美元指数近期有所回升，市场关注其上涨力度。今日直播状态较昨日更佳，主播邀请观众在评论区互动，询问是否准备“掰玉米”（意指高位获利了结）。无论黄金市场是真实通胀还是虚假繁荣，核心逻辑在于原油价格下跌。主播强调预测晚间数据可能中规中矩，真正的看点是英伟达的财报表现。对于黄金操作，主播指出市场情绪随价格波动：下跌时担心卖出，上涨时纠结买入，震荡时犹豫离场。主播重申会在会员直播中详细讲解策略，并呼吁观众点赞、关注及预约直播。
多位大V提示黄金风险，主播认为这是正常现象，不提示反而令人担忧。同时公布会员价格调整：年卡调整为2980元且不再赠送一个月，后续若科技板块验证逻辑将上调至3180元；月卡调整为499元。主播指出，明眼人皆看出中期选举前市场难有大动作。他鼓励观众去其他直播间“卧底”，了解外界对黄金的看法，是认为已现风险还是继续看涨。有观众反馈其他主播预测金价即将突破四千点，但存在回调风险。
关于黄金是否已见顶并回踩4500点，主播认为深度回调需特定条件。自四千点后应对完毕即起飞的说法得到部分认同。当前加息预期下降，美债收益率下行，进一步加息难度极大。科技股方面，市场普遍呼吁离场。主播询问观众对A股科技的看法：是空仓观望还是看好反弹？他指出，当前位置盈亏比极佳，此前加播已详细讲解。油价下行与美债收益率走低是关键变量，需观察美股科技及A股科技能否顺势起势。
七月下跌、八月反弹后回落，当前处于关键的非对称机会位置（asymmetric opportunity）。今晚重点观察英伟达财报及周五杰克逊霍尔会议的讲话。九月和十月科技板块至关重要，八月反弹若未获利或追高被套者需警惕。英伟达财报业绩及前瞻指引问题不大，市场主要担忧毛利率受HBM显存涨价影响、定制芯片（ASIC）竞争以及循环融资带来的资金认可度。主播让观众在评论区讨论英伟达的前瞻市盈率估值，并再次强调课程价格调整：2980元原价不再赠送时长，后续将涨至3180元。
油价下行若能推动美债收益率持续走低，进而带动科技股卷土重来，将是接下来最重要的看点。主播对金价并不担忧，将其比作压缩的弹簧，从四千涨至四千七的过程已让多数观众吃到“大肉”。金银前期涨幅过急，回调属正常现象。若自认有高位接回的能力可尝试“掰玉米”，否则应凭本事操作，毕竟运气并非长久之计。今晚的PCE数据对黄金的影响本质在于其对加息预期的压制，目前市场预计年底前仍有约70%概率再次加息。
美债收益率若开启趋势性下行，将解除对科技股估值的压制，并加速从加息预期向降息预期的过渡。若出现此逻辑但科技与金银不动甚至下跌，则是风险信号；反之则为健康调整。针对A股科技线是否终结，主播指出当前市场缩量、犹豫且惊恐未定，因七月大跌及八月反弹后的再次杀跌导致方向不明。这种缩量犹豫状态是否高风险？主播认为只要不放量大跌，震荡仍属正常健康范畴。
若看好科技机会大于风险或认为AI未完工，需警惕反向信号：一是科技与银行、消费等“老登”板块同跌，跷跷板效应消失；二是缩量后出现放量大跌。当前是非对称机会点，向下空间有限且可应对，向上潜力巨大。需结合美股科技表现判断。若后续有行情，大概率是跷跷板效应而非同涨，红利板块如银行、公用事业可能回落。若科技与旧经济板块同步下跌，则是重大风险信号。外界认为AI缺乏新故事难有二波，但主播询问观众：AI发展速度、Token使用及社会渗透率是否放缓？目前其他领域放缓明显，但AI本身并未显现停滞迹象。
