啊，因为今天这次加息呢，确实还比较关键，那比较重要。我们看一下啊，看一下市场怎么解读，怎么反馈啊。明天早上六点八六点半去了。咱们今天这次不搞晚上午夜凶铃了啊，不搞午夜凶铃啊。要是你们能熬得动，咱们就晚上凌晨两点半加播啊，两点半加播。沃石一开始讲话就加播啊。不加息反而对市场更不利，嗯，那倒也不是，那也没有那么，啊，没有那么那么紊乱吧，嗯，是这这半夜两点半夜两点半加息，呃半夜两点半加息选半夜两点半加播还是早上八点半加播？
啊，半夜上个闹铃两点半啊起来加播。临时加播，我开玩笑，咋可能半夜两点半？你们起得来，我也起不来啊！我也起不来啊！两点半加播那是不可能的啊，不可能的啊！然后半夜起来加播这是不可能的，明早啊，明天早，明天早上八点半啊，明天早上八点半，还有几点都行的。
啊，真的几点都行吗？嗯，明天早上八点半啊，早上八点半，因为这次的美联储议息会议还比较关键啊，比较关键，因为市场在这么一个节点上啊，昨天给大家讲了市场的。
啊，各个啊各个品种呢都在临界点上啊，都在非常重要的临界点上。呃，那这种这种临界点呢，啊，今天晚上的这个加息呢，它可能是非常重要的一个啊变盘的信号，有可能会成为一个变盘的信号啊。所以明天早上八点半给大家加播，第一时间在会员直播里面给大家解读，好吧？
解读，哎，我开玩笑的，半夜两点半我也起不来啊，我也起不来啊，早上八点半就行了啊，在这个大A开盘之前啊，给大家加播啊，给大家讲一下，好吧，早上八点半啊，早上八点半还是行的啊，起来刷个牙洗个脸就开播嘛，对不对啊？讲个五十分钟，讲清楚就行了，是不是啊？
嗯，好吧，今天早上八点半啊，今天早上八点半呢，呃，给大家去啊加加播一下啊。好，评论区说一下啊，评论区说一下啊，评论区一下就是今天啊，今天啊，不知道大家今天啊这个。我们昨天给大家讲啊，说是到底你认为现在是啊风雨欲来，山雨欲来风满楼呢？
啊，还是说啊，还是说在这个。极强的压力下，资产显示的韧性，你选择在哪一边呢？大家还记得吗？选择在哪一边呢？到底是你现在到底是认为这种？
啊，是暴风雨前啊，就是这个压垮骆驼的最后一根稻草即将到来呢，还是认为啊，在这种美油价一百、美债收益率百分之五啊、美联储加息在即的情况下啊，各个资产呢显示出了某种韧性啊，站哪边呢？对吧？你是站悲观一点的，还是乐观一点的？
啊，乐观一点的，嗯。还有就是今天的这个啊，今天的这个行情，有人问是回光返照呢啊，还是还是啊，还是有多呢，还是怎么样，对吧？评论区说一下。那评论区说一下，今天啊，在今天啊，今天上涨这个有卖出冲动的啊，或者就是想跑的啊，或者已经跑了的啊，这个这个打个跑，呃，打扣个一啊。
今天啊，今天就是今天有想跑的啊，想跑的扣个一啊。啊，没想跑的，动都没想动的啊，扣个二。
啊，今天有没有很有没有很强的想跑的冲动？
啊，评论区说一下啊，评论区说一下，就是昨天啊，让大家去啊多一份啊多一份坚坚定是吧？悲观时多一份信心啊，多一份信心啊。今天呢，其实今天市场的这个跷跷板的效应啊啊还是比较明显的啊，明显的啊。
今天其其实在早盘的时候啊，其实在早盘的时候，不知道有没有敢啊有去敢去参与的介入的啊。
敢去参与介入的，其实今天早盘的这个时间呢，呃，其实今天的这个分化非常还是比较明显的啊，就是银行开这些老灯啊，开始往下走了啊，往下走了啊，然后呢？
呃，科技呢开始往上走了，大家评论区说一下啊，我们给大家讲的那半导体的那几个方向强不强啊？
强了打个强啊！那几个方向其实今天呢都跑出什么，都啊比大盘跑的要强得多啊！包括包，包括我们给大家讲的这个啊，会员直播里面给大家讲的几个方向啊，强不强？
强的话打个强啊！
啊，其实从其实敏感的人啊，我是不是这几天在会员群里面反复给大家给大家发那个短发一些语音啊，告诉大家在这个时候要什么，要去感受是哪些资产有韧性啊，有资有韧性这种资产，而且有韧性的资产在悄悄摸摸的在走强，大家还记得吗？
啊，记得打个记得啊，大家记得，我其实从周一开始就在说了，周一啊，从周一开始就给大家讲啊，给大家讲，我说在。这种啊，这种原油一百，原油高起，加息预期高起啊、美债收益率这么高的情况下，哪些资产表现的比较有韧性啊？
这个就是未来。比较强势的方向啊，未来呢，将来有机会的方向，其实有些个股啊，就是或者有些公司啊，有些行业啊，它其实已经在悄悄走强了，那已经在悄悄走强了啊。
啊，当然了，今天涨了一天呢，啊，涨了一天呢，可能很多人还没有啊完全回血啊，完全回血啊。但是呢，其实这个分化呢，已经渐渐开始了，渐渐开始，就是有些方向在逐渐的变强，有些方向呢，其实在变弱。
大家我给大家讲呢，就是关于这个跷跷板的临界点，大家记不记得我会员直播里面还给大家讲了这个跷跷板的临界点已经正在到来或者即将到来啊啊，记得话打个记得啊。
我给大家讲的这个啊，这个跷跷板的啊，跷跷板的这种效应正在到来。那就是老登和消费呢，其实开始走，已经涨不动了啊，开始要往回调了。包括我给大家会员直播里面讲过，美股这就是港股啊，其实也是一个老登的代表。
港股其实反弹呢，基本也到了一个尾声啊。大家记得吗？记得打个记得啊。
其实，在随着这个港股啊，港股慢慢的这个掉头啊，啊，包括老邓的这个掉头啊，只要这个跷跷板效应还在啊，啊，这个市场的行情其实就还没结束啊，没结束啊。
历史上，美国加息后二十天上涨都为负，它这个统计不对啊，它这个统计讲的是在加息周期首次加息之后啊，二十天平均上涨为负啊。是在加息周期里面十五次降，我们现在不在一个加息周期里面，我们是给大家讲的是把它定义为什么？是一个降息周期里面的一个浪花啊，降息周期里面一朵浪花。
啊，啊，没有拍课的去拍个课程啊！顺便说，今天拍年卡给大家送一个月啊，送一个月。然后明天早上八点半了啊，八点半给大家做加播啊，加播！
大家评论区说一下啊，给大家做的这个加播啊，每一次的加播啊，这个及不及时啊？
及到这个及时打个及时啊，或者到位的打个到位啊。我们加播关键时刻的加播呢，其实都还是呃这个时点啊，给大家都是还是把握的比较那什么的啊。
嗯，明天早上八点半啊，美联储议息会议完了以后啊，一一早的话给大家做个加播，会员内部直播给大家做个加播。
嗯，呃，把握好下车的机会啊，是啊，是啊。
嗯，其实美债啊，美债收益关于美债收益率，我给大家看个图啊啊，大家看个图啊，就是美债收益率呢，它可能也来到了一个比较极限的一个位置啊，我给大家看个图，大家看一下。
啊，美债美债这个空头的拥挤度啊，其实非常高的啊，非常非常高的。大家可以看看这张图啊，其实美债的空头的这个仓位非常非常高啊。
其实，在这个百分之五的这个收益率这块呢，啊，我认为有有有有转向的可能性啊。你看这个债券持仓定位是吧？接近2018年末和2022年底见过的负面极端水平，就是在这个债券这个持仓啊。
这个空头的这个仓位啊，偏向于一种极端水平了。那就像二零一八年末期，还有二二二年。
二二年的这个这个末期的一样啊，所以说我觉得在美债收益率这块呢，它随时啊有可能转向的啊，就收益率有可能不再往上走，有可能转向反而向下的啊，反而向下的啊。
