大順老 我們來說說巨嬰和巨債 那麼關於債務問題 這個是財經領域一個非常重要的討論 而且長期持續 那麼很多人都在討論 全球各國 的政府 企業 個人借債過多 造成很大的債務負擔 隨時可能爆發債務危機 那麼一般的財經媒體還有意見領袖呢 都是持這個觀點 那麼最近有一個很重要的人物就是馬斯克
他又開始針對債務問題開始發言了 我們來看一下他具體說了什麼 那前段時間 在接受一個播客節目採訪的時候 馬斯克舊話重提 那又把債務負擔問題拿來說了一遍 他認為那實際上美國已經徹底完蛋了 因為國債正在瘋狂的累積 他說道國債利息超出了軍費預算 而軍費預算已經高達1萬億美元 所以光是利息支出就要超過1萬億
他認為這樣的情況下 美國經濟隨時可能崩潰 政府隨時可能破產違約 那然後馬斯克話風一轉 說到瞭解決債務危機的方法 就是發展AI 提高社會整體的生產力 這個是債務問題的唯一解決之道 那馬斯克的這些說法呢 非常符合大眾流行的意見 所以也得到了很多人的支持 還有回應 但是他的這些說法並不客觀
尤其是對於債務的理解是有誤導性的 很容易誤導觀眾 那實際上債務的數量很多 這個不一定是壞事情 關鍵不是多和少 而是債務的品質 債務是分好債務和壞債務的 這是一個非常重要的概念 我們先搞清楚這個區別再來 談債務危機的問題 那我們首先要建立一個關於債務的常識 就是債務 它就涉及到借貸雙方的行為
一個人的債務就是另外一個人的資產 用一個通俗的例子來解釋 如果我借給你一筆錢 那這筆借債就是我的資產 我可以利用他來收取借貸利息 而對於借錢的人來說呢 這筆錢就是一筆負債 他有責任按照約定的時間還本付息 但是借錢的人不會無緣無故借錢 他借錢一定有他的目的 一定有一種特定的用途
那如果這個人用借來的錢買了一把鋤頭 用這個鋤頭去耕田 那麼他的這筆借債 就成了一種有生產性的投資 也就是說 這筆借款從我的手裏流向了借錢者的手裏 然後再流向了賣農具的人手裏 這筆錢分別流過了3個人的資產負債表 那在我的資產負債表當中 這筆錢是一張借據 一筆資產在借錢的人手中 這筆錢一開始是純債務
但是當他購買了農具之後 買來的農具又成為了他的資產 對他來說 原本的債務轉變為了具有生產性的資產 因此 所謂債務 無非就是一種記賬的方法 他記錄了財富 在不同的資產負債表之間流動的情況 如此而已 那如果從會計學的角度來看 一個人債務就是另外一個人的資產 債務和資產 根本就是同一筆財富
在不同的資產負債表當中的體現 換個角度來看 債務不僅意味著負擔 它也代表著資產本身的生產力 英國的經濟學家 維尼 格德利 曾經提出過 著名的債務恒等式 他的意思和我上面所說的內容差不多 就是在一個封閉的經濟體系當中 某一個部門的赤字 就是另外一個部門的盈餘 那以國家為例 聯邦政府的進支出的每一筆錢
都會轉化為私營部門和家庭的金融財富 因為私營部門和家庭 都是直接或者間接的使用政府的債務 購買生產工具 從而促進生產 維尼克德利的這個理論 還可以進一步推論為數學上的等式 就是私人盈餘 等於政府赤字加上經常帳戶銀餘 那麼在這個等式的右邊 赤字和經常帳戶盈餘 是有內在聯繫的 經常帳戶盈餘代表本國人
生產的商品賣到國外所賺取的淨利潤 這個是本國生產力的體現 而政府赤字 原本的用途也是用來提高本國生產力 那比如說政府的赤字可以直接用於投資 從而創造就業崗位和投資的增長 另外政府債務和赤字可用於基礎建設 還有社會福利建設 這些建設都會給勞動者更多的保障 改善營商環境 從而間接的提高社會生產力
那麼這兩方面因素 都可以提高居民的財富水準 那麼根據這樣的一個道理 經濟危機 經濟蕭條的定義是什麼呢 那回到這個等式 經濟危機 就代表等式左邊的私人盈餘出現大幅下降 而造成 私人盈餘大幅下降的兩大原因 就是等式右邊兩個部分 出現下降 就是政府減少赤字 或者是外貿盈餘減少 都會引發經濟危機
那麼我們把這個 債務恒等式理論帶入到現實當中 就會發現 現在美國的政府 基本上無法實行大幅的削減債務的政策 因為這個政策代表財政的緊縮 一旦緊縮 美國馬上就會爆發危機 因為美國早就是國際商品的消費國 而不是生產國 那麼僅僅是嚴重空心化 他的經常帳戶盈餘常年都是負數 也就是貿易赤字