AI在企业层面的应用和采用有没有放缓？好，没拍课的赶紧去拍一个课程。这块儿我们今天的价格是二九八零，后面可能提高到三幺八零了。其实科技震荡像美股的科技也震荡了差不多三个月，快要选择方向了。大A经历了七月份的杀跌和八月下半月的二次杀跌，今天指数涨了一点，但没有增量资金进来，基本还是缩量偏震荡的格局。
科技感觉不好是怎么个感觉法？如果不送一个月了，后面要涨价到三幺八零。从今天开始不送一个月了，这几期加播大家也看到了，有没有价值？包括平时的会员直播值不值？值得打个超值。二九八零很对得起这个价格，听一次加播或者偶尔听一两堂，十五年、十年的课程价值都回来了。大家评论区说是不是？
我们不光提示风险，也讲机会。尤其是风险提示，一年两三次大的风险基本都给大家规避到了。像去年四月份关税大战之前，我在会员直播里天天碎碎念讲关税大战对市场积压不足。互联网是有记忆的，大家可以回放一下。
第二次是今年二月底、三月份的事情，我就不讲名字了，一讲就弹窗。那个风险我也给大家提示到了。再有就是这次科技的风险，这一年多也就三次大的风险了。大家评论区说一下是不是？是的话帮我扣个六六六，这三次风险我都给大家讲到了吗？
二五年四月份的关税大战风险提示，还有开战季巅峰的风险提示都在。美股和科技主要是今年二三月份以及六月底七月初的提示，全都讲到了。关于机会把握，金银的机会大家觉得把握得好不好？到位打个到位。
从金银给大家做的把握来看，应该是准准地拿捏住了吧？所以金银现在有调整也正常。退了的你可能还会回来，会回来的。美股科技股的话看今晚英伟达财报的市场反应。其实美股科技调整了将近三个月，我的观点是科技的起飞还是要看美股能不能起飞。
如果美股这边科技起飞了，大家觉得能不能带得动咱们这个扶不起的阿斗大A？能不能带得起隔壁韩国股市？我觉得如果有动作，还是美股那边科技能再创历史新高才行。这个价格今天二九八零不送了，后面调到三幺八零你就见不到了。
当然有人说判断错了咋办？是不是又降回去了？半小时后的PCE有一点点重要，主要是对利率的影响。接下来重点就是关注美债收益率下行、油价下跌对权益市场尤其科技有没有反应，刺激效应怎么样。
如果科技在美债收益率下行过程中能再创新高，那逻辑链条是对的。如果说还是不动不涨反跌的话，要高度小心啊！大家能理解吗？理解的打个理解。如果说后面要加息加啥息呢？我们都在探讨从加息预期走向降息预期，还加息吗？
大家觉得美联储能加动息吗？评论区说一下认为会加息的打个会加息，不会的打个不会。我认为美联储后面不会加息吧？他加不动也不想加啊。关键是接下来要看的是加息预期慢慢被打下去以后，尤其是长短端美债收益率下行、油价下行过程中科技到底怎么反应。
如果科技没反应，还是横盘甚至下跌的话要高度小心。要是看到收益率下行和油价下行过程中科技开始有反应、被刺激了，那意味着什么？因为之前涨得太猛，加上美债收益率和原油价格高企确实有抑制作用。如果抑制解除了还看不到反应，那要小心说明有一些看不到的东西出现了。
正常来讲随着美债收益率下行、加息预期瓦解走向降息，科技或美股乃至全球权益市场应该有反应。如果要没反应的话要高度小心，那意味着有看不到的东西啊！能理解吗？理解的打个理解。对，那就是隐形原因了，是不是经济衰退或者出问题了？
如果是大家评论区讲一下，如果利率下行、加息预期瓦解然后科技不涨反跌，你觉得哪儿可能出问题？最有可能出问题的两个方向在哪里？如果美债收益率往下走科技不涨反跌，你觉得哪出问题了呢？从哪几个方向寻找根源？第一反应往哪里想？