如果美债收益率能向下的话，大家评论区说一下。如果美债收益率能往下的话，啊，对市场是利好还是利空啊？
利好还是利空？如果美债收益率在这儿是一个重要的这个转折点的话，对市场是利好还是利空啊？
好，所以美债收益率这块啊，其实空头的这个部位是非常拥挤的啊，拥挤的。
所以我觉得在这儿呢，就是美债收益率啊。不见得啊，就是就是转折的概率也是有的，不见得一定就是突破百分之五往往百分之六去了。
所以这块大家也要注意，如果美债收益率一旦开始下行呢，其实对市场本身也是一个非常大的一个利好啊利好。
这个有利于有利于权益市场的啊向上，或者有利于权益市场的这个表现啊，包括对大饼啊啊对金银啊都有好处啊都有好处啊。
啊，黄金又想跑了，你干啥了就要跑了？就是这个，我我之前给大家讲的这个，就是我我这个这个，我说一跌就慌，一涨就急啊，一动荡就想跑啊，一震荡就想跑，大家还记得吗？
啊，还记得吗？一跌就慌，一涨就急，啊，一动荡就想跑。
啊！你现在黄金啊，现在的黄金它是从上面啊回调下来，逐渐的一个企稳的过程啊。或者现在这个位置啊，其实比四千也就多了这么点点啊，还要往哪跑？
往天上跑吗？
啊，往天上跑吗？往哪跑？今晚加息二十五基点，这个是大概率的事情。关键是加息完了以后，看一下沃时的讲话到底是什么？到底是定位定义为一次性的加息呢，还是说连续加息的一个开始？
啊，连续加息的开始，对吧？我给大家讲了这个逻辑。我说，整个美国的核心通胀其实从三月份，从五月份的二点九一路回落的。
啊是而能源这块呢，它是非常不稳定的啊，非常不稳定的。那能源这块儿啊，美联储，嗯，它它它不会不清楚，说能源这个东西是非常波动的啊。
就是我这样问大家一句话，就是能源价格，比如原油价格，今天是一百啊，比如明天随着地缘的消息一个变化，它直接杀到九十，你意不意外？
啊，意不意外？
啊？
啊，还有就是大家关注一下地缘最近今天的消息啊，今天消息是吧？波斯也来我们这儿了啊，是不是来我们这儿也也谈了一些事情啊？这个对整个局势有没有影响？大家觉得？
在这儿呢，市场是非常、是非常敏感的一个节点啊，非常敏感的一个节点。所有的、所有的资产价格呢，都在什么？
都在非常敏感的位置上啊。比如说我们说金银啊、大饼啊、科技啊，包括一百元的美油价呀啊，然后一百的美元指数的位置啊，还有这个百分之五的美债收益率啊，都是非常、非常的一个啊一个关键节点的位置，嗯，都是关键节点的位置啊。
在这个关键节点啊，在这个关键节点啊，其实是离市场离半变盘了啊。我觉得离变变盘的其实也不远啊，也不远。那今天的美联储议息会议呢，就有可能是个导火索啊。
当然，这个东西完了以后呢，我觉得还有一个东西就是油价啊，油价这两个东西。都很重要啊，都很重要啊！
先是什么？先是议息会议，看一下这个加息这个事情是一次性的还是连续多次的啊？
这个市场呢啊，这个市场呢会有一个反应，会走走一段。在运行的过程中呢，如果地缘方面又传来了一些消息，会有一些变化呢，它会有第二个啊，第二层第二层的这个效应啊。
所以这里面应该是分了两分了两部分的啊。第一部分你先看什么？先看今天晚上美联储的议息会议啊，这个是不是加息靴子落地？
啊，还是说是一轮新的加息周期的开始啊？我这个会员直播里面是不是给大家讲过这个观点了啊？
呃，然后明天早上八点半啊，明天早上八点半啊，八点半这个来会员直播，呃，加播给大家讲一下啊，加播给大家讲一下啊大家有没有发现啊？
大家评论区说一下有没有发现科技涨的时候啊，就是股市股市涨的时候，金银也是涨的。大家有没有发现啊？
在这个呃。科技涨的时候啊，或者股票股市涨的时候啊，金银也都是在涨的啊，基本是同涨同跌的啊，同涨同跌的啊。
嗯，好，大家评论区说一下，对评论区说一下啊，这几天给大家，尤其昨天晚上的昨天晚上的直播啊，这个起到这个心理按摩作用没啊？
起到作用没啊？
啊，那评论区说一下啊，昨天给大家直播啊，昨天给大家这个直播啊，悲观是多一份信心啊，摇摆是多一份坚定啊，起到作用没啊？
起到作用了，哪个起到作用啊？这个有的时候我昨天说了，我说到后面啊，其实大家比拼的都不见得是认知了啊，其实就是到最后呢，比拼的是什么啊？
比拼的是。这个你的这种啊，是比拼的是心态啊，或者比拼的是这个啊，这个在这个关键时刻啊，你有没有这个这个定力啊，或者有没有再多一份勇气啊？
啊，就认知的时候，我说完其实分析的都已经给大大家给大家拆解透了，是吧？翻来覆去已经给大家拆解透了啊。
啊，但是还是会什么？还是你会觉得心里没底，是吧？觉得该市场悲观的时候，你不敢介入啊，不敢介入啊。今天早盘还加了点，那很厉害啊，那很不错啊。
因为昨天我其实给大家说透了一个什么事情呢？就是说，究竟你怎么看？到底是市场压力，原油价格一百的时候啊，然后美元在一百，美元指数一百啊，市场加息预期很强的时候，你觉得这些这个时候科技啊、金银是表现出一种韧性呢？
是往这个乐观的方面多去想一想，多去看呢？还是认为啊，在这个啊，这个随着这个油价高起啊，终归会出现压垮骆驼的最后一根稻草啊！
包括群里面很多人情绪受不了啊，说受不了了啊，是不是要崩溃了？不行了啊，然后跌死了，跌惨了，对吧？
跌惨了啊！就到最后，其实有的时候都不是比拼这种逻辑啊、理性啊，因为这时候不重要了。
这时候你更这个时候，大家就是一种贪婪与恐慌啊，就是一种情绪的比拼了，啊。
啊，买到最低点啊，那恭喜啊，恭喜恭喜！现在市场，今天市场呢，呃，其实是什么？
有好的迹象在哪儿呢？就是给大家讲一下，好的迹象呢，确实是跷跷板开始又转动了，科技开始走强，大家有看到吗？
啊，有看到的打个看到，就是科技开始明显走强，老灯开始走弱，有看到吗？
啊，就是我说的跷跷板开始逐渐的变化了啊，不明朗的地方在哪里呢？啊啊，你先说一下，大家有没有看到这个跷跷板啊？
跷跷板的这个变化。不还不完全明了的地方，就是这个量能啊，还没有完全的放放开，对吧？
但是换换换句话说，当量能真正完全放出来的时候呢，其实市场也变成明牌了啊，或者说也进入一个大家追涨的一个阶段啊，又变成一个什么，大家一蜂一拥而一蜂啊蜂拥而入的一个阶段。
嗯，啊，就是得是在什么，在这个无人问津时啊，是吧？说买在无人问际时啊，或者怎么样，啊啊，大家评论区说一下，给大家说的啊，说的这个之前给大家说的那三那几个方向啊，强不强啊？
尤其是半导体材料和设备啊。嗯，啊，强不强？
啊，这两个方向其实今年真的是还是不错的，明显比其他的板块要强很多。对，强。
跷跷板效应恰恰证明了整个市场还是健康的。如果没有跷跷板了，就有问题了。我们这个基本面走不出普涨的行情啊！
大家大家能理解吗？啊啊，理解的打个理解。我之前是不是给大家讲过啊？
给大家讲过，我说我们这个基本面是走不出跷跷板的行情的。为什么？因为在二二年以后，我们整个房地产大周期的调整还没有结束呢，啊，还在持续的深化调整中。
啊，而老美呢，他零八年到二零年呢这十几年呢，他其实整个的居民的去杠杆啊啊去杠杆啊，其实已经去的七七八八了，已经走的居民杠杆率从百分之一百一啊啊降到了百分之七十，而我们呢，居民去杠杆的一个过程还在持续过程中。
