个中续，还是纳指畅想这个中续啊？啊，如果是标普畅想这个中旬的话，那从指数角度来讲啊，或者从板块来讲啊，那就是应该什么？应该非科技或者非AI。啊，可能更疯狂，AI可能已经疯狂过了，或者是啊，AI的硬件已经疯狂过了。如果最后是还是纳斯达克老纳唱响这个什么这个这个牛市的这个曲终人散的这个这个终结的这个终曲的话，啊，那就意味着什么？啊，意味着纳斯达克或者科技这块儿啊，科技这块儿还有最后的疯狂，啊。
目前你看好像是什么道琼斯先创新高了，是吧？道琼斯创新高，道琼斯这个上涨幅度很陡峭，标普五百上涨也很陡峭，现在唯独就是老纳纳斯达克还没有创新高。首先，第一个纳斯达克会不会创新高？第二，最终这个牛市如果要有曲终人散终结的那一天啊，到底是谁谁唱响这个终结之曲的，或者是唱响这个最后的这个疯狂之曲的？也就是说，谁走的这个节奏后面会非常的。非常的这个啊疯狂或者陡峭，有人说一般是都是大象起舞的时候，牛市见顶的时候。好，这个是经历过牛熊的啊，这在二零零七年的牛市，咱们这边的牛市啊，也是后面都是大象狂涨啊，就是很多的牛市的终结，确实是以大象起舞作为终结的。很多都涨不动了，大象还在往上飞，确实是有这个特点。
美股貌似几十年的牛市，美股这一轮从二零零九年三月份到现在的牛市，是美股历史上最长的牛市。大家知道吗？啊，大家应该知道这个事儿啊。但这个最长历史上最长的牛市，并不是因为啊，并不是因为什么呢？并不是因为。这一轮的经济周期啊，就是它跟这一轮的经济周期有关。就是美股之所以走出十七年的牛市啊，并不是说这次突然有什么特殊的，而是因为这这是两个周期的叠加。我以前给大家讲过吗？你们有听过吗？就是说零八年金融危机以后搞了量化宽松，是吧？然后。这轮周期一直走到二零二零年疫情前，这是一轮周期。然后二零二零年的疫情其实是什么？其实是人为的加速打断了，打断了零八年到二零年那个周期啊！突然又什么？又搞又搞了一轮量化宽松，又危机了，又量化宽松了。所以导致你看的好像这两轮周期好像是分不出来了，感觉这十七年是一个周期一样。实际这十七年是两个周期结合起来的。啊，分为两段，一段是从零零八零九年到二零二零年疫情前，这是一段；另一段是从二零二零年三月到现在，这是第二段。所以它是两轮周期的叠加啊，周期嵌套对，周期嵌套，大家记得吗？我之前给大家讲过这个周期嵌套理论啊，记得打个记得，啊，打个记得啊。
啊，有的可能没听到过啊，没听到过的扣个一，我看没听到过的多不多？多的话，我就给大家再讲一下，就是这个零八年到现在，我们其实两轮周期的嵌套，它不是一轮周期。所以说你看到的十七年的这个牛市的现象呢，它其实因为两轮周期嵌套在一起了，让你有这种错觉啊。实际上这种事情是很罕见的啊！美是从零九年到现在的这一轮美股牛市呢，是美股历史上最长的牛市啊，最长的牛市。好，听到过的就不用听了啊，可以休息一会儿。那没听过的，我给大家讲，给大家讲一讲啊。我看有不少人扣一的啊，那确实有不少人听过。好，我们来讲一下这个两轮周期的嵌套啊。
这两轮周期，零八年发生次贷危机、金融危机这个事儿背景大家知道哈。零八年发生金融危机以后呢，美联储开启的先是降息。啊，降息把百分之五的利率通过一年的时间降到零，降到零以后发现还是挽救不了经济，然后开始搞量宽，量宽搞了三轮，一直搞到二零一四年，啊，那这个就是这一轮危机的一个或者这一轮经济周期的一个起点，就是零八年发生次贷危机了，然后美联储啊还结结合全球央行救助经济了，啊，刺激完了以后呢，啊，这个经济呢啊运行了大概有十年之久。啊，十年只有这十年的大部分时候利率都是很低的啊！一五年十二月份第一次加息，啊，一一六年十二月份第二次加息，一七年三次加息，一八年四次加息，一共加息了九次啊！加到百分之二点五就加不动了。啊，后面一九年七月份以后啊，隔夜差价市场出现问题了，隔夜差距利率飙升，然后美联储连续降息三次，七八九降了三次，把利率降下来点。后面其实从一九年的下半年，美国经济就开始走弱了，各种数据都能反映出走弱，卡车的运输量啊啊，就业市场啊。消费啊，都开始走弱了。本来如果没有二零二零年三月份疫情的发生呢，它应该是有一个自然的衰退的过程，就经济慢慢放缓，慢慢放缓，走向一个衰退。但是呢，啊，但是呢，疫情突然出现了。