有人说我不加赠一个月应该说一声啊。那难道今天提前预告一下从明天开始不加赠？这样是不是有点搞得太突然、太surprise了。你们觉得需要提前通知一声吗？再说我耳朵根又软了啊！我看需要的多吗。行吧，耳朵根子又软，今天正式通知好吧？
今天我拍的我还是拍年卡送一个月啊。给大家做到位吧，今天拍年卡还送你一个月。但是从明天八月二十七号开始哪怕我怎么讲怎么说啊，明天这个拍年卡送一个月我是绝对不搞了啊。就是原价二九八零好不好？我今天郑重宣告今天拍年卡还给你送一个月啊！
长滩口又是我，成了滩口王了啊。这次外号彻底掉不了了。不太信我我今天在这儿明确跟大家讲啊，做个预告明天八月二十七号开始拍年卡不再送一个月了。就是二九八零原价好吧？这个算郑重给大家宣告了吧，也算提前说了哈。
这人说说还要对天发誓不用了吧？你录屏啊我今天完了就跟董王一样感觉没有信誉了。他扣多了以后人都不信了啊，对灯发誓还是对着镜头发誓？哎我的妈！有人说没说你停送一个月应该提前通知不应该这么突然啊。我心想那我确实没通知我可能做不到位是吧？
行那我就耳朵根子一软今天还是给大家送一个月啊！但是从明天开始明确地说从明天开始二九八零不送一个月了好了吧？大家都是听到了在线都两千人了大家都听清清楚楚明明白白了。那我就从明天开始不送了好不好啊？
这次就明天也别跟我再要送一个月了好不好？今天给大家已经讲明白我这个价格课程已经很便宜了啊。其实你听一两天的课或者听个加播，你十年百年的课程都回来了啊。你还在乎那个送一个月吗？那一丁点钱那点我的意思在哪儿呢？
就说他这个课程不在于什么，不在于便宜多少啊。或者说在于他的判断准确率到底我的学习能力能不能持续进步啊？这个CPU或者GPU、CPU能不能不断提高啊？胜率高一点错误少一点，对市场的思考和反应能够更全面一点。
然后对市场分析更缜密一点是吧？反向风险考虑得更充分一点，这是我的课程价值所在核心所在。而不是说这个一百块两百块啊。但是我因为耳朵根子软，你们让我说没提前公示是吧？没得到大家的批准啊。那我就今天正式宣布明天开始二九八零不送一个月了啊，再也不送了！
后面往后全部不送一个月好吧？今天是拍年卡送一个月的最后一天啊。可以吧？还有人看给我说是明天不送一个月改送两个月太坏了啊。好吧好好，这个提前给大家公告了然后接着讲干货啊。今天给大家公告好了就是从明天开始以后我们再也不送一个月了。
今天是拍年卡送一个月的最后一天。我希望你们也不要在乎说这个送一个月不送一个月，关键就是能不能我们能一起持续不断地提高对市场的判断呢？啊。又是太够传染了真的太够传染了，就是能不能够对市场理解和分析更全面对市场的判断或者思考更丰富啊？
我们不是说不会错，而是说我们在错的时候能有好的反向思考能够应对。因为我们今天想过最坏的情况啊。比如说我刚才给大家讲了科技我说科技如果原油价格下跌美债收益率下行加息预期瓦解按理说是对科技会产生好的影响。大家评论区说一下正常是不是会产生好影响啊？
我们先想机会之前一定先想风险，想机会之前一定要想风险在哪里。如果你想你是做空的时候想风险的时候一定要想这个有利的因素在哪里啊？大家还记得吗？我们是不是要保持好的思维习惯啊？是的话打个是的。
就是我们如果你是看多的话，或者认为机会大于风险的话一定要想反向的风险在哪里？出来的话去怎么应对怎么去思考。如果你是看空做空的非常空的话你一定要想反向的多的那些理由、做多看多理由在哪里。一定要好好去想这个是最重要的。
