九月加不加息？不在沃什的讲话，而在于接下来的两份数据。今晚真精神！谢谢。九月加不加息？来评论区说一下，九月份加不加息在于什么？它不在于沃什的讲话吗？现在九月份加息的预期又推升到了百分之六十，之前是百分之四十。在于非农是吧？非农和CPI，沃什的讲话让加息概率提升了百分之二十多，主要是对短端的影响。所以加不加息还真不在于这个讲话，讲话只是一种姿态和董王的一种默契。美联储的独立性还要维持，面子上的工作要做。市场在高位，经济数据好，讲鹰派讲话问题不大，不会让市场彻底扑街。嘴皮子对短端确实有影响。
昨天会员直播讲了，今天早盘开盘的情况大家把握住了吗？大A走势不算弱。八月九月不说，去听一下昨天的会员加播，讲得很清楚。两个金属这儿确实有难度，对市场心理是考验。大家感觉到现在市场是一种比较拿不准、惊魂未定、犹豫的心态吗？担心大于兴奋，模棱两可。纠结、害怕、战战兢兢！很多主播看空，感觉进退维谷、如履薄冰。这种时候也是契机和分水岭。市场在各个资产类别上分歧非常大，对和错差别很大。
联系客服人员应该可以看昨天的会员直播。年卡二九八零，明天九月一号调到三幺八零了。价格一步到位，省得以后踏空产生退费。今天二九八零最后一天，延续之前送一个月优惠。老法师说这次是机会，但他总体在风险层面的关照度差一点。一五年我就见过他交流过，牛市时他容易风生水起也敢讲。接下来市场分歧很大，我们该怎么看待和应对？从风险和机遇角度说几个思路。先说好的一面，再说不好的一面，它们互为因果。
现在市场担心美债收益率太高把市场搞崩。大家觉得美联储加息会把市场搞崩吗？缩表的事情是被误导了，沃什不会没事去缩表的。美联储知道资产负债表规模与银行准备金匹配，近期不会再搞缩表了。现在担心最大的是加息。峡钩那块我不多讲，知道意思就行，它跟加息、石油息息相关。我们分两个层次来讲加息预期：第一是最差情况，九月真的加息了；第二是其他可能性。
如果九月十六号加息落地，靠一次加息会不会把美股完全砸崩？哪怕十二月份又加，会跌百分之三十以上吗？目前九月加息概率是百分之六十。回顾二二年，美联储从零加到百分之五，连续快速加息两百五十个基点，从二月加到次年七月，加了五百多个基点。标普跌了百分之二十多，纳指跌了三十多，但这已是大跌幅，没有零八年或泡沫破灭那么吓人。靠一两次加息真的能砸崩美股吗？
而且加息预示着就业不错、有通胀，这是衰退情景吗？如果九月和十二月都加，真的会把美股搞崩、干到熊市吗？分两个程度考虑：一是二二年加息一年零三个月加五百个基点，都没搞成零八年那种崩盘；二是退一步想，什么情景下能加息？就业不错、通胀高才加。这种情况下是衰退吗？美股历史上真正的三次大跌，哪次不是跟经济衰退有关？
一九四五年二战以后，美股历史上真正的大跌出现过几次？腰斩级别的熊市有几次？一九八七年黑色星期一单日跌百分之二十多不叫熊。美股真正历史意义上的大级别熊市，二战以后只有三次：一九七三年到七四年滞胀衰退期跌了百分之五十；二千年纳斯达克泡沫破灭；第三次是二零零八年次贷危机。每次熊市无外乎都是美股业绩出现大问题。
所以，即使九月和十二月加息，最糟糕的情况下两次也很难让美股真正走入熊市。这种加息情景往往就业不弱、有滞胀或通胀，宏观条件不支持美股进入大级别熊市。退一万步讲，真的加息了也不会带来真正的大级别熊市。其次，九月能不能加息还是个问号，因为沃什讲话不算数，核心是八月非农和CPI数据。
如果这周五（九月四号）的非农就业数据不怎么样，加息概率就会下去。大家发现下半年以来加息预期一会儿上、一会儿下吗？风没动心在动，因为峡钩那边油价波动导致预期不稳定。沃什讲话带高了预期，但接下来两份大数据（八月CPI和即将出炉的非农）可能翻转这个预期。如果数据偏强，加息概率坐实；如果偏弱，预期又下去。预期的偏转会导致市场来回波动和翻转。
刚才讲了即使加息也不认为美股直接进熊市，因为能送大级别熊市的只有经济衰退带来的业绩大幅滑坡。而加息通常在就业不差、通胀偏高时实施，不太可能在经济非常脆弱时干这种“敲死”的事。到底加不加息不是沃什一句话决定的，要靠就业和CPI数据。上个月新增非农是多少？趋势如何？大家心里有数吗？
我把图放上去给大家看。上个月新增非农到底多少？连续几个月趋势如何？三月份以后是不是一个月比一个月低？六月出来后前两个月还下修了。有图有真相，会员直播也是数据、图表、逻辑结合。每周日闭门课讲黄金白银A股港股美股及汇率等，一年五十七期加播。明天九月一号价格调到三幺八零。这块很有挑战性，过了第三关就不等了，不能再踏空了。
接着分析：即使九月十二月加息，也不认为美股直接进熊市。因为能加息说明就业至少不差且有通胀，不会让业绩走向衰退或大幅滑坡。二二年从零加到百分之五，一年零四个月五百二十五个基点都没把美股压垮到二零零八年或一九七三年的腰斩级别，只让标普回撤百分之二十多。所以我不认为加两次息就能把美股或全球市场干翻。
第二点，九月加息难道真是沃什一句话决定的？他表明姿态是为了证明美联储独立性。他跟董王每周有电话，大家都知道董王希望降息。难道讲话时说听总统的话？不能这样讲，要保持美联储独立性为民发声的形象，为公众服务（Served the public），而不是服务于特定政治人物。