啊，大家有没有看这个新出来的这个八月份的呃社融数据啊？包括八月份的这些数据啊？
明天我要上，明天这个加播的时候啊，有如果时间允许的话啊，我给大家带一下啊。不行就放到这周末的会员直播。
啊，最周末的会员直播啊！美元加息会引发A股大跌吗？现在加息已经成为明牌了啊，已经定价了。
市场目前最关心的焦点在于美联储主席沃什的讲话内容，但至于是否加息已属明牌。由于加息预期已被充分计价，市场并未出现恐慌性下跌反而上涨。关键在于判断此次加息是连续紧缩的开端还是偶发事件，我倾向于认为沃什讲话将偏鸽派。加息的主要驱动力源于地缘政治和油价高企，若剔除这两大因素，九月并无必要加息。鉴于油价等供给端波动剧烈且不可持续，美联储不太可能因此启动连续加息周期。
感谢一位听众的连线分享，他提到此前跟随其他技术派主播操作导致严重亏损，心态备受煎熬。通过持续收听我的直播，他逐渐意识到投资的核心在于盘外的逻辑认知、阅历积累以及对市场深层规律的把握，而非单纯依赖技术形态。这种从关注盘面到重视底层逻辑的转变，让他豁然开朗。他强调，在剧烈波动中保持定力，依靠的是丰富的知识储备和人生感悟，而非单纯的技术精湛。这种对投资本质的深刻理解，正是他今日特意连线表达感谢的原因。
技术面分析多用于后市预判及相互验证，但随着投资经验积累，其权重应逐渐降低至三成以下。投资者更需提升对市场的多维度认知能力，特别是逆向思维和洞察市场对立面的能力。在关键节点，我常引导大家关注媒体渲染之外的资产韧性。例如在高油价、高美债收益率及加息预期的宏观压力下，科技股与金银并未崩盘，反而展现出强劲韧性。 PCB、MLCC及半导体材料等设备板块在压力中悄然走强，这些具备顽强生命力的方向往往是未来的重点。
今日市场反弹之际，许多投资者因长期“冲高回落”的惯性思维而急于减仓或离场，这种杯弓蛇影的心态极为普遍。然而，若大众形成一致的卖出惯性，反向操作往往胜率更高。市场节奏可能突变，从习惯的高开低走转为高举高打。此外，今晚美联储议息结果及沃什讲话将直接影响美股走势，进而波及亚太市场。若加息落地且信号偏鸽导致美股大涨，A股及港股可能顺势高开高走。在摇摆中保持坚定，在悲观中增加信心，是应对当前局面的关键策略。
若沃什讲话偏鸽，金银有望上涨；即便讲话偏鹰造成短暂打击，跌幅也有限。若加息25个基点且信号强硬，投资者应思考是落荒而逃还是逆向布局。明早八点半将进行会员内部加播，结合美股收盘情况及沃什讲话深度解析此次关键议息会议。目前各大资产如比特币、金银、美债收益率及美元均处于临界点，此次会议可能引发市场变盘。课程旨在提供心理按摩与逻辑梳理，若觉得超值请留言支持。港股反弹已结束，恒生科技及整体港股前景不看好，市场已充分计价九月加息预期。
了啊。还有给大家这个关键时点的临时加播啊，临时加播啊，这个到不到位？到位的帮我打的到位啊。最近没剪头，是没剪头。最近是没剪头啊，头发长了。嗯，啊，港股这块呢，你要知道，港股这块呢，其实它是一个，其实也是老邓的一个代表啊，老邓的一个代表啊。整个里面，在七月份、八月份科技大跌的时候啊，其实港股都在反弹的啊，都在反弹的。呃，有些消息没计价呢，是不是？一个是加息这个事情啊，计价的比较多。
第二个，我们整个市场的量能啊，其实这两天也进入一个非常低的状态了啊，其实有点跌无可跌是吧？砸无可砸的这种这种状态啊，所以稍微有点利好，或者稍长稍微市场压的被弹簧一样，它可能会有一些反弹。但这个东西能不能走得远、走得久、走得持续，从反弹演演变成一种反转？或者从反弹的这个高度或者幅度能够有一定的可持续性，这个还需要宏观条件来慢慢的配合啊。
包括加息预期的落地啊，啊续加息靴子的落地啊，包括油价的变化呀，地缘的变化呀。啊，包括你看，波斯也来我们这儿了，是吧？啊，其实这个，这个我觉得还是有一定的意义的啊，意义的。但是我们因为是局外人嘛，我们也不知道内幕消息啊，不知道他们谈了什么，或者说这个东西是怎么样的一个走向啊。但大体知道啊，大体知道啊，这里面又涉及到什么？
又涉及到大量的这个国家的这个博弈了。就是其实很多的国家不希望看到。啊，这个地缘不不停的升温的啊，不停的升温的啊，所以说在油价一百，我是不是给大家讲过？我说油价在一百的时候是个很敏感的位置啊，大家还记得吗？记得打个记得，就是在油价一百这个位置啊，往往是比较敏感的啊，比较敏感的。
嗯，就是在一百的时候啊，油价这个位置啊，包括美债收益率百分之五啊，都是比较敏感的位置啊。嗯，所以我给大家就讲说啊，就是我们能不能从反向的另外一个角度去思考，就是当大家都在啊听风就是雨啊，或者满城风雨的时候啊，或者觉得油价不可控的时候，十年期国债收益率要破五的时候，然后美联储要不停加息的时候。
我们能不能反过来关注一点大众媒体啊，或者市场情绪没有关注到的地方啊，就是在这么强大的压力下。啊，那些金银也好，啊，那些科技权益资产也好，包括大饼也好，它们的韧性怎么样？啊，他们的韧性怎么样啊？这块呢，其实是啊，其实市场关注比较少的啊，或者说是大家情绪面上啊，感知比较少啊。我们从这个角度给大家昨天重点分析了，所以我们说啊，你是是吧？
这个悲观多一点还是乐观多一点啊？不知道昨天啊，昨天有没有来听的啊？昨天昨天有听啊，听这个听了的，虽然有听直播嘛啊，有听我昨天直播的扣个一，没听的扣个二啊。我昨天这个直播，应该来讲给大家这个打气的这个时候啊啊打气的这个时候，应该是正当时啊正当时。没听的人今天跟刚刷到啊，今天刚刷到啊，不着急啊不着急啊。
慢慢跟着听就好了啊跟着听就好了。好，没有拍课的去拍个课程啊，去拍个课程啊，跟着我们一年五十期的会员直播走啊，我们这每周日下午五点啊，不见不散。关键时刻还有加播啊，明天早上呢，呃，八点半啊，给大家加播讲一下美联储议息会议啊，美联储议息会议。
啊，我一播游一下就下来了，我有那么神那么灵啊啊啊！今天啊，拍年卡啊，拍年卡，给大家送一个月啊，给大家送一个月啊。科技明天咋说啊？我其实刚才讲了啊，就科技这块的话啊，其实这个跷跷板正在发生变化。跷跷板正在发生这个变化，啊，就是在什么，在你发现科技啊，慢慢在有走强的这个趋势啊。
有变化这个趋势，而这个老灯和消费有走弱的这个跷跷板又又又再次偏转了一个趋势啊，又再次偏转了一个趋势啊，啊，我觉得这个科技到底是应该高看一线呢？啊，还是你认为它这个就反弹一下就结束了呢？嗯。关键的关键啊，核心的话，大家不知道有没有忘了？我说最重要的还是看两个大的基本面的变化啊。
是哪两个的呢？啊，哪两个的还记得吗？啊，油价也好啊，加息也好啊，啊，包括很多都是扰动啊。我是不是之前给大家讲过？我说加息啊，只能如果是加息预期起来或者加息的话，它只会影响市场的啊短期的这个节奏，不会影响市场的方向。大家还记得吗？啊，记得的打个记得。
啊，就是市场的短期啊，这个加息这个事情只会影响什么啊？只会影响啊市场的节奏啊，不会影响市场的真正方向。那个刚才连线不好意思啊，你刚才我你你再连一下啊，再连一下我我来连一下啊，因为我刚才这个有些内容要讲啊，所以就先没连啊。你现现在连一下啊，有连线的可以连线啊，有连线跟连线啊。