因为什么呢？因为我给大家举个例子周末是不是有人问我大饼一对一问我大饼他这个看好给说了很多理由他很熟悉对吧？什么政策啊原因啊我说我能给你的最好的一个建议就是说当你如此看好一个东西的时候你千千万万一定要想一下反面反向的一些因素。而且我还真给他提了两个啊这是最关键的。
所以我想给大家讲的是什么呢？就跟大家讲科技这块儿如果正常原油价格下跌债券收益率下行同时美联储加息预期被瓦解对科技正常来讲应该有一个刺激效应啊。大家能理解吗？理解的打个理解好不好？就这个逻辑理能理解好吗？
好，不许拍太多的啊最多拍三年不要再拍了啊。拍三年别拍太多啊有些拍五年八年的你们把这个价格锁定好锁定了其实对我不利的啊我后面要涨价。你们一下锁五个五年让我有五年的交付义务啊，最多三年不许再拍三年以上要给你退的啊。
这两天为啥瘦了？可能有点瘦了我也不知道累了不知道是咋了瘦了点还好反正最多瘦个一两斤嘛凑合嘛。好那我们说正常大家能理解如果油价持续下行美债收益率下行还有加息预期瓦解这个正常的应该来讲对科技是有一个好的效应刺激效应和利好效应啊。
对这个呃对金银的刺激效应不明显的暂时也能理解为什么？因为金银短期涨得太快了对吧它有个消化的过程啊。那我觉得这个倒问题不大啊。但是如果科技经历了三个月调整和休整如果出现了什么出现了就是呃经受了这么调整。
如果出现原油下跌美债收益率下行还有加息预期瓦解的话如果科技还是无动于衷的话我觉得要高度小心。那我们要想想就是反向想如果出现这种情况到底哪有可能出问题啊？那一个出问题最有可能的就是在这个AI本身出问题了。
就是有一些我们可能行业的发展发生变化了没看到比如说AI的发展速度放缓了啊。之前大家担心的是什么？担心是资本开支过大然后AI的商业化回报过慢啊。这个是当时对AI的一个显著担忧大家还记得吗？打个记得这个是我们之前半年市场对科技最大对AI最大的一个担忧。
就是说不是不会产生回报而是说这个回报的速度有点慢啊或者说这个AI
商业化的变现速度不如资本开支那么猛烈，因为资本开支太快，烧钱太猛，但效果不能马上见到。这是之前的市场担忧，但这个担忧已经被二季度大科技财报瓦解了，尤其是微软、亚马逊和谷歌这三大云厂商的财报出来以后。
郑重宣告！从明天开始，拍年卡不再送一个月了。今天是最后一天。有人建议提前告知，我采纳了这个耳朵根子软的建议。二九八零的价格不再送一个月了，恢复原价。
拍了课的要听加播，也要听上周的会员直播，跟上课程节奏。老粉意思最多拍三年，不要太多。价格要反转了，往哪个方向？有人说不送一个月但会降价，那不太可能。
如果课程降价，非但没有竞争力，反而说明判断力在下降，一错再错。这种问题不是降价能解决的，应该回炉再造。核心竞争力是对市场的深入思考、分析和逻辑，以及持续学习成长。如果丢了这个核心，降到一块钱也没用，反而带来伤害和不好效益。
当我们认为机会大于风险时，要多考虑风险。现在看到油价下跌，那边的事儿似乎有所缓解（内滩之事）。在缓和过程中，看到了油价和美债收益率下跌。虽然只是初期迹象，如十年期美债从四点七下到四点六，三十年期从五点三到五点一。
怀着美好预期想：油价和美债收益率下降，解除了对美股科技的压制，科技会不会涨？这是美好希望，但千万别忘了反向坏的方面。如果利率下降、加息预期瓦解、油价下跌，非但没有刺激科技上涨，反而科技不愠不火甚至下跌。