总统，啊，是服务大众的，不是服务什么？不不是服务总统的啊？那我觉得他的讲话，你想让他怎么讲啊？对吧？啊，在这个时候啊。啊，他能去讲我要降吗？我要去降，或者我我很割派吗？哎呀，我觉得也没法这样讲了啊。
所以我说，所以说什么呢？啊，啊，所以说真正决定九月份加息的，并不在于什么，并不在于。沃什的讲话，而在于真正在于即将出炉的两个数据，一个就是八月份的就业数据，还有一个就是八月份的CPI的数据啊。这两这才是重中之重啊，这才是重中之重啊。
那接下来这周五就会公布美国的非农就业数据。刚才呢，我也给大家看了啊，给大家看了这个非农就业数据。啊，这个非农这个非农就业数据从三月份以后呢都是偏弱的，那上个月呢还是负的二点三万人，跟预期差了十万人。
啊，所以接下来这个八月七月份的就业数据，就业数据到底能有多好呢？啊，会很炸裂吗？又干到十万以上吗？啊。沃什每次有人说沃什每次说讲话都要说加息，没见过加过一次，没加过一次是吧？
没加过一次啊。所以说这就是我们啊，就是先用退一步的角度去说啊，就是说如果真的九月份、十二月份加息，那一定意味着真的市场进入熊市了嘛？不见得啊，不见得。一个是二二年加了那么多都没把美股干崩。
第二个，之所以九月、十二月不敢加息，那肯定就业市场可能不太差的啊，不是一个很差的一个就业市场啊。通胀可能高一点。其次，九月份到底加不加息，这还是个未知数。
那假设接下来的非农就业数据没有那么强，甚至是偏弱的，那这个加息预期马上就又掉又掉头了，马上从加息预期百分之六十又降到百分之四十去了，甚至以里了。
啊，甚至随着这个什么，随着这个九月十六号的临近啊，九月份的加息预期从百分之六十一路哐哐哐，先降到百分之五十、百分之四十、百分之三十，一路哐哐哐。直接降到零了，就是加息前直接加，我不能说那么绝对啊。
我意思在加息前，这个加息预期啊，随着这个CPI和就业数据的出炉啊，先出就业数据，后出CPI。
然后整个这个加息预期又下去了啊。那你知道这种预期的不断的翻转，它就会影响市场的走势和变化。周五可以因为沃什一句话，市场大跌啊，或者市场回撤，也会因为也有可能因为什么？
也有可能因为一份非农就业数据啊，或者一份CPI数据。啊，又什么？又出现大涨，大家能理解吗？能理解的打个理解，打个理解。就是这个现在加息预期不稳定，尤其是短端的这个利率很不稳定。
九月份、十二月份到底加还是不加？市场众说纷纭，是吧？数据也很乱啊。
啊，可以因为一句话，沃什一句话大跌，也可以因为一个数据的，啊，一个数据的出炉导致加息预期大幅的下降。
然后市场又大涨，大家能理解吗？啊。呃，又新买了一年啊，可以啊，让那个客服人员这个联系一下你啊，联系一下你啊。嗯，啊，联系一下你啊。
好，大家没有拍课的可以去拍个课啊，也可以去续课。呃，然后明天啊，明天我就调到三幺八零了啊，三幺八零了。好吧？
啊，然后今天还是盘年卡，给大家送一个月，最后一天啊，最后一天啊。这个明天明天直接调到三幺八零啊，这样的话我也我也没有办法塔口了，因为价格上去它就不可能再下来啊。
下来的话就很麻烦啊，这个补差价乱七八糟，所以我就用价格直接给它调上去就完事儿啊。
完事儿啊，啊。好不好？好，呃，很多会员也是涨价嘛，早就该涨了，是吧？这我们这些早就该涨啊。
涨涨涨啊！直接调到五八八八啊，那么吓人吗？啊，慢慢慢点来吧啊啊。我们还是什么多给大家这个判断的准确率啊，就是多次验证啊，验证的多一点啊。
你也确实是值这个是吧？给大家这个值这个课程的价值，或者给大家不断的这个市场的判断都验证了啊。
或者能够提供到价值的，那你你我涨的心里也才安嘛，对吧？也才心安对吧？你没有啥。创造没有什么前瞻性的判断啊，也很多分析也没有价值，是吧？提供的逻辑也没有营养，是吧？
判断也是错误的，那你涨价涨的啥嘛，对吧？你那那也没有道理去涨。
啊啊。啊，呃，前两天拍了，说了送一个月没有送，那你联系一下客服人员啊，联系一下小助理啊。他可能是不是给你漏掉了啊？你去联系一下，让你送。
我们这个这个不可能说是不公平对待的啊，要送的话都给大家会的，都给大家送的。
啊，但是明天我确实就调到这个涨到这个三幺八零了啊，三幺八零了啊。好，那评论区啊，大家说呀。
就是昨天啊，我昨天其实会员直播，我不知道多少人听进去了，有多少人啊？有多少人种了玉米啊，种种玉米的打个种了，没种的打个没种。
啊！大家评论区说，我昨天下晚上的会员直播啊，其实给大家也讲了我的很明确鲜明的观点啊。
鲜明的观点啊。啊啊，那今天其实早今天的早盘的开盘啊，包括金银啊，包括大A啊。
嗯，现在的问题啊，现在这个科技啊，包括金银的这个动荡。基本的是什么？基本是跟这个加息预期啊啊，包括这个通胀预期是息息相关的啊。
大家评论区说一下认同吗？就是现在之所以科技不涨或者科技不动啊，或者科技啊不涨不跌。
包括金银是吧，出现了出现了动荡，核心其实就是跟加息预期跟通胀有关系啊。这儿是什么？
这儿是确实，这儿是现在拦在市场面前的一道拦路虎。
啊，蓝绿红啊啊！那刚才我也讲了，就是我们从反向的思维去讲啊。
就是最最差的情况，就差的情况是什么样？就是九月和十二月份加息嘛！那我们反过来再想一下。
我们换一个角度再想一下，就是市场在啊，市场在九月份加息预期提高到这么高的情况下。
沃什讲话了以后这么降的情况下，三十年美债收益率这么高的情况下，油价既依然高企的情况下。
在峡沟啊峡沟依然还还没有完全尘埃落定的情况下，市场如果都能横住啊，或者说不跌的话。