喂，你好，常老师。啊，不好意思啊，让你久久等，嗯，让你久等啊。啊，我我现在每天就是听你这个直播，已经成了生活的一部分了，就是不能不听，必须要听。所以你一不播的时候，我就着急的满世界找，就是我就老是怀疑我是不是错过了，还是我手机出问题了，还是怎么样？
呃，我呢，我虽然听了你很久的课，但是我可能就是我还没有那种。问得出那种比较有水平的那种问题，我我还没有达到那个没有达到那个水平，所以我一一直也不怎么敢跟你连线，但是呢。我觉得通过这段时间，特别是五浪疯狂之后这段时间，我觉得自己的这种心路历程，我想跟常老师分享一下。
就是我觉得通过，其实有很多时候，我觉得听你的这个直播哈，我感觉不仅仅说是。仅仅是停留在炒股的这个炒科技股的这个层面上，而是我感受到你是在带我们，就不不我不能代表我们，我就说我感觉至少你是在带我，好像是去用更怎么说呢，另外一个视角。呃，去了解这个世界，呃，去看到不一样的世界，或者说是我周围之外的这个世界的样子。
我我我是这样来看这个问题的，呃，所以说。呃，还有就是，好，我们回到说炒科技股这个问题上，就是我之前就是在五浪疯狂的那个直播间儿，然后我亏的一塌糊涂，但是最终我从那个直播间出来，我还是保留了对就是是，呃，那个直播间那个那个老师的一个，我觉得我始终还是很尊重他的。
我一直都在反省是自己操作的问题。好，那我我来到你这个直播间儿哈。其实我就是八月份儿，我又开始就是你你一直在引导我们，就是跟我们讲。这个风险与机会的时候，我也去把握这个机会，那我又亏了。但是这次我就亏的，我就比较清晰，因为我觉得这个确实我就是猴子搬玉米的那个，就是自己又又在学那个。
呃叫什么专业，就是技术面的东西，每天学的可累了。然后我发现我去踢做踢呀，踢来踢去啊哈，最后我发现我其实也白干。就是一一你一直叫我们不要掰玉米，然后我我总觉得当时我想你是讲宏观嘛，我在学学那个技术面，我是不是会更加完美？然后我我每天可勤奋了。
然后学的没日没夜的。我把那技术分析的书都看一遍，然后把那个书，是吧？我真的是感觉自己不眠不休的学习，就是自大学毕业以后。O.K.做了很多操作的事情，做了很多的操作，就是你说你们身段柔软的，你们身手好的，你们尽管去踢啊！我就属于那种，我就上蹿下跳的做了很多的操作。
然后最后也亏了，然后我就这两天我把我的账户我打开来，我细细就是去算了一下。哎，确实，我要是就我不动，我所有的操作过程我都省去，我就听你的，你也别动了，你没那个没那个本事，你就你就不动。你也别猴子搬玉米了。然后肯定挣钱，就是你你告诉我们挣钱，他肯定不是一个很开心的过程，不太可能让你很舒服的挣钱。
那如果我能去忍受这些东西，其实真的市场他会奖励我。今这段只要我忍受了，就最近我忍受了，今天我就被奖励了，我就没有搬玉米。就是我感觉我慢慢慢慢的，在领悟真正的去领悟到你说的东西之后，我就感觉我更接近。就会更接近，呃，也不叫成功，就是可能就会好一点，就会好一点。
所以我感觉今天，其实我的账户翻红，也就是那么一丢丢，但是我非常开心。我我六只股，三只都翻红了，另外三只还差得远，但是我仍然很开心。因为我觉得这个不是运气，而是就是我想明白了，然后我做了选择。嗯，然后得到的结果，所以我非常感谢你，常老师。
我觉得你不仅仅就是给我科普了很多财经方面的知识，而且我觉得你的这个视角是带着我去看看这个世界。我觉得眼界就会更开阔，就是觉得思维什么这些都就会更开阔，是乃至于可能心胸也会更开阔。所以我每天我不能不听你的直播，你不能不播。
反正我课我二八年的我已经买完了，呃，只要你卖课，我会接着买的。以知道你不播为止啊，所以我我我觉得这个我很多时候是不敢发言的，今天可能说的比较多，没有也占了其他很多粉丝的时间。好，不好意思。
没有没有，其实其实有的时候啊，就是这个这个很多人会员他有同样的，就是有代表性的问题。其实大家也不要怕连线，就是你连线了，其实有一些问题它是有代表性的。就比如说刚才讲到从技术分析，从做T是吧，到到可能去去更理性的去投资。
可能去讲一些去看一些配置啊，周期啊。啊，包括从这个啊个股走向一种行业的配置啊，它其实这是个过程，这是个过，这是其实是个过程。我觉得这很多人都有这个问题，因为很多人一上来投资都是先接触什么公司个股的，然后慢慢慢慢。他走向一个成熟的，包括对技术分析的那种痴迷。
那我也经历过嘛。他刚开始那前两三年，那天天就是蜡烛图看个没完没了，是吧？什么股市技术分析啥的书都看完了。那到后面你就会发现，哎，这东西好像，嗯，这个效用不大，是吧？所有的所有的什么什么阻力位都是在上涨趋势中啊，都是用来突破的。
所有的什么什么支撑位啊，在下跌趋势里面都不堪一击啊！你发现好像这个没什么作用。还有就是这个技术分析，有的时候它经常也失效啊。但是呢，这个东西它的作用呢，呃，也有也有一部分是有用的。为什么？因为人性啊。在这个市场中的这个复现，人性在这个市场中，它会反复反复的这个呈现。
所以说，为什么有些这个技术图表啊，或者有些大势的走势啊，它会一而再再而三的这个出现啊，再而三出现。就是因为人性是永不变的，而人性在市场的刻画啊，刻画出的这种节奏啊，这种大体的这个模型啊，它会反复出现。
所以说，这个技术分析它在某种程度上又是有效的。而这种有效性呢，就是看你把它的这个因素啊占到多比例多少，然后结合起来分析啊，这个是非常重要的。所以技术分析不全是无效的，原因是在于什么？原因在于它反映了我们人性在市场里面不停的在犯一些错误。
不停的市场里面的这个复现啊，就是重复再出现啊，昨日重现，一而再再而再三的重现。所以说，有些市场的这个技术图表啊，哎，它会给你一种信号啊，或者让你感知到，哎，市场是不是过度狂热了？比如说一月份的这个金银啊，当时那种抛物线的那种走势。
啊，包括六月份的五浪疯狂，老法师五浪疯狂的这个是吧？科技啊，这种抛物线的这种走势。这种狂热的情绪啊，这种把这种周期股当成成长股炒作啊，然后也不管什么这些周期股的属性了，啥都不管了啊。这种特征啊，它一而再再而三的都会出现。
尤其是今年，我觉得特别有意思啊，是一个资产非常高波动的一个年份啊。从一月份的金银的大波动，再到这个三四月份、呃六七月份的原油大波动啊。然后再到现在的科技的大波动。啊，不停的这个大波动啊，包括后面可能接接下来还有债券的大的波动啊。
它会一而再再而三的这个复现，所以我觉得技术分析它不是完全没用的。但是你可以把它的这个比例啊。啊，应用的比例控制在一个合理范围内，然后再结合结合基本面啊，结合一些市场的逻辑，包括市场的情绪。多角度多维度的看待问题。
还是那句老话，多角度多维度的看待问题。技术分析也要看。是吧？市场的这个认知逻辑层面也要看，市场大众的情绪面也要看，还有对未来的这个行业的这个洞察力也要提高。它是一个多维度的一个体系啊，最终你才能在基本这个啊水桶没有太多的短板啊。