那就要高度小心这里面的问题所在。正常逻辑认为，压制美股科技的是高企的美债收益率和加息预期。如果这些解除，加上油价下跌、那边事儿暂时解决（至少在十一月中期选举前），逻辑上应对科技和美股有利好。
大家认同这个逻辑吗？正常是这样想。但投资最关键的是，当你觉得理所应当时，情况没按你想的发生，这是最危险的。当Take for granted（理所当然）地想，且加很大码、怀着巨大希望和压注、带着百分之一百二十信心来到市场时，最危险。
结果出现反向事情或没想到东西就麻烦了。历史上巨大亏损验证了：最深以为然、深信不疑的事情伤害最深，就像最亲密的人才能伤到你。如果你认为科技因原油下跌、美债下行、加息预期瓦解而受刺激，这种逻辑若失效……
咋拍一个月？仅拍一年。直接拍年卡就好，不用月卡。有顾虑可买月卡，价格调整后对应四九九。当美债下行、原油下跌、加息预期瓦解，应对美股科技有很好刺激效应。结合纳斯达克调整长达三个月……
从势能叙事（Momentum）看，经过三个月充分蓄势。正常来讲，若油价持续下跌、美债收益率持续下行、加息预期瓦解，应带动科技。但如果它不动没反应反而跌了，就要高度小心隐藏情况或问题出现。
这两个方向最可能是什么？第一是AI本身出问题，发展速度放缓。比如OpenAI和Azure的月度营收增速趋势性放缓（非阶段性）。第二是大科技资本开支悄悄放缓。比如原本定今年八千亿，内部可能调整。
没有不透风的墙，内部人知道资本开支下降意味着对AI信心减弱、云服务厂商信心减弱。其次就是AI普及放缓的风险。如果利率下行等条件满足，科技不涨反跌，从两个角度考虑：一是AI本身出问题；二是经济出问题。
大家评论区互动。我们现在是反向思考，不是我的观点倾向，而是底线思维。如果你正向认为加息预期瓦解利好科技，恰恰要多想反向风险在哪里？能理解打个“理解”。
我刚才延展思路不代表观点，而是代表底线思维、反向深挖思考。看到机会关键，但更要看背后有哪些底线风险没看到，这叫做好底线的保护。如果你看多，多想不利条件；如果非常看空（觉得完犊子），要想哪些利好没看到。
有人说缓和不是利好黄金吗？为什么还跌了？我一再强调，黄金前面涨太多，可能提前计价（Priced in），出现调整正常。同样是好事儿，要看对应资产处于什么阶段。有的资产压抑很久，给个火星子就起飞；有些已涨很大或飘在天上，对利好不敏感。
举几个例子：半导体财报（美光、三星、海力士）在五月六月最疯狂时，利好炸裂、前瞻指引高、情绪狂热。为什么财报好价格不涨反跌？因为Fully Pricing（充分计价），透支了。
第二个例子：黄金白银在四千美金一盎司时，坏消息满天飞（油价高、美债收益率上行），都没砸到三千五以下。有了耐药性，意味着像弹簧压缩到极致。一旦有火苗甚至没火苗就蹦上去，从四千到四千七，四十万亿体量短时间涨百分之十五。
它蹦这么快后，油价和美债收益率又下去了，刺激效应就中规中矩了。现在的金银和一月份有差别吗？一月份是狂热极点，现在是弹簧极限后小幅度上行。出利好消息有点麻木不仁，但不至于像六月底半导体那样炸裂财报反而下跌。
因为充分计价且股价走在业绩前面太远，出利好时大资金聪明钱是抛售（Dump）的时候。不同阶段、资产类别对消息反应不一样。现在的金银达不到一月份疯狂，也达不到六月底半导体狂热，出利好充其量震荡，不至于一头栽下去。
第三个案例：科技调整三个月后对油价下跌、美债下行怎么反应？PCE符合预期，我看下美债收益率反应。基本跟预期一致，没太多看点，对美元、美债、美股影响不大。大家评论区说下我刚才讲的是不是干货？