啊啊，那是不是从反向也说明市场韧性还可以啊？大家理解吗？理解的打个理解。
就说现在的情况其实不算好吧，整个宏观的环境不能说是好吧。啊，第一个，美国的十年期国债收益收益率在百分之四点七，呃三点四点七，是吧？
然后九月份接下来加息预期又这么浓，然后原油价格又这么高。啊，然后世界又这么乱，是吧？
就是在这么糟糕的情况下，啊，如果全球市场啊，或者包括美股的这些科技的科技都没有出现大跌。
都能稳住的情况下，啊，如果换一种角度理解，难道这是不是意味着它们韧性也还不错呢？
都说黄金还没跌完呢。啊，黄金啊涨的时候啊，天天问着能不能追啊？
黄金跌的时候呢。啊就变成了没跌完，一涨就急，一跌就慌，一动荡就想跑。
啊，就想跑啊啊！那那首歌怎么唱的来着？啊，那个那个那首歌叫什么？
啊？啊。就是我们从换一个角度来讲，啊，换一个角度来讲。
就是在如此糟糕的宏观环境下，如此糟糕的黄金宏观环境下，科技依然有韧性啊。金银依然从之前的这个低位啊有所向上攀升。
大家不要忘了，黄金和白银的上涨，可是在原油价格在高位，甚至美债收益率甚至还在上行的情况下发生了。
啊，金银的上，金银虽然虽然周五的讲话回撤了，下跌了啊。但它依然什么？
但它依然相比之前的低点还是涨了不少的。也就是说，金银的上涨并不是发生在一个很顺的一个情况下啊。
并不是发生在一个美联储降息预期，甚至真正降息落地啊？或者是这个一顺百顺的那种情况下。
不是那样的背景下，在在一个比较糟糕的逆境的情况下，换句话说，在一个比较糟糕的逆境的情况下。
金金银已经率先能够启动啊。当然了，看这里面有分歧啊，有人认为黄金就是个反，金银就是个反弹。
啊，有人认为金银反弹结束了啊？应该又重回熊市了啊！这里面本来有分歧。
也有人认为金银啊可能触底了，要开始往上涨了。
啊，金银这块儿，我问一下大家，评论区说一下。金银这块儿，你们认为这这这究竟只是个反弹？
还是说还是说反转？啊。金银这块儿是不是就是个认为是反弹还是反转？
啊，你说的这个就是我，我我本来啊。我确实想说那首歌啊，就是从从容容游刃有余是吧？
连滚带爬，匆匆忙忙连滚带爬。啊啊，就是一涨就急啊，一跌就慌啊，一动荡就想跑。
我每次问你们金黄金，我记得我都不敢问了啊！因为你们这个，呃，就是那个一致性高啊。
每次问完以后，我自己都自己都害怕，都害怕啊！不知道是你们听我听我直播。
听我讲的直播太多了，受我影响？还是怎么回事啊？不知道。还好今天还是分歧的，有分歧的啊！
有认为反弹的。啊，就是黄金是不是四千七这个位置已经反弹结束了？
啊！或者这样问一下吧。就是黄金这块儿啊，是不是已经反弹结束了？
啊啊好。那我们接下来啊，你看啊！很多人认认为反弹没有结束啊。
我意思，如果反一个角度去想，就是在美债收益率高起的时候，油价上涨的时候。
啊！在非常逆境的时候，金银都能率先启动啊？能够有所上涨。虽然周五有所下跌。
啊！因为沃什的讲话有所下跌。我意思说，啊？它其实也并不弱在一个很逆境的宏观条件下。
金银并不弱啊！大饼弱不弱？大饼大饼大饼前几天的这个涨幅高不高？
啊！然后大饼在沃什讲话之后，是不是也回撤了？啊！大饼的回撤幅度其实也不高吧？
啊！就是我的意思，就是说。如果现在，如果我我们反过来一层去想。有些人认为说黄金四千五就结束了啊！
就是说，我就是如果我们反过来去想。啊？科技也好，金银也好，大饼也好。
在一个宏观环境非常不利的情况下，加息预期层出不穷，加息预期此消彼长啊？
或者加息预期啊一直一直有这个加息预期存在的情况下。啊！包括油原油价格一直高企的情况下，都没有把它们打入十八层地狱啊？
或者别说十八层地狱了。都没有把它们打到打到地下，啊！还在天上飘着呢。
都没把它们打的打的很深啊？那是不是意味着反向来讲，有可能有可能啊！将当通胀预期下降的时候。
当美债收益率下行的时候，啊？当数据不太不那么好的时候！当加息预期走向降息预期的时候。
这个弹簧，这个压了很久的弹簧，反而有可能出现啊！出现出现释放了啊？
出现一出现出现爆发了。甚至，啊！我我只是说提供一个可能性，一个思考的一个啊？
一个思考的角度，啊！不建立一定对。对吧？就说你想一想，现在的这个宏观环境对这些资产有利吗？
对科技有利吗？对金银有利吗？对大饼有利吗？啊啊！对大明有利吗？
啊！在这么糟糕的宏观环境下都没有把这些资产打垮。如果我们反向思考一下，如果这些这么不利的宏观环境。
如果真的解除了啊？加息预期被打掉了！油价下去了，啊！当然我们不能想得太美好啊。
我们只是就是说啊？只是就是说啊？万一呢？万一如果这些这些这些条件，宏观条件变好一点了。
啊！万一加息预期变小了呢？啊！万一加息预期稍微减弱一点了呢？
啊！万一冲突减小了一点的，油价下来一点的呢？万一这个盘逆风盘变成一个顺风盘了呢？
啊？这个压缩了这么久的弹簧，不管是金银也好，大饼也好，科技也好。
啊！它会不会不会有一项有一些不一样的表现呢？啊！会不会这个弹簧就像张开了一样弹出去？
啊！有可能反而爆发呢？啊！大家评论区说一下，理理解吗？
啊！不理解这个？刚才我讲的这个有没有这个可能性？有这个可能性的打这个。
有这个可能性！就是在很不利的宏观环境下，都能没把金银打到十八层地狱。都没把科技啊干到地下！
都没把大饼啊干趴了，啊？那如果这个宏观环境条件如果稍有纾解的话。
啊！有没有可能这些资产，啊？就变得，啊？变得张牙舞爪呢？