否则的话，如果单一角度看，你比如技术分析，你是练了这个。啊，这这个神乎其神，已经练成葵花宝典了啊！但是呢，这个东西往往离走火入魔也就不远了。就是在单一路径上，如果练到啊神乎其神的时候，其实离走火入魔也就不远啊！我是偏向于这样认为的啊。
好的好的，啊就爱听你讲，常老师就爱听你讲，啊我就不耽误你们更多的时间了。我下去了啊，谢谢常老师。
啊好的谢谢谢谢好的啊你看这个其实大家没事啊，有的就是可以连线可以连线聊。有时候抛砖引玉，你看他不连线我也讲不出这些东西。我不知道讲了这些大家啊就觉得有没有帮助啊有帮助的打个有帮助。
啊，所以说有些时候有些连线，它有其实是这个代表有代表性的问题啊。我讲我他不连线，我也我也可能讲不出这些东西。那我这些东西讲了以后，有些人可能觉得，哎，这好像还挺有意思，是吧？从来老师没讲过这玩意儿。
是吧？这葵花宝典也很少听你说嘛，啊，挥刀自宫这事儿也很少提嘛。啊啊，所以大家这个啊可以连线啊，可以连线，呃。对技术分析，它是在是是是是人性在市场中老重复，老重复这种贪婪与恐惧。
老重复，所以说它有的地有的时候是有有有是有有效性啊，但是你又比重不能太多。因为它是后视镜，它很难预测未来啊。嗯，行啊，我们再啊再来连一位啊，再连一个，这也是老同学了啊，老同学。
哎，常老师，晚上好。嗯，晚上好。不上，刚上卫生间，放心讲。行，讲了。今天我们讨论一个问题啊，我我我也不敢耽误太多粉丝的时间。那个就是当年那个工业革命的时候啊，就是恩格斯好像提出了一个一个理论。
叫恩格斯停顿，就指的就是一一些大的技术变革来临的时候，其实当时就是百姓的生活可能并不一定就是完全受益。就是当时的老百姓的生活，其实英国的老百姓的生活其实是很苦的。
当时有一个反映时代背景的那个，呃，一个一个叫乌都棍儿嘛，乌都棍儿就讲述当当时的时代背景下老百姓的生活嘛。就是然后现在现在这个AI，你比如说现在这个AI这种短剧啊，AI漫剧啊特别火爆。然后这个就是以这个横店为例，这个能聊这个东西是吧？
横店现在横店聊是能聊，最好还是聊这点市场。因为这个吧，就是大家延伸起来可以说很多。嗯，对。然后我就回到回到老灯哈，就是现在就是老老灯，他其实是跟老百姓的生活其实是购买力相关。对啊，嗯，然后现在有一些这个毛指数里边就质地比较优秀的个股。
我不是就曾曾经质质地比较优秀的个股啊，就是因为老百姓买力不足，然后然后我看又跌到了这个六月二十九号。就是当时六月二十九号是当时就是七月一号那会儿，正好是科技是最高潮的时候。老登是最呃，老曾是最惨的时候。
当时就是有很多基金就是把老曾卖了，然后去买这个科技。现在我看这些老曾又回到了这个位置呃，我就想问一下，就是这个位置，然后它会继续走那种就是老太太下楼梯的那种走势吗？您您您觉得？
我我我我当时根据那个就是恩格斯停顿的这个这个这个理论，我感觉好像是有这种趋势。但是当时六月二十九号当时确实是跌的也也很惨了，现在又到那个位置了。所以我想听一听老师的这个看法，就是啊之前是哪哈？
忘了是谁啊？就是老在老登上，他就是就是喜欢那个白酒。他说他天天也喝酒说这个人到年龄了就得喝点酒是啥？我忘了有个人给我连线。这个嗯，就是这个就是这些老登和消费啊，它的这个基本面比较弱。
而且这次七月八月经历了这个大的反弹以后啊它其实这个这个上涨的动能慢慢也衰弱了。所以后面我就还是个跷跷跷板的这么一个过程。所以说就是你意思说这个老灯会不会再继续走成阴跌，又进入熊市了，是吧？
对他他是会继续走那种老太子下楼梯。其实除了这个白酒和消费端，包括一些肿瘤医院呐，就是牙科医院、眼科医院呐，其实这些东西也走得非常的疲软啊。对，是是是，对，它大概率还是三步就是这种三步一回头的走走下台阶的这个路线。
因为它整个的嗯基本面啊，整个的资金啊都对，都都都比较偏弱，嗯，偏弱。阴跌的概率挺高的，老就是劳动和消费这个这个这个过程。
嗯嗯，但是这个里面就需要什么？需要科技顶上了如果科技这个时候如果上不去的话是吧？如果形成同频共振，大家都跌的话。那这个牛市就结束了就是我一直讲了我说这个跷跷板效应一旦消失的时候，其实这个市场也离熊市也不远了。
是肖肖吧？对，就您提到科技，其实科技我看这个利好利空消息都挺多的。我看有一个消息就是说苹果接受了这个三星明年一季度的对于这个Dreamland
关于苹果供应链的报价传闻，虽然尚未得到官方正式回应，但有消息指出报价可能上涨百分之三十至四十。若此消息属实，对存储板块将构成不小利好。目前存储价格仍处于高位，核心逻辑不在于涨幅大小，而在于高价能维持多久。只要高位态势持续，相关公司仍有盈利机会和行情空间。
今晚市场焦点在于美联储议息会议及鲍威尔讲话，建议预约明早八点半的会员内部直播进行解读。OpenAI融资虽为“吞金兽”，但资金注入对下游生态有益。目前加息概率约百分之八十七至九十，属高基准情景且已充分计价。市场真正担忧的是鲍威尔将此次加息定义为偶发事件还是长期加息周期的开端，后者可能引发波动。
若出现不加息的黑马结果，虽属小概率事件，但市场可能因预期落空而剧烈波动。不加息未必代表美国经济衰退，因为目前CPI、就业及消费数据均未显示衰退迹象。美联储作为依赖数据的机构，难以仅凭直觉预判三个月后的情况。不加息更可能是内部分歧加大或鲍威尔主导投票的结果，但这概率较低，因美联储需维护其独立性。
关于“美联储加息压缩中国降息空间”的逻辑极为离谱，属于伪逻辑。回顾2015年美联储加息周期中，中国仍在降准降息以去库存；2018年美国四次加息期间，中国亦进行了三次降息或降准。根据蒙代尔不可能三角理论，我国选择了独立的货币政策和资本管制，牺牲了汇率自由浮动与资金完全自由进出。因此，我国拥有独立的货币政策空间，不受美联储外部加息的直接制约。
对于黄金白银等贵金属，经历大半年的下跌、沉淀及去杠杆后，当前处于低位。此次加息仅是降息周期中的微小浪花，即便十二月再加息一次，也难以将金价打回四千点以下或引发深度回调。市场已充分计价加息情景，真正影响走势的是鲍威尔的讲话鸽派或鹰派倾向。若为偶发性加息，市场可能解读为利好；若是长期加息开端，则需警惕风险。
目前各大资产如贵金属、原油、美债及科技股均处于临界点，今晚美联储议息会议将是变盘的第一枪。鉴于鲍威尔讲话时间为凌晨两点半，为避免影响休息，明早八点半将加播解读其发言及美股盘前走势。会员课程提供月卡体验，可回看过去五期回放并观看未来四期直播。市场已充分计价加息预期，关键在于判断后续政策路径及经济数据变化。
价格已经计入了，没有计价的是沃什怎么讲。之前说这次也不会降。之前很多的数据没出来，在数据没出来之前，加息预期是变化的：先从百分之六七十降到三四十，然后又上去。美联储围绕数据变化，加息与否不由我们决定，而是随CPI、PPI、非农就业等数据发布后市场预期的变化而定。观点调整很正常，是动态变化的过程，而非铁口断言不加或加。
Fed Watch Tool显示加息概率的期货定价最准确，无需参考我的观点。有人指责我改口、买黄金没提示风险甚至“消失”。我从四千七回调到三千九，并未觉得有风险。大家评论区反馈：黄金现在是否还在盈利？从五千六到四千的风险提示才是真风险，若因这点回撤就失望，说明我们不是同路人。