听懂的打个“听懂”或“理解”。绝对干！没拍课的去拍课程。今天正式预告：从明天开始二九八零年卡不送一个月了，今天是最后一天。不能反悔扣掉，不然见了我打一顿都行。这关乎信誉（红指绿指）。
美元近期偏弱势，虽然九八月十九号大跌后反弹几天，但仍是相对弱势过程。后面也许是周五Jackson Hole……
周会议啊，也许是下下下周啊。到了九月份的数据啊，它可能带动美元指数还会下行。啊，但也只是可能。但是现在的这个趋势，美元指数的趋势是在一个什么偏弱势的过程中？对应的就是人民币啊，它会还是偏偏什么偏升值的过程。虽然升值的幅度跟美元指数的下跌不成比例，这个能理解吗？就是美元指数从一百零一点八啊，它跌了可能将近百分之三啊。但你人民币的升值幅度远不及百分之三，也就是大概百分之一都不到，能理解啊？就是不成比例啊。
但是呢，因为美元走弱的过程中还在持续，所以人民币注定它这个时候很难走贬值。啊！大家评论区说一下啊，我们对美元指数、对汇率啊、对美元的指数啊判断的准不准？准的打个准啊，准确的打个准啊。其实汇率我们更准一点，而且历史上时间也更长一点。嗯，因为这个美元的判断也很关键啊。这个美元的判断关乎到这个，不光关乎到汇率，它还关乎到这个市场到底是在避险情绪，还是在一个拥抱风险的一个情绪里面。
一个弱美元、一个总体上偏弱的一个美元啊，对整个市场、对权益市场、风险资产总体是比较有利的，包括对金银也比较有利。一个持续走强的美元，我们来看一下。也不是说所有持续走强的美元对市场都不利。比如说二四年九月到十二月份的这种走强，哎，这个美股和美元都是同强的啊，都还可以。就美债可能跌了。但是像二二年那种美元的走强、零八年那种美元的走强啊，包括一四年缩表，就是量化紧缩啊。
就是开始有缩表预期的那种上行、那种持续的大段的上行啊，这些都不行。这些对整个风险资产都有很强的压制作用。啊！人民币一直强，它也其实也就是这个东西。主要你不是炒汇的啊，它其实也就强不到哪儿去啊。我觉得影响也不大，因为它最终还是会回去啊。你看整个人民币的三次的贬值升值历程，那最后都会一次比一次贬的多、一次比一次升的少啊。
同时呢，对吧？同时美元的现在这个利存款利率也高一点，PCE还算正常啊。好吧，好那大家没有拍课的去拍课程啊。我们今天是拍年卡送一个月，是最后一天啊。他们说我应该提前预告一下啊，十一月年卡到期可以提前买吗？可以的啊，买提前买啊。他也可以直接续接上没问题的啊，直接续接上啊。
那我今天我就正式给大家讲啊，从明天开始这个年卡我们就不送一个月了好吧？给大家做一个提前的准备。有很多人可能没这个准备啊，今天今天嗯好呃有时候问为什么二四年底美元和美股可以同强？是这样的。在二四年九月份以后啊，美联储开启了本轮降息周期的一个第一枪，就二四年九月份开始第一次降息。
同时，在二四年九月份以后，伴随着董王的竞选啊，市场对他寄予了很高的期望。认为他上市上任以后会刺激经济啊，是一个亲商的政策、business friendly的（对商业友好的）。这些政策对商业比较有利的一个环境。所以说，在二四年九月份降息之后，本身降息这个动作就对经济有刺激的作用啊。
这个时候产生了一个什么样的效应呢？产生了一个大家认为美国的经济这边会独好，就是美国经济啊会比非美经济的增速要快、效果要好。所以这个时候美元出现了走强。这个时候美元的走强，它不是一个避险情绪升温的一个标志，它是一个什么标志呢？是一个意味着美国的经济增速会相对比非美经济增速要快的这么一个标志。大家能理解吗？