啊！不说一定。说这种这种思考可能性有没有？啊啊，这是什么？这是从好处讲。
刚才我前面讲的是从坏处讲啊！两边都要想到，啊？尽可能往多的去。
多角度、多维度的去思考。啊！刚才我讲的是糟糕的局面，就是假设九月份和十二月份真的加息两次？
最差的情况是什么样的？那好的情况怎么分析？好的情况就是说最这么不利的宏观环境。
啊！如果都解除了、拿掉了的话？那市场会不会爆发呢？或者市场有没有可能这个弹簧压得太久了以后就并发开来呢？
啊！不见得一定对啊，就提供一我们一种思考的思路啊。有人说“一阳毁三观”啊！嗯。
好，大家没有拍课的去拍个课程啊？尤其把我昨天的啊、昨天的会员直播先听一下啊。
昨天会员直播大家给大家讲了，大家评论区说一下讲的这个啊？直不直接啊！明不明白啊？
然后我明天啊，这个会员直播年卡我就调到三幺八零了啊。今天二九八零是最后一天啊！
最后一天拍年卡给大家送一个月啊？啊，好吧。如果你认为机会大于风险啊，先想风险有哪些风险可能是极限风险。
这种风险如果发生了啊？能把市场打到什么样的一个程度，能不能扛得住？仓位控制的好没有好啊！
能不能承受这种风险？投资永远是个概率游戏。啊，是一个probability 啊的一个游戏！
它不是一个 guarantee 百分百的游戏。如果你觉得赢面比较大，啊？或者说你觉得这个概率的游戏。
啊！你觉得值得去考虑，对吧？它就是个概率游戏，它没有什么百分百绝对的保证。
啊！所以说想机会大于风险的时候，先多想想风险？这种极限的风险承受得了不？
接不接受啊？有没有控制好你的这个比例和仓位啊？如果风险都想到位了，都想彻底了。
觉得能承受啊！觉得也能理解。啊！也有应对措施，啊？那你再去想机会，啊？
那你再去想机会，啊！如果这么不利的一个宏观环境啊。又是加息，又是什么打打仗什么？
又是这个啊！又是什么什么是油价高起啊。然后又是沃什鹰派啊啊？就是在这么糟糕的情况下，如果都没有把金银大饼科技啊给打崩了啊！
或者打残了啊？那如果这个一旦这个不利的宏观环境有所有所消解，有所解除。
啊！是不是有可能这些资产就像压缩的弹簧一样？啊！有爆发的可能性啊？或者有可能性的啊？
这个思考逻辑有没有这种可能性啊？大家评论区说一下啊！有没有这种可能性啊？还是我还是我们想多了。
我操，还是我想多了。开个玩笑啊！嗯，还是我们还是我们自还是我们那个啊？太这个一厢情愿了。
一厢情愿了啊啊！人家对你没意思啊，你以为你人家对你有意思？没意思啊。
啊！有没有这个可能性啊？啊！这是一种自我意淫呢？啊！还是一种真实合理的可能性和逻辑呢？
是吧？是是我们自己在在那遐想啊，做 daydream 呢？啊！还是是一种确实可能的、存在的一种合理逻辑和可能性啊？
就是自作多情呢？啊！还是有可能性的啊？还是美好的，还是美好的这个理想呢？
有人说是自作多情啊？是不是？是不是咱们自作多情了呢？啊！嗯。可能是有人说一厢情愿了哈？
啊，一厢情愿啊呃珍惜最后对今天最后一天啊办年卡给大家送一个月啊明天涨到三幺八零啊？
明天直接到三幺八零啊。嗯，三幺八零，嗯！对啊？这种 possibility probability 有多大是主要的啊？
那就要你自己去权衡了啊。你觉得啊，这个概率啊！下行风险和机会的这个比之间的一个概率有多大？
够不构成一个什么？够不构成一个非对称的机会啊？就给大家会员直播是不是讲过啊！
今天送啊，今天讲。办年卡给大家送一个月啊？是不是构成我们会员直播里面给大家曾经讲过的叫做 asymmetry opportunity
构不构成这种非对称的风险回报的机遇啊？大家记得吗？还记得我给大家讲的非对称风险机遇吗？记得打个“记得”啊！续费还送一个月不？续费也送一个月啊！买年卡送一个月的，今天最后一天，明天直接调到3180。大家还记得我给大家讲的这个非对称机会吗？什么叫非对称的？就是在这儿下行风险假设是10%，但上行空间可能是40%-50%，这叫非对称的机会。
下行风险是有限的，不是说没有概率存在一个高低的问题；一旦下行的话，空间有多大？一旦上行呢，空间又多大？概率有多少？这些都很重要。不是说完全没有风险，而是这个比率、赢面有多大的问题。所以我今天公开直播，在市场晦暗不明时，想让我们多思考一层，哪怕错了也没啥后悔的。
我们要想到极端风险出现时该怎么应对？市场情绪现在怎么样？大部分人是狂热、疯狂，还是害怕、惊恐？是什么样的情绪节奏？这些都要看到。知己知彼吗？不说百战不殆，至少少亏一点、少输一点。其他直播间是什么样的情绪状态？散户是兴奋、亢奋，还是拿不准、迷惑、担心？市场情绪我们要时刻关注。
其次要想到极端风险，比如九月份或十二月真的加息了，市场就会崩吗？大部分主播看空，挺好啊，我们要知道这个情况。退一步讲，在不利的宏观条件下，科技、大饼（比特币）、金银都没有被彻底打趴下。科技震荡，金银涨后回调，大饼有上涨也有回调。
第二个关于机会角度的思考：经过七月市场的大幅杀跌和去杠杆，不管是韩国股市、美股费城半导体指数都经历了。大家评论区说一下，七月乃至八月下旬大家都经历了什么？去杠杆、恐慌、惊魂未定。市场在最近两个月整体经历不小洗礼，包括踩踏和公募基金赎回，风险有一定释放。
从机会角度讲，是狂热时切肉还是追逐？还是在市场犹豫、无人问津时风险和收益比更划算？七月八月下旬，韩国和费半都经历了惨烈杀跌、去杠杆、踩踏和赎回。在这种位置，机会多一点还是风险多考虑一点？是五浪疯狂时更疯狂，还是惊恐未定时该坚定些？