疫情出现了以后呢，他就把这一轮的经济周期人为的给打破了，啊，打破了。明明它是有一个正常的、一个衰退过程，美联储是吗？美联储啊。啊，再去啊，再去降息啊，包括搞一些啊正常的量化宽松。但是二零二零年的疫情来了以后，来的很突然，来的很迅猛，直接把经济打到一个冰冻的状态啊，就完全都经济不动了啊，直接全部都冻冻冻住了啊，整个经济活动将停止了。那这种冲击呢是历史所罕见的啊，美联储也没有遇到过啊，所以那一届的美联储就搞了什么呢？他就搞了无限量化宽松。无限量化宽松啥意思啊？说白了就是打了鸡心，打了这个什么，打了这个啊，就是强心针啊，就是经济一下休克了啊，整个经济不动弹了，整个心脏不跳了。那怎么办？又不想让这个病人一下子死去，是吧？死去以后经济崩溃了啊，社会也乱了，那不那肯定不行，对吧？所以就打这个强心针，这个强心针啪打下去以后啊，经济突然满血复活。本来他已经进入ICU，已经进入什么病危病病危状态了，已经马上要嘎了。突然一记强心针打完以后，啊，非但活过来了，而且还从床上跳下来了，啊，而且还什么，直接进到KTV了，啊，真正实现了从ICU到KTV的华丽转变。那一轮的熊市，从二零二零年疫情三月份的那一轮下跌，市场修复百分之三十的跌幅，只用了将近三十个交易日不到，很快的时间就修复了，也就是实现了什么？微型反转，啊，真正的微型反转，那是史上最快的修复百分之三十跌幅的一个情况，也就是美联储启动了什么无限量化宽松，啊，直接一针强心针扎进去，真正实现了从
ICU到KTV的华丽转身，啪一下就活跃了，而且特别活跃，比以前的身子股还要活跃，啊，比以前的身子股还要好，啊，还要有有活力，啊，然后这一针打下去以后。啊，然后直接导致什么？直接导致我们进入了这个经济周期的，就是第二段，就是就是就是本来正常二零年是要有一个衰退过程的。好了，人为来了一个疫情，人为又来了一次刺激，所以我们就直接进入了经济周期的什么？二零年二零二零年三月是一个分水岭，进入了后半段。后半段以后呢，直接。啊，费半费半真牛，费半走红了啊！没顾上看，这忙着给你们讲周期呢，忙着讲周期呢啊！
所以二零二零年三月份后面以后呢，一下子刺激过火了啊！后面二二一年、二二年不是通胀起来了嘛？二二年啊，后面美联储忙着又加息啊，加息现在是加加到百分之五，而且又很快，二二年三月份开始加息啊，到了二三年的七月份已经加到百分之五了，用的是什么加速加息，非常快。啊，从二十五个基点到五十个基点，到五十个基点，再到七十五基点，然后四次七十五基点，然后再到五十个基点，再到二十五基点。啊，所以说，经过这么一年零几个月啊，一年也就是一年零四月的加息，美联储就从零利率干到了百分之五啊，五点二五到百分之五点五。
那加完了以后呢？啊，加完了以后，非伴涨一点六啊，那不错啊。那刚才说明我们给大家讲的是吧？验验证了啊，跟给大家讲验证了啊，啊。我刚才是不是给大家讲，我说这个半导体啊，非成半导体啊，它可能是什么？它可能是暂时拖后腿，后面慢慢会跟上的。大家记得吗？记得打个啊，打个这个扣个六六六啊。我们刚才给大家讲的应该也是验证了啊。虽然我在讲周期啊，但是非半慢慢它又活过来了，它好像是低开百分之三是吧？百分之二啊，现在我还没来得及看啊，没来得及看啊，现在是应该是红了是吧？啊，红了。
好，没有拍课的去拍课程啊！今天二九八零，二九八零拍年卡，给大家送一个月啊，送一个月，好吧？这个二九八零啊，最后一天啊，拍年卡给大家送一个月啊。呃，一年五十期的会员直播啊，每周日下午五点不见不散啊。啊，好，大家帮我点点赞啊，点点赞，加加关注，分享一下直播间啊。呃，那我后面这个周期还要不要继续讲啊？啊，人生何处不塔口啊？今天这这这啊，这这这常老师也塔口啊，变成长长塔口啊。