在最高時候貿易赤字接近GDP的6% 那麼 這個狀況到今天也沒得到徹底的改變 因此 在無法馬上大幅改善 國際貿易盈餘的情況下 如果同時減少政府債務和斥資 必然造成居民個人的盈餘大幅減低 從而引發危機 從這樣的理論角度來看最近的相關新聞 就會發現 無論是馬斯克批評美國債務過高 還是國際貨幣基金組織
敦促美國大幅削減債務 他都是屬於片面的批評和錯誤的建議 因為如果按照媒體的報導這樣去做的話 那美國立刻就會爆發經濟危機 那實際上 債務本身不是問題 問題在於這些債務對應了什麼類型的資產 它是用來購買生產性的資產 還是用來購買毫無產出的不良資產 回到之前我說的那個例子 如果借錢的目的是
購買農具進行耕種 那麼 這筆借款就是具有經濟產出的好的債務 但是 如果把借來的錢用來買澳門賭場籌碼 然後在賭場輸個精光 或者用來去商K消費 揮霍無度 花天酒地 那麼這筆借款就完全沒有經濟產出 屬於壞的債務 目前美國的政府債務高達37 萬億美元 占到GDP的120%以上 而在歐元區
平均債務比例也達到了gdp 81%以上 其中希臘超過140% 義大利超過130% 法國和比利時都超過百分之百以上 在政府部門欠下巨額債務的情況下 現在美國還有歐洲等等所謂西方世界 他們的這些債務當中到底是好的債務較多 還是壞的債務較多呢 那根據官方統計 這些地方的債務支出主要是用於社會保障 醫療
軍費開支等等 而實際上 如今國家的債務 有越來越多的部分 是用來購買毫無回報性的 劣質的資產 比如說奢侈無度的福利政策 以平等聞名的各種大撒幣 那其中有很大一部分 都是用來圈養那些 毫無經濟產出能力的巨嬰族群 因此是不可持續的壞的債務 而現在新聞媒體他只願意討論債務規模
卻刻意回避討論債務所對應的資產的優劣 這個是典型的避重就輕 避失就虛 不敢面對問題的本質 那麼我剛才也提到了所謂福利建設的問題 那現在一般認為 福利建設是沒有任何經濟產出的 但是在浮力制度被開始設計出來的時候 它的預期是有經濟產出的 福利制度可以幫助這個社會變得更好 讓工人讓勞動者更有保障
他們的生活更安穩 所以他們就會激發出更強的勞動意願 但是萬事萬物都是會發生變化的 不管是福利制度還是其他的制度 從他一開始設計的時候 到他中間發展的過程 都會有很多的變化 那麼如果從根源上說 這個問題還不在於制度本身 而在於制度背後的人 就是人性的墮落 正是人性的墮落
讓這個社會產生出了越來越多的巨嬰 這些巨嬰的特點就是只想享受 不想勞動 不想承擔任何責任 只想享受各種權利 所以這個才是問題的癥結 我們針對這個問題來詳細的說一下 那麼福利政策是怎麼樣 從一開始具有經濟產出的制度 到最後演變成一種完全養懶人的 沒有任何產出的制度呢 這個變化過程就和一個經濟學概念有關
叫做財政乘數效應 它最早是由凱恩斯等等學者提出的 那麼簡單來說 當一件事情 能夠控制在一個合理的範圍之內的時候 它往往會產生事半功倍的良性結果 那這個時候就代表這個事情 它的乘數效應比較高 但是當它已經發展超過了合理的範圍之內 它的乘數效應就會降低 也就是說它對於改進結果的作用會減小 變成事倍功半
那麼福利制度如果在合理的程度之內 剛開始的時候 確實可以在很大程度 提高勞動者的積極性和安全感 增強勞動意願 但是當他超過合理範圍的時候 他的乘數效應就開始下降 所以這種規律具有普遍性 既適用於福利制度 也適用於債務 根據喬治梅森大學的一篇研究報告 大量實證研究表明 公共債務水準和財政乘數之間
存在顯著的負相關關係 隨著債務水準直線上升 財政乘數 隨之下降 意思就是債務對於經濟的促進作用會 隨著債務數量上升而降低 那些債務占GDP比重超過60%的國家 財務乘數僅為0.29 而債務占GDP比例低於60%的國家 財務乘數會上升為1.09 那麼從經濟學公式來看 債務規模和經濟增長