第二个角度就是经历七月惨烈杀跌、八月大幅下跌后，此时是更恐慌还是应该坚定一些？多看机会。昨晚会员直播讲了这些，大家觉得超值吗？在别人谨慎时，我们是更谨慎还是多一份坚定和坚持？听了昨晚加播的，今天上午有没有“种玉米”（买入）？其实今天是个好时机。
大A走势并不弱，虽然低开受沃什讲话和外围影响。但说实话，大A有点猥琐发育、神经质、多动症，不过整体表现还算可以。大家评论区说一下大A走势怎么样？之前讲的几个细分方向强不强？强的打个“强”。
这几个方向在八月上旬反弹时就很强，虽然八月下半旬有回撤，但整体非常强。大模型已启动，大家高度关注这些大模型的算力token。
大模型这块并不弱，从美股二季度几个云厂商的财报来看，AI渗透率在快速提高。大家有没有发现纳斯达克跌幅比A股和韩国小？原因是什么，评论区说一下。之前会员直播讲过白银的特点及观点，这里不便重复。没拍课的抓紧，今天是2980年卡最后一天，送一个月；明天涨到3180。月卡相当于体验卡，可回看过去五期及未来四期直播，觉得好再办年卡。后期月卡将调至499，价格提高后无法退回差价，很麻烦。
我们靠判断的准确性、前瞻性以及思维逻辑的广度与丰富度取胜，这是实战得来的真东西。大家评论区说说课程值不值这个价？关键时刻还有加播，一年得播七十期。昨天会员直播讲的金银、科技观点是否验证？金银想杀深不容易，年课每周日下午五点直播，涵盖黄金、白银、A股、港股、美股及加密资产。
金银不要一涨就急，一跌就跑。很多人喜欢追着搞，涨了着急问能不能上车，跌了又头晕眼花、晕船。这种“酷跑神功”加梭哈的心态不可取。讲讲今天的大A，低开高走还算争气吗？虽然放量不多且有人吓跑，但整体表现尚可。昨天讲的美元指数是否验证？评论区打个“是的”。
有人说大A还会二次探底，难道现在不是在二次探底吗？还要再探到前低以下、重现七月情况才算够深吗？再次提醒，年卡最后一天2980送一个月，明天恢复3180。如果认为机会大于风险，需想清风险点：即使九月或十二月加息，因就业市场不会太差，美股难入熊市。
九月中旬能否加息取决于八月非农和CPI数据，而非沃什一人之言。在不利宏观环境下（加息预期、原油高企、冲突），金银已反弹，大饼作为投机性强且对流动性敏感的资产也开始反弹。科技股在差宏观下也未被打趴，若环境缓解、美债收益率下行，这些资产如压缩弹簧般爆发是有可能的。
通胀预期将随周五非农及CPI出炉而水落石出，九月是否加息或加多少由此决定。此前老师看走眼了，欢迎连线讨论未注意到的风险点。连麦者指出周五美股创新药、半导体大跌，但原油坚挺，反映通胀难流畅下行。若原油长期高企导致加息预期和美债收益率居高不下持续一至两个季度，宏观连锁反应如何？
若原油和国债收益率长期高位，将挤压全球消费者购买力。高房贷、车贷及信用卡利率叠加油价上涨，导致居民消费变弱。若消费断崖式走弱，意味着经济直接走向衰退；若是渐进式走弱，则情况不同。需思考：长期高油价和高利率导致的是经济直接崩盘还是逐渐走弱？
有观众参照国内房价，认为高位后是渐进式下滑而非突然暴跌。但国内有政策对冲（如放松限购限贷），而美国目前缺乏类似托举动作。短期看，战略石油储备创数十年新低可能阻碍油价下跌。若利率和原油长期高位，全球经济压力大，这种压力最终带来的是宏观环境骤变还是渐进式变化？
观众倾向于认为像房价那样是渐进式的，因历史上高位后未出现社会停滞或突然暴跌。老师认为油价和利率高企会侵蚀居民消费能力，进而影响企业招聘和需求。七月美国消费品数据已不及预期，随着油价和利率高企，非农就业等数据会慢慢反应。
若是渐进性、线性反应，反而不必担忧，因为这给美联储留足了应对时间。数据慢慢走弱会压抑加息预期，促使长端国债收益率下行。高油价和高利率本身抑制总需求，若数据非一日突变而是慢慢疲软，加息预期自然下降。价格高企本身也是通胀的治愈器，抑制需求后油价难再涨高。
供给端也非铁板一块，海峡局势动态变化，存在新航线或管道运输等漏洞。结合需求走弱和供给弹性，只要情形是渐变而非突变，就不会带来黑天鹅式暴跌或衰退。极端情景仅有一种：长期高油价和高收益率让经济直接崩盘，需想透这一点。若是渐进式变化，则给美联储和市场留足降息时间。
贝森特曾建议美联储看长远而非当下数据，这也是一种提示。短期油价受供给影响难以下行，因库存低且缺口大，堵住20%供给后仅靠需求端渐变难以让油价快速下行。若无非根本性解决，僵持状态难破。
关于美元与美债收益率背离：2022年加息时两者同步走高，但今年二月以来美债涨而美元震荡。这可能反映美元信用不如2022年强，或全球资金流向美国的速度放缓。黄金强势侧面说明美元信用下降。
关于AI硬件需求，从训练转向推理后，对存储等需求加速增长，因上下文背景增多、使用场景和频率增加。英伟达财报显示AI需求强劲，暂无放缓迹象。核心宏观压制仍是油价和美债收益率。
连麦者问：若九月数据表明不需加息，长端美债收益率是否会继续上涨？老师认为若不加息（非农偏弱或CPI下行），对长端是向下拖动力。市场对美联储信誉的不信任难以量化，逻辑跨度大，目前市场仍看美联储脸色，其信誉尚存。
宏观焦点仍是油价和美债收益率。即使打仗或油高位，美股、金银和大饼也未被打惨；若因素缓解，资产可能反弹。需区分渐进式与突变式风险：若是油价高、利率高导致消费弱、企业裁员等渐进表现，则市场有反应时间；若是突变崩盘，则是系统性风险。