啊，我来看看非板怎么样啊？非板确实挺挺有劲儿啊啊，拉拉红了啊啊，然后把纳斯达克也给拉红了啊啊，果然挺有劲儿啊，挺有劲儿啊啊，接还接着讲吗？啊呃，有没有黄金？呃，让我下播你要做攻略了，你先做攻略吧，别做攻略啊！人生啊，你就是游玩到哪儿游到哪儿，随遇而随遇而安啊！你就活在当下啊，说不定还有一个惊喜和意外。你做啥攻略？这美国就那样，对吧？你就开个车你就走就行了，你做啥攻略？走到哪玩到哪就完事儿了啊！不用做攻略，不用做攻略啊！
啊，好。啊，为什么黄金今天又跌又涨起来了啊？去听一下我昨天晚上的加波，啊，听一下我昨天晚上、前天晚上的加波啊，加波怎么讲的？啊，昨晚等到我十一点半也没加播，我加播了，昨晚晚上十一点加播的嘛，嗯，啊，咱们这个十点加播的嘛，啊，好，那我们把后面啊后面继续接着继续讲说老师继续讲，没听够啊啊没听够继续讲。嗯嗯，刚刚连连续加息还没听完，连续剧还没听完啊！你们是啊，是把我这个是准备啊？美元什么时候会走强啊？等到四季度吧啊，再说吧啊！目前我们美元其实四周前已经给大家观点修有修正啊，就是美元现在看看走弱，看回落啊。
啊，沉浸式教学，沉浸式直播间。啊，好，那我们接着讲啊，就是在二二年啊，这个启动加息以后啊，啊，这个三月份加到二三二三年的七月份啊，加了五百多个基点，啊，五百多个基点。那把利率加上去以后呢，呃，这个为了抑制通胀啊，然后在高利率停了很长时间，然后从二四年九月份呢又开启了降息，所以大家记住啊，整个美联储这个货币政策周期啊，它是跟经济周期紧紧结合在一起的，啊，它它为什么要降息？要是要要降息和搞量化宽松啊，那往往都是衰退周期，它为什么要加息啊？甚至搞量化紧缩？或者缩表啊，那是因为经济经过刺激以后啊啊恢复了，而且甚至过热了，所以要加息啊，所以要加息。
那所以在二二年到二三年加息完了以后，停了一段时间，到了二四年九月份呢，美联储看到了失业率的上行啊，看到了通胀的下行。啊，认为经济呢可能有风险啊，所以进行了预防式降息。往往在降息的前半段啊啊，一般来讲问题不大啊，甚至呢会刺起到非常强的刺激经济的作用，这也叫预防式降息。如果是到降降息的后半段啊，往往这个时候呢，经济已经啊，你说它病入膏肓也好啊，或者经济已经到了一个什么后周期了啊（late
降息往往伴随着衰退，又降了三次。现在大家在探讨的似乎不是降息，而是加息。其实降息孕育在加息预期逆转之后。当加息预期被打掉并逆转后，你会看到降息预期卷土重来，直到最终落地。这是下半年宏观交易的主轴：从加息预期走向不加息，再走向降息预期，最终走向降息落地。
我们处于两轮周期嵌套的过程。2017年美股牛市并非偶然，而是两轮周期嵌套其中，且美联储启动了两次大规模量化宽松。第一次是2008年次贷危机时，通过三轮量化宽松，将资产负债表从八千亿扩张到四点六万亿，为美国经济打了一剂强心针。
第二次是2020年疫情时，实施了无限量化宽松，剂量更大，打针更猛。如果我们定位周期，目前走在2020年后的降息周期中。降息已从5.25%-5.5%降至3.25%-3.5%，已走过三分之一，还有后三分之二。我们恰好处于三分之一到三分之二的临界点。
这个临界点有一个外在干扰变量，即地缘冲突，如美伊冲突。如果没有冲突，加息预期很难出现，顶多是不加不降。但地缘冲突人为抬高了降息和加息预期。这只是一个过渡态和暂时态。最终我们仍会走向降息的后三分之二里程。
从加息预期走向不加息，再走向降息预期，最终走向降息落地的过程就是机会。请听明白，把周期定位准，想好所处阶段，再看是机会还是风险。这段内容比较精华和干货，是大的宏观框架。
没有拍课的可以去拍课程，跟着我一年五十期的会员直播走，每周日下午五点不见不散。如果你觉得我的大脑和思路还可以，就当买我这个大脑，一年时间才2980，还送一个月，共十三个月。觉得我的CPU还可以的话，去下个单拍个课程。
刚才讲的已经把机会说清楚了。定位完周期后，你就知道接下来的过程是风险还是机会，以及如何去把握。这段内容非常精华，听明白了就能理解周期主线。尤其是理解了从加息预期走向不加息，再到降息预期和落地的过程，这就是机会所在。
