AI以外的部分呢，又分中美之间又有差异啊。美如果老美那边呢，或者漂亮那边呢，啊，它整个除了AI以外的部门呢，也也没有那么弱，就是消费也还可以啊，也没那么弱，还算可以。我们这边呢，AI以外的部门呢就偏弱一点，就是这就是为什么我们走上跷跷板，他们也没跷跷板。
原因是什么？原因是中美的这个周期啊，就是这个美国它是零八年次贷危机以后啊，啊，它这个去杠杆的过程比较出清的比较彻底。啊，去杠杆比较彻底啊。老美那边呢，它能它的这个非AI部门啊，就是整个这个，因为这个零八年到二零二零年这十年啊，整个居民的杠杆率从百分之一百一啊，然后慢慢的显降到了百分之七十。
所以说老美的这个呃这个这个居民杠杆率就相对比较健康啊，所以说它呢消费就强一点啊，就经济零八年出清的多一点。我们呢是二二年以后才进入到这个房地产的调整嘛，调整周期嘛。所以这个大家这个所处的位置不一样啊，所以说其实这个东西说实话，就老美的这个非AI部门啊，相对比较有韧性。
它对AI本身也有好处。这个大家能理解吗？啊，就是说如果你AI部门以外的部门啊都一塌糊涂，弱的一塌糊涂，比如说都是颤颤巍巍的感觉都要挂了over了啊，都都已经要不行了。你觉得这个东西对AI的发展会形成拖累吗？
啊，就是为什么，为什么老美的这个AI或者这个漂亮的这个AI这块啊，啊，它就是这么怎么讲，就是这么顽强，或者是发展的这么生猛顽强，这个跟它这个AI以外的部门相对比较比较有韧性，有一定的关系啊。一定的关系。就是我们这边包括你看日韩，包括韩国，它这个是经济结构很单一。
那你说韩国的这个经济结构单不单一？它它其实就是这个，主要就是这个五大五大财团，对吧？尤其是像这个三星和海力士这种啊，存储半导体，就是单照韩国的经济结构非常单一吧。然后韩国这一波是不是很惨烈？加加加上杠杆因素啊，这个抱团的因素啊等等，大家都知道。
然后我们这边的就是科技这一波啊，硬科技也是比较惨烈的，一个是也有一点杠杆的因素，两融嘛。其次加上我们这个估值就涨得也疯狂了啊，涨得也太疯狂了，所以也有也有一些问题啊。也有些问题在里面。那为什么老美那边它的就是调整比较少？
一方面是跟他这个AI以外的部门，它不弱。它虽然不能说很强，至少不弱啊。你像等权指数是吧？也就是这个等权指数大家知道，就是按每一个个股每每一个上市公司按等权比例加成的一个指数啊。我们看的标普五百啊，纳斯达克这都是不是等权的，它是按市值加权比重加权的。
就是你市值个头大，你占的权重影响就大。但是等权是把所有的公司都按照平等的啊，就是等权的这个去划分。所以你看到美国那美股那边，它就是纳斯达克，就是呃除了科技以外啊，它也涨得不差。不错啊。但我的意思就是说，这种AI以外的部门经济还比较健康的状态，是非常有利于AI往纵深发展的。
这个大家能理解吗？如果你AI以外的部门一塌糊涂的话啊，因为现在硅基的发展其实暂时还离不开碳基。就如果AI以外的部门都一塌糊涂，大家都经济萧条衰退的话，其实大科技也就没有那么没没有那么好的业绩了。
也就没有那么多的资金和现金流去支持AI的发展发展啊，所以说这两个其实是相互影响的。我韩国也好，包括我们这儿也好呢，啊，各有各的问题，或者各有各的怎么讲短板啊。韩国的产业结构是太单一了，太依赖那几大商社了啊，然后赌赌性又强，又能又加杠杆加的凶。
所以这一波下上下就杀了很有很很有杀伤力啊，直接百分之四十指数干下去了。我们呢是第一个是啊，炒的也比较凶，估值比较夸张，另外也另外就是我们非AI部门不强。非AI部门或者说是相对甚至也比较弱啊，就是老登。
所以大家的老登和消费啊比较弱，而老登和消费比较弱呢？啊，它好在什么？好在就是说，就是说，就是我们这个AI硬件啊，它这个产业链其实跟外围啊，跟海外是其实是一体化的。就是其实受外需的影响可能更多一点，跟里面呢也有点影响，但也有点关系。
但是关系没那么大，稍微好一点。所以说这个科技啊，整体来讲，全球还是一家人，同频共振的啊。但是呢，确实啊，老美那边AI以外的部门比较强呢，确实容易让它AI走得更远。或者说更更向纵深化发展。