若油价快速拉升（如80到120）叠加美债暴力上行，黑天鹅概率高。温和高位震荡则经济有适应性。美国30年期贷款利率高达6.5%-7%，若长期在9%上下，经济数据必显著走弱。美债高企时间越长越需警惕黑天鹅，除非短期快速上行才危险。
阴谋论认为川普不想沃什推高油价搞坏经济数据，但这太牵强。目前宏观环境虽差，但科技、金银和大饼表现有韧性，未被打崩，处于僵持状态。若加息预期缓解，资产可能反弹。九月周五非农和CPI数据至关重要。
金银跳水与油价上涨及美债收益率上行有关，此时需耐心等待。本周有ISM制造业、服务业及小非农数据，核心是周五大非农。预计大非农不会太差也不会崩盘，呈不愠不火状态。核心压制仍是油价和长端收益率，衰退风险未迫在眉睫。
全球国债收益率（法、英、德）均在高位，与油价有关。德国十年期国债创新高。中东冲突冲击财政，沙特寻求贷款。房地产政策仅起“托而不举”作用，预期过高导致高开低走符合A股常态。会员直播观点清晰：宏观差环境下资产仍有韧性，若环境缓解则有机会。
CPI上行的概率目前来看比较大，虽然不会超过五六月份的高点。假设美联储加息，后市科技股或美股会怎么走？如果数据较好并走向加息，在9月16日靴子落地前，市场表现可能不佳。好的话偏震荡，不好则可能有回调。这方向已定，因为数据好意味着加息预期高悬，且9月16日确实可能加息。此前市场减轻压力困难，尽管业绩无虞、AI发展如火如荼且无衰退迹象，但油价和美债收益率高位运行。若加息预期成真，市场上涨困难，即便不跌也有压力。
我查阅资料发现，美国加息周期内股市通常先跌后涨。跌幅难判，可能4%、6%或10%，但最终结果多为上涨。鉴于美国基本面良好，当前波动主要源于战争影响及油价不确定性带来的预期混乱。从这一角度看，即使加息也只是短期回调，最终仍会上行，前提是无黑天鹅事件。若真加息，该如何应对？目前各大机构对非农就业预测乐观者居多，预期值约5.8万。
实际数据方面，半数以上机构预测可能超预期至6.8万左右，当然也有悲观不及预期的观点。若非农超预期，CPI大概率上行但不超前高；9月即便不加息，预期也极高。未来降息可能性存在但较小，高点可能加至5.25%附近。难点在于金银在强烈加息预期下已跌不动并快速拉升，此时如何应对？是躲避加息预期吗？
若选择躲避，首先加息与否未定，万一非农不佳转为降息预期则可能踏空。其次，即使加息预期强，回撤幅度也难料。这不同于1月金银5600点或美股6月疯狂期，当时躲避黑天鹅值得因反应剧烈。如今科技股已调整三个月，硬件板块两月，韩国股市经历去杠杆，比特币跌十个月刚反弹。在此位置躲避或“掰玉米”亦有风险。
您认为机会大于风险吗？我想知道是否考虑了即使加息也可能是机会的情况。我之前提到，即便加息也很难引发超级熊市；若市场因加息回调，这其实是机会。关键在于手中是否有第一子弹，以及仓位控制是否得当。若遇回撤无法承受则不行。因此，无论金银还是美股下跌，我都视其为机会。
至于回撤幅度难判断，但我认为即使回撤20%也是机会，我想印证此观点。之前已跌很多，难点在于金银、科技股和比特币均经历长期调整或刚反弹即遇宏观压制。此时是放弃躲避，还是坚持？这涉及仓位管理和应对策略。我目前仓位较高但仍有子弹，想确认真加息时机会是否多于风险。
您说得明白，真加息影响短暂。我不认为一次加息能彻底打垮美股，因为能加息说明就业不差、通胀略高，不符合衰退情景，企业业绩不受根本冲击。2018年连续加息500个基点仅让美股跌约25%。一次加息难致深跌，且加息恰恰证明美国经济基本面较好；若糟糕则早已崩盘。
目前未见美国基本面的巨大未知风险，故加息仍可能是机会。连线也是为了验证这一点。大的系统性风险仅两个方向：一是经济衰退冲击上市公司业绩；二是AI停滞或发展被按下暂停键，如因伦理、自我意识失控等黑天鹅事件。除这两者外，包括局部战争都不足以让美股进入大级别熊市，不知您是否认同？
联鑫也希望有人提出其他风险点。目前基本面良好，无论是AI应用还是半导体都表现强劲，AI应用似处爆发前夜。如Kimi、阿里，美国的ChatGPT及Anthropic等应用类表现优异。此外还有机器人领域，特斯拉今年将小批量量产人形机器人，明年可能更顺利。未来趋势除了AI……
科技板块目前看不到其他方向，也没有发现能作为主线的大趋势。比如航天、航空甚至火星探索等太空领域，我认为还为时过早；脑机接口和创新药即便表现强劲也不会成为主线。我始终认为AI才是未来最大的趋势，除了这个方向别无选择。有人提到“掰玉米”的问题，这其实是盈亏同源的：如果在这类机会上判断正确，可能会因为过度操作而错失良机；反之，若因犹豫不决导致踏空也是风险。总体而言，“掰玉米”多了容易出问题，大部分人因此反向操作出错。
听了常老师的逻辑分析后，我几乎完全遵照执行且未犯错，非常感谢老师。因为有您的观点支撑，虽然大家各有分析但不够坚定，而听完您的讲解后信心大增。我也尽量展示不同视角以弥补认知盲区，观众提问也加深了我的思考。例如关于油价持续高企对收益率的渐进或突变影响，这类多角度观察有助于做好仓位控制和极端风险应对。想清楚这些方面后，若觉得值得出手或一搏再做决定即可。