真正的风险可能发生在什么时候？听完分析大概能明白。最后，在曲终人散时，谁会唱响最终的终曲？是纳斯达克还是标普？关于汇率和联合汇率之前讲过，等会儿再讲。再上车十单，还有要拍的吗？今天拍年卡送一个月。
谁敲响丧钟，或唱响最后的曲终人散之曲？降息落地就是风险吗？是的，降息落地就是风险。那何时降息落地？如果降息落地之日就是风险之时，那何时才是降息之日？这段内容非常干且重要，可能有点难懂。进入降息后，节奏又该如何把握？
大家看一下费半。2980没有拍的可以拍，又给大家上了二十单小会员。拍完我们就结束了，时间比较晚了。最后再给大家一个优惠，2980拍年卡送一个月，跟着一年五十七期的会员直播走。拍了课程后，先听昨晚十点和前天十点半的加播。
我们经常半夜三更偷偷地播，像鬼子进村一样，要闷声发大财。有时许久不记笔记，今天又拿起了笔。对科技、黄金白银的节奏不清楚的话，去拍个课程听一下昨晚和前晚的加播。手臂有疤是因为小时候淘气摔的，具体忘了。
费曼回来了吗？费曼是熊市的开始还是暂时拖后腿？问明天怎么走的话，视野应该拉长一点。经常问明天后天怎么走，很难在市场赚钱。科技反弹结束了吗？八月怎么走？八月机会大于风险，之前讲过。现在加息预期还在56%，开始谈降息了。
降息落地时，我会提示风险。会员直播会第一时间讲风险提示，如之前的黄金和科技风险。机会也会在会员直播中明确说明。没有拍课的去拍课程，每周日下午五点不见不散。今天是大科技修整，费半又上来了。明天晚上八点半有非农就业数据，很关键。
大A走势其实挺好的，比较正常。闪迪和海力士是存储芯片，当年涨得最凶的就是它们。蒙面财经关注好多年，老粉很多，后面号被封了。长鑫是国之重器，之前给过市值估计。没有拍课的拍课程，跟着一年五十期会员直播走，发现老师有料。
长鑫当成定海神针看，涨太快可能意味着尾声，稳一点行情更好更久。大象起舞时要小心，目前还没有。今晚干货很多，评论区打个“多”。今天讲的干货多不多？捞着了，用北哥的话讲就是捞着了。早点拍课程，跟着会员直播走。
公开直播不知道能讲多久，平台越来越严格。拍课程也算防止失联，自从老法师出事对我们有影响。市场像齿轮，节奏踏准契合就好，做反了想扣上得有耐心。老法师不挂课说明市场健康，一挂课就要小心无浪疯狂。
会员课主要给答案，讲得比较白和透，像作业一样直接给答案。逻辑也会讲，但没有公开直播头脑风暴的感觉，需要消耗脑力，大家得思考。老法师是个梗，麦克知啊，要小心之事，开玩笑。满面红光，好事将近。今晚场观还可以。
最后十单，卖完结束。拍年卡送一个月，后面恢复3180且不送了。点赞十六万不到。拍完课优先听昨晚和前天晚上的加播，以及上周日的。课不贵，相比分析预判，一两节课价值就回来了。费半、纳指挺强，小助理会联系你。
犹豫亏大了，没卖就犹豫了。没到期已拍的会顺延。昨天黄金加播及时吗？到位的打个到位。科技结束了吗？问这个是好事儿。昨天南姐连线时场观1.2万，我早早下线引导加课程。费半再跌一下更好吗？市场认为跌到位或整固到位了。
最忌讳狗熊掰玉米。少犯这个错误，大体上肉能吃到。还有六单，拍完结束。为什么昨天加播黄金？怕节奏快，尽早讲清楚。黄金节奏跟之前不一样。保姆式陪伴在恐慌时很重要，上午下午陪伴，跌就在。心理按摩能让人坚持不住时不晕船跳船。
原油涨1.5%还行，协议没完全落地。年卡最后四单，拍完结束，不再上了。差不多十点四十，大家早点休息。拍的课程先听昨晚和前晚加播，非常关键。问黄金的听加播，一听便知，讲得很明确。明天不优惠了，别老踏空。
还有最后两单结束。感觉像董王，被摸成长塔口之王。最后一段，大家早点休息。该吃到的肉要吃到，少做狗熊掰玉米的事，冬天来临才不会太冷。最后一单关门弟子，别着急，客服会引导进入课程。今晚还有内部加播吗？还加，变成日播了。
给个回放，保留点时间，但我会关掉。出来回放及时看。今晚还加播，累死我。差不多了，说得很明白，听昨天前天的就明白了。感谢陪伴，下期再见。