黄金四千时的布局和应对考虑了变化，并非隐藏观点。市场艰难时我从未缺席。这种波动不算大波动，接受不了就是做短线的思路，想抓尽每个波段在我这里找不到。有人建议提示赚差价的高点卖点低点买点，这种精准预测难以实现。
我们对金银判断准确率高吗？从去年八月提示机会到一月高点撤退，再到四千五、六时劝人抄底稍安勿躁，直到三千九千才应对。这才是大风险考验。五千六到四千的风险能否规避？若因四千七回调就失望，说明我们不是一路人。
很多人做中长线布局，非一两个月之事。没拍课的请报名月卡399元会员直播。此次黄金回调因加息预期，是难得的回头机会。若无九月加息预期，金价难调回。黄金在四千至四千七时抢跑，因CPI、PPI及油价上涨导致回调。
我的观点未变，中期仍看好金银。AI算力板块是否转入课程？我提到的几个方向很强，今天已现端倪且放量资金介入。OpenAI推迟上市至明年，Astrapike今年上市。明早八点半加播解读沃什讲话及美联储议息会议。
海外手机号无法买课，请联系客服或小助理解决。利率后期判断与油价及地缘政治息息相关：油价下跌、地缘缓解则加息预期转降息；若油价高位且局势未解，加息可能持续至十二月。核心通胀下行至2.4%，年底或继续走低，住房和服务业通胀不严重。
美联储历次加息后市场短期常回调。此次加息已被充分定价，属靴子落地，关键看沃什讲话逻辑。今晚议息会议后明朗市场反应。明早八点半会员直播解读美联储决议、美股变化及A股盘前走势，届时市场会有剧烈波动。
目前无需预测，应对才有用。加息是基准情景，沃什讲话偏鸽派对市场利好；不加息属误传。Fed Watch Tool显示概率，债券持仓处于极端位置（类似2018年末或2022晚期），收益率可能反转。若美债收益率下行，对权益和金银利好。
明早八点半会员加播解读美联储议息会议、美股及大A走势，非公开直播。年卡3180元送一个月优惠。预测市场反应取决于沃什讲话，加息是基准情景。请未拍课者报名月卡体验过去及未来直播内容。
最准的是看这个，老客户续费按什么价格？老客户续费还是因为我们这个是给大家判断的这个准确率啊，包括不断的这个验证啊，所以我们这个价格涨了。你联系一下小助理吧，联系一下客服员，看看这是什么一个价格吧。这个主要上来了啊，要不然就价格紊乱了。好吧，大家再聊个两分钟闲聊一下啊，然后没拍课的拍拍课，留点时间。七千闯关我们就下来了。老客户不能原来价格吗？老呃你联系下小助理吧，老客户因为这个价格我也怕紊乱啊。或者说你是老客户的话其实是一样的，就是3180送一个月和2980也差不多。你就让他给你个2980的价格吧，不行啊但是二九八零就不送了。你联系一下客服人员吧。
P能到百分之四。其实他是想把分母端要做大，他的意思就是说，我现在可以用比较好的经济数据来冲掉这个收益率。呃，我是我是一个一个什么什么什么那个观点呢？就是我们嗯。就是究竟这个降息的预期什么时候来？我并我对起码对二六年我没有什么期待。还有一个就是说，呃，我会把这段时间就是的交易定义为一个存还是存量博弈的。嗯，阶段，然后我不会很快进入打降息周期这种，就是上仓位，我可能会就是偏偏偏配置一点，就是黄金啊、科技啊，会可能会更就是。另外就是尤其是一点就是把收益的预期降下来。就是我，我觉得可能，嗯，没有降息预期。就是如果美国那边没有降息预期的话，咱们这边大概率也是相对保守的。
你看，其实我们从呃二四年九月到二五年十二月就是大A浩浩荡荡的这一年。呃四个月吧，实际上是跟美国的降息的这个预期或者是它这个降息周期是同频的。如果我们现在都是这样，如果我们都是用存量博弈那后边的行情有可能就是我觉得不别给他一个太高的预期只能是这样。嗯，美元其实核心的啊对我我就是我比较倾向这个就是虽然油价哈它可能对这个收呃收益呃长端的收益率有影响，但是我是觉得嗯我觉得这个债的问题就跟昨天贝森特说的它是一个全球的问题。
然后他现在主要的一个东西就是我好像之前给跟您讨论过，就是我还是比较倾向现在的债就是说需要钱的太多而买盘在衰减。我还是有一点这样的感觉，因为你看今年就是呃美国云厂商他那资本开支是去年的一倍。也就是说他他这点钱从哪来？嗯，就是大家都需要钱。所以在这种场景之下可能就是嗯就是债的它的买盘在变少，但是卖盘就是需要钱的人在增多。我我比较就是我并不是呃我对这个降息的预期吧，就是还保留一点保守就这意思。
明白，明白。核心观点其实就是呃其实就是降息预期这个事情感觉没有那么近或者说至少看不到看不到所以说就也不敢太乐观或者说太激进。嗯，对我大概理解你的意思就是说呃降低收益的预期就是它应该不会有像二四年九月到二五年这个行情。嗯，它这个是一脉相承的就是说因为你认为降息预期比较难到来嘛然后整个市场是一个高高息状态、高收益的状态那对市场估值股市的估值就有压制嘛。
那这样的话，那肯定你就这个就得降低预期了因为股市受到压制了你十年期国债收益率老是在五的话然后加息预期一直下不去对吧？不管加还不加反正没有降息预期嘛。那你这样的话市场的这个受到估值提振的这个机会就变小了嘛？那我觉得这个逻辑倒是顺的。所以说，这个关键的问题其实节点就是到底这个嗯国债收益率或者说加息预期能不能走向降息预期这块儿的话。
有对你我我明白了，就是这块你的就跟我想的不太一样，我可能这块偏乐观一点。嗯呃可能老师你也不是偏乐观，可能老师你是觉得现在是降息周期当中的一个小波动。对对对这是一个这是从大的方向看，但是我的嗯想法是我觉得降息的周期已经过去了然后现在是一个维持高利率的阶段。就是咱俩可能是在这一块有一点点那个那什么，但是我嗯对你课里边提到的那几个方向什么的都是持续关注也是我这两天就是之前嘛跌的时候一直在呃逐步加仓的东西。
其实我现在就是说如果尤其像那个咱们这边更是一个存量，你看现在这个交易量是吧都已经非常低然后再加上如果嗯它一直在一个高息的环境之下我还是偏谨慎一点点。就是，你主要是对这个高息谨慎我理解了然后我把这个收益预期降下来一点这个其实偏保守一倒是也没啥错的。嗯，但是我跟你说分歧点在哪呢？就是说嗯不见得倒是不见得我对也不见得是你对哦。就是这个分歧点呢第一个就是美债这个决定了供需层面的一个考虑，我觉得这个呢就是有点市场嗯就是夸张了或者过度了。
其实在美在这个体量层面上来讲没有日债那种体量，或者说这个嗯再加上美联储的地位角度来讲美债现在占美国GDP百分之一百二嘛，我觉得它从供需角度去考虑的话其实还不到那个程度。就是其实影响美债收益率的核心还是通胀、就业和潜在经济增速。就这个我其实一直不太愿意从供需角度去考虑，可能这里面也有原因有很多人也会觉得就是从供需角度在考虑就觉得美债量太大了所以说收益率肯定下不来。但是呢呃日债的时候它体量啊占也很大的时候，它收益率也有零利率、负利率的时候。