就是一種負相關的關係 特別是當債務規模過大的時候 那這個抽象的公式應用到現實當中 就是當債務規模不斷上升 福利支出越來越高的時候 我們就看到經濟增長出現下降 社會上培養出了越來越多的巨嬰族群 那所謂巨嬰 它就是財務乘數下降在現實中的表現 那麼至少就西方社會而言 現代都市是一個越來越舒適
越來越給人安全感和生活保障的地方 那舒適的生活本身 已經對人沒有太大的激勵作用了 人反而會傾向於享受現有的財富 而不去創造新財富 不去承擔任何責任 當人只躺著享受 不去勞動 不去承擔責任和風險的時候 他就逐漸變成了巨嬰 那一般的經濟學觀點是 債務率超過100%的時候 財政乘數就會下降到最低值
拉動經濟的效果幾乎為零 而我剛剛也給大家提過 美國的債務率 還有歐洲很多國家的債務率 已經是超過了100% 甚至更高 那麼這裏就存在一個兩難的困境 當債務率高達百分之百 財政乘數大幅下降 這個時候按理說就應該立即降低債務 因為債務已經無法拉動經濟 反而成為了純粹的財務負擔
但是同時正如我節目一開始就提到的 現在西方國家不敢輕易降低債務 否則很容易引發經濟危機 這個就是目前的兩難困境 理論上應該降低債務 但實際上又不敢降低債務 這個很難處理 那麼唯一的可行方法 就是在維持高債務的同時 適當轉換債務性質 也就是儘量的讓我所說的 生產性的好債務變多 讓沒有生產性的壞債務減少
這也就是為什麼 現在美國政府要大力發展AI 要發展所謂的美國本土製造 用債務性質來解釋 就是他們試圖把壞的債務 轉變成有經濟產出的好債務 轉變方式就是人工智慧 那麼如果用財政乘數來解釋 就是他們試圖改變債務性質 提高債務的生產率 以此來強行的提高財政乘數 那如果用債務恒等式那個角度來解釋 就是
美國試圖在不大幅降低政府赤字的情況下 儘量去發展製造業 提高經常帳戶盈餘 以此來增加大眾的總財富 那不知道大家看明白沒有 用今天節目介紹的幾個理論 實際上都可以從不同角度 來驗證 美國目前經濟政策的動機和預期效果 那這個就基本上是 解決債務兩難困境的唯一可行方法 但是在採用這個辦法的同時
美國的經濟已開始轉變為政府主導 不是傳統意義上市場自發的經濟活動 那這種政府自上而下的經濟模式 其實已經違背了美國建國的初衷 但這個也是無可奈何的事情 因為美國在債務和福利擴張的過程中 雖然生產力得到了很大的提升 但同時也產生出了數量龐大 的巨嬰族群 這些巨嬰都是美國的公民 還有選民
他們在很大程度上可以左右美國政治 用選票來決定誰當選 誰落選 因此 美國的政客 不管是川普 拜登 奧巴馬或者任何人 都必須討好這些巨嬰選民 討好那些只吃飯不做事的人 所以 美國的真正問題不是債務過多 而是巨嬰太多 勤奮的勞動者和真正的冒險家太少 美國乃至於全球發達經濟體 他們所希望實現的軟著陸
本質上不是什麼經濟軟著陸 而是讓巨嬰族群軟著陸 就是利用AI 還有各種提高生產的技術 來讓巨嬰過得更舒服 他們舒服了 就會把票投給你 那西方巨嬰的最大價值就是投票機器 誰能把他們安撫好 誰就能夠實現自己的政治野心 那麼這個就是西方世界的現狀 那至於說東方 特別是那個自封的東方大國
那個國家是沒有巨嬰的 在那裏生活的人 只不過是領導的假肢和器官而已 那麼回到節目開頭所說的馬斯克的採訪 呃這個採訪當中呢 他先是批評了政府過高的債務 同時 又提出解決問題的方法 就是發展人工智慧 發展AI 按他這個思路 就是只要發展人工智慧 發展技術 然後把這些巨嬰養的白白胖胖的 就能解決一切問題
從這些言論就可以看出來 馬斯克是一個非常狡猾 非常聰明的人 他罵政府 罵政客 罵國家 罵經濟 什麼都罵 但是就是不罵巨嬰 為什麼呢 因為這些巨嬰是潛在的顧客和潛在的 支持者 他要靠這些人來上位 所以他是不會罵他們的 但是按照他這個方法 終究是治標不治本的 因為國家說到底還是人的國家 不是AI的國家
那不管這個國家的科技a i多麼發達 只要人墮落 人沒有責任心 人只知享樂 人完全 不管一切後果的話 那這個國家註定會墮落 註定會滅亡 那說到底 a i也好 馬斯克也好 還是救不了人類啊 好 今天就這些下 再見