关于黄金操作，沃什讲话导致金价下跌后继续“掰玉米”意义不大，因为只要预期存在再操作风险就难以把控。黄金投资观念未变，核心难点在于应对八月非农就业数据强劲且CPI高企、九月可能加息的情况。对于规避动作，我不建议盲目操作，因为当前金银并非一月份的疯狂位置，科技股也不是六月底的五浪高点，比特币也非去年十月的狂热状态。在相对理性的市场阶段，担心加息而提前躲避缺乏把握，且可能面临踏空风险。
正如“见取如珠玉，高出如粪土”，买得便宜才能拿得住，这与所处位置和市场时点密切相关。若是一月份的金银、六月底的科技或去年十月的比特币，我会考虑规避其狂热状态；但在当前调整充分（金银跌半年、科技调三个月、比特币近十个月）的情况下，担心加息而做躲避动作并无胜算。若因数据强劲真的加息，也不清楚调整深度；反之若非农差导致加息预期落空（如从60%降至30%以下），反而会产生踏空风险。
这种两难局面需通过仓位管理或个人判断来合理应对，这是一个微妙时刻，加息预期时刻在变。沃什讲话抬高了原油价格及通胀预期，但接下来的两份数据可能抬高也可能拉低预期。还有一种做法是完全不做，若市场不明朗就不碰；待非农数据确实疲软、CPI下降且九月加息无望时再跟进，这也是一种取舍。放弃前面的不确定性以换取后面更明确的机会，也是一种合理的考虑策略。
美股开盘了，科技股展现出极强韧性，尤其在纳斯达克层面更不敢做闪躲动作。因为美股结构强大：大科技财报强劲（如英伟达前瞻指引高），软件板块崛起，云服务与AI结合紧密。相比A股，美股科技呈现三足鼎立且更稳定的结构（涵盖云服务、大模型、软件、网络安全及非成半导体硬件），软硬结合一体非常稳固。若因担心加息而做挪腾动作，美股生猛且韧性足，踏空风险比A股更高。
高利率只会打趴最弱的板块，而最强的科技巨头（如AI、云服务厂商）对高利率不敏感。即便利率高达10%-20%，它们也能消化，反而可能打残其他行业。科技赚钱能力强、资本支出（Capex）因云服务加速而得到合理化证明，英伟达给出强前瞻指引，软件板块走高。此时若为躲避加息而减仓美股科技股，风险比A股更大。目前大科技稍回调，费城半导体尚可，内存悄悄上涨，道琼斯较弱。
最后提醒未拍课的朋友抓紧下单年卡，今天最后一天送一个月优惠（2980元），明天将调至3180元。课程在“小鹅通学员版APP”查看，客服会引导进入。关于宏观面，油价和国债收益率高企仍是主要问题，沃什讲话导致金价承压震荡。至于个人话题，当然喜欢美女，审美正常；以前在美国养过金渐层小猫，差点被郊狼（Coyote）吃掉。最后三单机会，拍课后客服会引导操作，我就此下播。
P，然后用下单的那个手机号登录就可以了。然后或者你要不会的话，客服人员会引导你进入课程啊。最后一天二九八零送一个月对，最后一天啊，最后一天还有最后两单啊，最后两单啊清楚点清楚。会员课的三个方向没变没变其实今天大A走的还行啊，大A走的我觉得还可以啊。
其实还是那句话就是前面给大家讲那句话，如果这要是金银是在一月份或者是科技是在六月份啊或者说是大饼是在去年十月份那如果是因为有可能有这个加息预期这个事情，或者这个非农就业数据啊如果可能会比较好啊有这种风险我肯定是可能肯定会躲闪或躲避的啊。但现在的话这种情况你再去躲闪的话，就是也是有有时也是有风险的，就是第一不知道是不是真的会数据很好会导致真的加息落地啊。第二的话即使加息的话它回调幅度会就是说会有多深啊，所以在这儿的话啊在这儿的话。
嗯啊啊为什么已经三幺八零了？因为就上了，就上了那么三十单嘛卖卖完了嘛卖完了。啊啊我看还有拍的吗？啊反正今天最后一天了，还有拍的话我就再上个几单。啊今天最后一天明天我就调到三幺八零了就完事儿了啊。再最后再上个十单吧啊啊，再上个十单差不多好长三金啊。
长三金的话今天还行吧跌的也不算多还正常嘛还好其实今天上午是一开始是拉银行啊就上午因为市场比较弱嘛所以银行啊那些老登啊它就是包括国家队的一些汪汪队的一些领域有拉嘛。上午主要老登和消费这块有拉到下午其实就切换了，下午就科技了啊好呃让小助理最后又上了十单啊上了十单啊啊大家没有拍的可以去拍一个课程啊拍了以后把我昨天的那个会员直播先听一下昨天那个呃讲的很清楚啊啊。
昨天给大家讲的答案也很明确啊明白嗯黄金的长期逻辑还在还在啊啊！黄金的长期逻辑我目前认为还在啊。黄金前面从四千到四千七确实涨得太快了啊！所以沃什一讲话对它的影响就比较明显或者比较大啊！但是你说它能回撤多深是吧？能跌多深啊？我觉得那个也不见得，我觉得嗯可以进点黄金嘛这个看你怎么想啊啊就是说对吧你就是你是如果就是你要是追有些人前面喜欢追着嘛追着买对吧？那你如果觉得黄金还行是吧逻辑也没变啊那肯定是回调相对。
呃八二八的政策房贷三十年改成四十年，其实这个只能延缓只能拖而不举只能延缓房地产的一个下行。就说他不要让不要老蹬啊房地产突然突然对吧断崖了那不行啊但是能让他慢一点是吧然后给点刺激啊。其实你没发现从二二年以来就是从二一年下半年房地产周期转折以来我们都是这种就是拖而不举嘛嗯，就是政策出点出点出点啊每次就是来点来点最后不能改变方向但是它可以改变这个节奏和斜率能理解吗啊？
能理解的打个理解啊啊所以说三十年改成四十年也好哪怕改成五十年也好就是方向还是那个方向但是节奏可能会放缓一点啊或者也会起到一点效果。会员观点不变对吗？对的，会员观点不变的啊啊会员直播就是会员所有的观点啊都以会员直播为准好吧？如果有变化的话我会加摸啊或者会员直播给大家去讲的啊啊核心就会员直播以会员直播为准啊。