就是我我我还是不偏向于从供需角度去考虑。第二个是什么呢？第二个就是说这个美债收益率啊我刚才不是也放了个图吗？就是那个美债收益率现在也比较极致嘛就这个啊在这个空头的仓位啊啊或者说这个啊这个收益率的这个比较极致的图嘛，就这个啊债券的这个仓位你可以看一下。它其实确实是回到了二二年年底那种非常极端的那种情况，所以我对美债收益率啊就是在十年期在五这块的是不是继续往上走我其实是挺怀疑的。
我觉得在五这儿的话有可能发生转折的就是我这里面包括盘感和直觉啊，包括我的这张图给我的一些启示啊。所以说我觉得美债收益率这块儿嗯如果能往下走的话其实它本身就是一个从加息预期慢慢缓解甚至往降息去走的过程。所以说后面如果想去验证这个事儿的话其实不需要等到就是说更多的经济数据出炉，你只需要看市场的信号就是看十年期的包括两年期的、三十年期的。如果齐刷刷的能往下走的话，因为他们都已经很高了位置如果他们收益率先往下走了的话那你其实就可以把你的观点稍微调一下。
我说我意思假设我对你错的情况下啊或者假设市场在向着我说的这个演进的情况下你看哪些信号你就去看市场的指标看美债收益率长端、短端是不是在集体下移。如果集体下移的话你就把你的那个想法你的偏向性可以往低降一降然后我的这个是这个方向你就可能会成功率高一点。但如果美债收益率一直不下还是在高位而且甚至往上走的话那就你的正确的概率呢可能会往偏高一点我错误的概率就会那个什么你明白吗？就是就这样就可以去应对了可以去判断了。嗯，这是一个第二对就是我告诉你一个方法呃就不见得是我对或者你对但是确实可以去验证。
还有一个就是什么呢？就是关于经济的韧性的问题因为经济韧性问题呢就是我跟你有一个不同的观点。就是说这个韧性确实是有，确实也很强但是这个韧性是从哪来的呢？这个韧性它核心的确实跟AI发展分不开息息相关。而AI以外的经济体，我刚才看到评论区还有一个人买了什么耐克啊、露露柠檬，他们这些都是偏消费的。他们其实是很难困境反转的，因为他们现在因为美国的消费也不好啊那整个的消费也压力很大。
所以说这种跌跌不休你以为耐克还能涨回去比较难，因为它跟美国经济是K型分化的。所以说在这个AI以外的这部分这些部门呢其实还是我觉得偏弱的，嗯而且新增非农就业其实它也不稳定一个月增一个月减。然后再加上核心通胀我觉得核心通胀还是很能说明问题的，就是扣除能源和食品以外的这个核心通胀其实是已经创了二二年以来的新低了百分之二点四嘛。那其实还是稳步在往下走的，然后再看里面的组成部分的话包括二手车啊、保险啊、住房啊、扣除住房以外的服务啊，整包括工资的增速啊其实都没有在往上挑都是还是在慢慢回落的。
所以从这些角度我的意思是什么？就整个经济周期的角度来讲它其实还是在往一个后周期方向去运行。如果是后周期的这么一个状态的话我觉得很难讲就是可以在高利率长期维持。所以这个是我几点跟你想法不一样的地方嗯也是比较细节的地方嗯可能就是在这儿说不太好？就是我我我是哎呀这个怎么说呢？就是这个它影响我就是是要在大A的比重多一点还是在美股的比重多一点？嗯其实上假期对，其实现在的经济基本面哈肯定是那边要比咱们这边要好。
然后昨天贝森特的那个听证会哈他说他现就是他已经当然我觉得他有夸张的成分啊。他说他进入什么呃公呃从那个金融投资时代转向实体生产时代就是跟老特的一脉相承的嘛？他是要让那个呃回流制造业回流是吧？如我的意思是什么？在这种嗯就是在他这么大意愿的扩大这个分母端的情况之下，他的就像咱们之前好像你有一次直播也在说它的总体的板块吧轮动的效果实际上要比咱们这边要好的而且持续性要更好一些。是因为它AI以外的经济企部门比我们好一点嘛，他们居民杠杆率还算比较健康嘛。
对所以就是都有债但是他们的债是在政府咱们的债是在老百姓哈。就是我现在就是比较难做的一点就是我究竟是要把更多的是放在美股还是要看到就是对政策预期的这个期待上？哎呀，这个说的有点太多了下次再连吧再说太多就又睡不着了。没有啥就是对那个国内的那个政策刺激政策的期待上面其实能期待的东西不多，能刺激的这些年都在刺激了。什么借新还旧就什么呃借新还那个叫什么来着就是补贴啊那些都该有的都有了能做的也不多嗯空间不大我觉得。
但是有一个观点哈老师你看看他这个有没有瑕疵啊？他说呃同也是一个经济学家说的，他说其实我们的机会就在于就是政府可以加大债务杠杆然后因为美国的这个政府或者说可可以说嘛？可以说，这个是政府债务杠杆也不低的。其实如果要把隐债、隐性债务啊城投算进去那其实其实也不低的。就我们政府加杠杆这个事儿是从二四年九月份已经做了一次了很激进的，你去看一下就二四年九月份以后我们这个政府债券的这个前置发行啊嗯量很大的。
所以，中央银行加杠杆的话说实话至少在现有的这个货币体系下如果不进行非常规量化宽松不进行这个中央银行配合的话我觉得政府加杠杆的空间也是不是想象的有那么大的。它需要有你像老美它那个政府加杠杆的空间怎么来的？它如果零八年不搞量化宽松的话央行资产负债表不扩张的话它的中央银行加杠杆的能力能有这基于原有的货币体系、原有的信贷扩张这一套靠商业银行以及靠资本市场啊来进行这个金融市场的扩张的这一套原有体系，它中央银行加杠杆能加到那么高吗？我觉得也加不了。
它是因为靠了这个走了这个量化宽松这条路以后中央政府的杠杆率啊或者加杠杆才成为一个现实的。我觉得我们也是一样，我们在现有的货币框架体系下就是其实我们的债谁买的不都商业银行买的吗？商业银行其实还是需要商业银行的。我的意思就是他不是透过中央银行直接去买债是商业银行去买债这一套现有的框架体系下我觉得政府加杠杆的这个能力啊其实已经那样了。好的老师那早点休息吧对对对你要想你想一下这个问题就是这个中央银行中央政府加杠杆这个事情啊政府加杠杆这个事情基于不同的货币体系它不一样。
就是包括美联储它这个零八年以后能加杠杆、政府加杠杆、居民去杠杆之所以能实现的话，它其实是跟这个量化宽松息息相关的。嗯然后在这个传统的货币政策体系下像我们现在都是商业银行买债的，买债的主体都是商业银行不是中央银行直接买债的。嗯好老师那咱们早点休息谢谢大家啊谢谢你，好再见，好拜拜。
有人解读一下一号产品就是年卡啊，年卡一年五十七会员直播啊每周日下午五点不见不散啊。今天拍年卡给大家送一句嗯，一讲讲嗨了啥也不顾了啊！本来是要早点下播的啊然后又多讲了一会儿。好呃那我们就明天早上八点半会员内部直播见嘛好不好？啊没有拍课的去拍个课程然后明天早上八点半会员直播见。
呃去给大家分析一下美联储议息会议啊沃斯的讲话，还有美股的走势、黄金的走势，还有盘前A股的展望。因为今天晚上议息会议完了以后啊其实市场就会有一些答案会有一些变化。我看一下美股，其实我美股也没啥好看的，我看啥？它就是窄幅震荡呗啊它在今天半夜两点就议息会议之前不会有太大的波动啊也就百分之一以内的波动。
那个南姐刚才勾着老师把细节说出来了啊这个我这个细节去我这细节一般不给别人说不给别人说给南姐说。嗯，哎你好！你好老师。本来前面有一些大佬连线我这连线很有压力但是我还是有一点疑问啊，我是学习就是说我突发奇想就是说现在那老嗯老师还有其他的人分析大部分都有两个方向一个是加息嗯大部分都预计二十五个基点然后可能他不会连续加息或者说是他有可能加息之后怎么谈？