好最后还有六单，还有六单啊啊最后拍完我们就结束了啊结束了好吧？没有拍的可以对可以睡觉啊，这个没有拍的去可以去拍个课程啊啊我们明天就调整到三幺八零了啊今天是最后一天二九八零给大家送一个月啊好。大家发现没有？就是这个油价在上面呢美股呢它也不敢随便突破，也不敢暴涨但是就是也不反正但跌也跌不动，就是也是横盘吧。我估计美股今天可能也就是还是也是这样就可能跌就是还是这个震荡吧然后震荡吧就大家现在所有的都在震荡啊啊。
好吧最后啊，还有五单好像还有五单吧啊最后五单然后我们拍完就结束了，然后明天啊价格就调到三幺八零了啊今天二九八零送一个月啊啊最后一天，最后五单。好大饼是比特币嘛？震荡会不会是老特就需要的？反正震荡这个东西吧有时候也是互为关联。就是美股它比较强的时候呢，它懂王呢或者他们就有恃无恐，就是敢于什么敢于冲突啊或者打一打弄一弄的。
就如果美股真的很差你像关税大战的时候他们就不敢硬搞对吧？马上就塔口了，或者像今年三月底的时候那时候美股不是跌的也挺凶的嘛它也很容易塔口。他美股比较强的时候他们有时候也是看线操作的啊真的是看线操作的啊啊这个说这个世界是草台班子，就是他们也是看线操作的对吧？啊市场特别好的时候有韧性的时候他们也有恃无恐啊啊就敢于冲突，敢于有。市场很差是吧？然后经济岌岌可危啊！他们也也会也会有所顾忌，投鼠忌器啊啊。
现在确实就是美股也是太强了给了他们这个底气吧电池和储能嗯，电池储能了解的也不深啊聊啥呢？哎呀聊不动了再说好吧。最后啊，最后两分钟我们就下播啊啊最后没有拍课的去拍课程还有最后五单啊啊二九八零今天最后一天啊。办年卡给大家还送一个月啊！明天就三幺八零了啊，最后两分钟我们就下播了好吧？
反正我总结一下吧就是反正我该讲的我觉得给大家讲清楚，就是说这个东西吧它现在的这个干扰因素宏观面确实就是油价和这个国债收益率吧。那这块的话因为它因为怎么讲呢？就是说科技啊也经历了很大幅度的调整啊啊金银呢也经历了半年的调整刚起来一点啊然后大饼也是。调整了十个月，然后起来一点就是如果这个时候因为加息可加息的可能性或者加息的可预期的话去做躲闪的话，其实也是有有另外的风险啊就是有这个踏空的风险嘛或者另外的风险大家能理解啊啊。
看一下周五的非农就业数据吧啊，然后控制好仓位是吧？做好风险控制啊如果出现一些什么情况就是能不至于什么别不至于爆仓了挂了就行嘎了啊。但是总体来讲啊，我的观点还是也不模糊吧就是就像金银的观点我也没变啊啊然后科技的观点也没变啊，呃会员直播里面讲的给大家讲的也很清楚啊啊扩表加加息那不太会扩表加息嗯好吧。
还有最后三单啊，然后拍完我们就下播了好吧？大A今天走的还行吗我估计其实大A现在的走法呢跟那个费城半导体走的没啥区别啊就你看它这个形态走的都基本是一样一样确实嗯。你看沃什他怎么判断现在的经济呢？他说现在是全球投资激增的时期，就是经济比较韧性。嗯有人说我觉得前几天应该给会员提示黄金风险让他们自己决定走还是拿着，这个就是颗粒度的问题。
就是要细化到什么程度？如果要细化到日线对吧就是一天的涨跌的话如果这样做的话第一你的准确率有多高能长期维持吗？第二你去这个风险提示的话就是对日日一天两天的交易进行不断的前瞻和预判的话你能长期保持成功率吗？这是第一个。第二个的话这种一两天的这种东西是要这样做吗啊沃什的讲话当然有可能是阴的一面了，黄金涨得比较急嘛那确实有可能有回调嗯。
那可能我以后这种情况可能也再多说一句啊，我只是觉得这种你去一天两天的去做短线的话那就没完没法弄了啊大家能理解吗？就像那个黄金你说从一一二月份的那个下跌跌下来那中间有无数次反弹，那难道每一次跌到位了我都再提示一下有可能有反弹吗啊？就是这种颗粒度你做到这么细的话最后大家都一起走火入魔了啊好吧。
差不多了我就下播了好吧？还有最后三单啊然后这个明天我价格就调到三幺八零了啊今天是最后一天二九八零送一个月。然后没有直播预约的去预约直播一下一键预约啊今天我估计就还是个震荡，包括美股也是大家都是个震荡也没啥什么方向性的变化啊啊。刚才我说美股的那个结构可能更好一点啊，它那个结构相对更好一点所以说你就如果为了加息这个事情进行躲避的话可能风险就更大啊！因为它的这个大科技财报很强劲然后软件也上来了，就只剩下费半调整了三个月啊现在在那磨横。
你这个时候美股踏空的风险可能更大吧啊啊好呃那差不多吧最后三十秒啊没有拍客的拍客我就下播了啊。这个明天我价格就调到三幺八零了啊今天最后一天二九八零给大家送一个月啊一年五十七的会员直播每周日呃下午五点不见不散啊啊。嗯好那我下播了，最后两单啊不管了没人拍就没人拍了啊然后明天价格调到这个当然我下播你也可以拍啊啊我们明天见吧好吧。
我看下单下完了最后两单啊还有一单嗯然后拍了课的去把我昨天的那个会员直播先听一下昨天也给大家讲的挺透彻的啊。今天公开直播其实听了的也可，我讲了一些干货啊好。今天公开直播上回放这样吧让客服明天早上八九点再关啊啊今天晚上如果它回放生成了给你们留点时间听好吧。
好行拍完了啊整个二九八零拍完了好吧？明天我们价格就调到三幺八零了感谢大家的陪伴啊，下期再见啊啊拍的课程的去有时间听一下昨天的那个会员直播啊在小额通学员版APP里面去听，然后手机号就是登录号下单的那个哦。好的我下播了啊感谢大家的陪伴好下期再见。