但是我我就想有没有一种可能性就是说说加息二十五基点它靴子落地了嘛？如果不加息大利好。但有没有一种可能性就是说什么呢嗯他靴子不落地你比如说他就是出乎意料的或者说是呃大家也有猜测说不加息了但是他放鹰派言论，比如说我现在暂时不加息但他把加息往后推他说加息仍然存在这样就属于靴子就不给你落地。你说这个市场怎么办？呃那市场会觉得这个美联储它不敢来真的还是会解读为市场就是美联储实际上是明鹰实鸽。
就是你如果不加息的话那市场就其实觉得你有点那什么了，你是其实是董王的压力银行或者是政策银行你不敢加。他会觉得你虽然说话说的很鹰但实际上你不敢干这个事儿，那就觉得美联储也是他扣太扣了就会对也解读为认为是一种美联储实质是非常鸽派，实质是非常害怕的。我不知道你能理解吗？你想想如果这个东西已经到这份上了对吧市场已经预计到这个份了包括整个数据都这么强这样的一个情况下明明应该加息但最后不加息结果呢？
来了一个什么口号啊或者来了一个什么鹰派的一个姿态，我觉得市场不会买账。市场只会明确的解读为你这个就是什么明歌实音哎民音识歌实际上你就是一个鸽子啊然后你说的自己好像像个老鹰一样就会往这个方向解读就是大家会认为他跟特朗普学了一招。对，他扣了他最后最最后关头居然没有加息市场会觉得这个美联储不可能加息的，美联市场就越来越更觉得是美联储根本就不敢紧缩。
美联储在中期选举前也好或者美联储其实它就是个呵护市场，它就是不敢鹰的一个作风。说白了就是哎明明是个猫非要冒充老虎。如果他这次不加息的话那就是大家就会认为他是个猫但是他想扮老虎，大家不太相信了。啊对他的这个会对他的信用产生质疑所以我说为什么不要想这种太多小概率事件了？因为这个东西它是不符合baseline
不符合基准的一个情景啊。如果这样做的话，其实利弊权衡下来，长期反而不利于美联储的稳定性，就是不利于这个大众对美联储的这种信任啊。这个其实是美联储的。我们说，其实嗯，金融市场是吧？最可贵的就是信任。如果信任丧失了，那美联储的存在意义也就没了。所以，美联储最最珍贵的就是“信任”这两个字。所以说，我觉得它不会因为。就是这个这这一次加息的事情啊，因小失大了，因为影响的是长期的信誉。虽然这次没加息，但是它的长期信誉会受到质疑的。
哦，那谢谢老师。从这个角度去考虑一下，嗯，而且加息加一次的话，对美联储来说也不是什么大事儿，加一次息不会把经济直接给加崩了。啊，那过去加五百个基点都没加崩了，别说这么二十五个基点了。市场只要有充分计价什么的，其实嗯也不会是特别大的一个事儿啊，除非是连续加些二十五个基点，早就计价完了。对，已经其实说白了，我觉得也已经讲完了，基本计价的七七八八了。
对，市场现在不明白的就是你，你到底是加一次就完事儿了啊？是偶发性的加息，还是说连续加息？这个是市场需要要一个答案的啊！尽管市场可能认为你就是因为油价偶发性的加息，但是市场一定要从沃时的嘴里面听到这句话，或者听到他加息的这个原因和逻辑，那市场就心里就安定了。市场要沃时亲自说这个话。嗯，好的，谢谢老师，早点休息啊。OK，对，您早点休息。好嘞，谢谢谢谢。
好，这个连线也蛮好的，这个这个连线其实也蛮好的，说了讲到其实很多的这种可能性，而且我也给大家讲了美联储的信誉问题。其实等又往深入的细节分析了一层啊，他不连线的话，我也可能不会讲这么细。对吧？不跟他讲这么细，是吧？大家评论区说一下这个连线好不好？好的话啊，打个好啊，鼓励他一下，好不好？
鼓励鼓励大家以后啊，去勇敢的去大胆的连线，好不好啊？今晚像看什么？像看美国大片儿，是吗？啊，这个连线大家说好不好？好的话，大哥好啊！你你说他其实跟我们这个连线，我也觉得非常好啊，就是觉得好像问的是个小白的问题，但其实上抠出了很多细节，对吧？
啊，这是个好，这是好问题，所以鼓励大家去连线啊，去连线，嗯，包括这也是一种不同的声音，对吧？然后我讲了我的逻辑，对吧？大家也听到了啊，对方也讲他的逻辑啊，这样的话你就兼听则明嘛，啊，从多个角度去听一下，是不是？光模块强很正常，因为AI这块还很强啊。
很好啊。所以这个连线也很好，对吧？啊，讲到就是说，哎，讲到美联储的信誉是吧？如果不加息的话，损失的是长期的信誉啊啊，然后，对吧？嗯。嗯。所以这些连线也都是很有价值的啊，有价值。大家不要担心说一定要问什么多高深的问题，不见得啊。
你可能一个普通的、平平的啊，一个有典型的问题，然后就带出我很多的思路啊，我很多的细节就讲讲讲出来了。啊，就讲出来了，嗯，啊，可能有些我自己认为理所应当的啊，但是呢，可能我没有没有讲出来，你们就不理解啊。就像美联储这个事儿，对不对？
啊，我跟你讲，啊，我跟你讲，你明白了啊。这个信誉比这个二十五个基点其实更重要，对吧？好吧，就这么多吧啊。大家没有拍课的去拍一个课程，然后明天早上八点半我们会员直播间吧。会员内部直播间啊啊加播啊，明天八点半加播啊。
我对加息的预测，我没啥预测，我都都讲过好多遍了啊，讲过好多遍了。我明天早上起来见吧，明天早上起来啊，会员内部直播见吧。明天早上有事不能看，那就听，只能听一下回放了啊。美股这会儿表现挺好，它其实这会儿的表现中规中矩吧，就是一个点波幅以内吧啊。
最终方向的决定。呃，还是晚上议息会议以后啊，就议息会议卧室，尤其是卧室讲话以后。刚才包括我也讲了，我说市场即使认为接下来不会连续加息的话，但是市场需要什么？市场要听这个从卧室口中亲亲口说出啊。
市场要的时候从亲口从美联储主席口中说出啊，这个加息可能是不是连续性啊，或者这个加息是偶发型。啊，或者这个整个核心通胀是在下降，啊，不见得会出现连续加息的情况。如果市场清晰的捕捉到了，或者听到了沃什的这个措辞和讲话，那市场就会认为啊。
这个加息是一次性的啊，未来不见得会一定降，那市场什么？市场的很多的疑虑啊、障碍啊、恐惧啊、担心啊，全部就是什么clear了啊。相对来讲就清楚多了。大家能理解吗？啊，或者大家认同吗？
认同了打个认同，对吧？所以市场啊，市场它要等什么？等卧室的讲话啊。今天的盘面在卧室讲话之前，它不会出现大涨大跌的啊，一定会在什么？在之后，在之后。呃，什么重色轻友啊？没有，没有S是吧？
S我也不知道你们名字是啥，没有啊。这老粉铁粉啊，铁粉啊，没有重色轻友啊。连续加的话，那就是偏鹰派嘛啊，市场可能就感受到点压力嘛。好吧，就这么多吧啊。明天早上八点半会员内部直播间嘛。
呃，已拍的年卡，咱不知买多久了，时间到了，小日主会提醒吗？可能他也不见得能顾得上那么多会员提醒啊。你去看一下你什么时候到期啊，或者是你联系他一下，让他给你查一下什么时候到期，好不好？感觉好几天没见，也没有。
昨天我播了，昨天播了啊，昨天晚上就给大家打气了啊，就是悲观时多一份信心，摇摆时多一份坚定，对吧？然后今天今天科技还行吧啊。今天科技，嗯。嗯嗯，漂亮官员与胡塞武装代表在阿曼举行会晤啊。
好，好了，那就讲到这儿了啊。感谢大家的陪伴，我们下期再见吧。啊，下期再见啊，不是明天早上啊，明天早上啊，明天早上见。