美元的走强并不是全部都意味着避险情绪是升温，这儿可是干货啊！我跟你说，这儿一般人都不知道美元上行的这些所意味着宏观的背景。它不是每一次都是避险的。啊，大家能理解吗？理解的打个理解啊。有的时候美元的走强，它是代表什么？是代表美国经济的增速相比非美经济的增速要快。
而二四年九月份到十二月份的这个增速呢，对应的就是这么一种情景啊。它并不是避险情绪升温了，而是在二四年九月份美联储降息之后连续三次降息、一百个基点的降息之后。包括董王的竞选啊，他的这种轻商的这种政策环境的预期所带来的。大家认为董王上台以后、包括降息以后，美国的经济一定会比非美的经济增速要快。
它代表的是这个预期和含义。所以那个时候美元走强了，走强了一小段啊。不一样！这个很多市场他不知道的，那他没有办法理解这个。他不知道美元走强背后的这种所孕育的代表的宏观环境啊，或者说什么条件会出现这种情况？这个你要有很长的实战经验啊啊啊。包括一些悟性、理解才行啊。
黄鱼会休整吗？黄鱼从四千干到四千七，这么大体量的一个资产。四十万亿美元体量的一个资产啊，短时间涨了百分之十几、十五以上啊。它其实有修整、有调整也是正常的啊。但是我刚才讲了很关键的一个是什么呢？它不太会出现一二月那种情况啊，或者是出现什么半导体、六月美光财报出来那种情况。
就是利好出来以后或者是怎么讲了，开战及巅峰啊什么？它不是那个，是因为涨的比较快了、比较多了。嗯好吧好那我们再回到啊啊，再回到刚才的这个反向思考啊。其实没有完全讲完啊，就是说如果原油价格的下降、美债收益率的降低走低、加息预期的瓦解出来以后。
如果刺激不了科技的走强或者刺激不了美股啊，尤其是纳斯达克三个月的盘整依然不为所动甚至还下跌。这个时候你要高度怀疑两个方向的风险、两个方向可能看不到出现问题了。第一，AI本身行业出问题了。AI的行业发展速度放缓了或者遇到什么瓶颈了啊？或者是AI这块内部出现什么问题了？
比如说我举个例子，AI现在进展到一步啊。它不是离那个递归自我进化很近了吗？叫什么recursive还是self improvement（递归自我改进）？就是以前是人训练机器，它现在已经快走到机器可以训练机器了。迭代的速度在加快、越来越快。你但没发现现在这个版本啊，大模型的版本一版比一版出的快吗？越来越强悍、速度又快对吧？
啊，就是当出现这种机器的自我进化的时候呢，那不排除因为这个伦理的原因啊啊。或者对这个长远的这个社会、文化、经济啊产生巨大风险的角度，人为的给它按暂停键。大家还记不记得这个八月底还是七月啊？一千多名大量的前沿实验室工作的一线人才、一线的那些AI科学家和经济学家联名上书给国会啊。
就是说这个东西要什么？要建立一套国际的审查机制、国际协调的审查机制。因为你走的太快的话，AI有风险的。这个大家能理解吗？大家理解AI的发展啊有可能是福也有可能是祸。就AI这个东西本身跟以往的任何一次科技革命都不太一样啊啊！它有失控的风险，大家能理解吗？
碳基生物、硅基生物啊。硅基文明是不是硅基文明的一个导火索引线的？现在对AI的发展这块有很大的伦理风险啊。伦理风险就是发展到一定程度以后，一个是人类的组织框架会发生巨变；第二个的话AI本身会带来很大的系统性风险。比如说网络安全漏洞啊，包括制造病毒的能力啊。
甚至AI有自我意识觉醒的可能、AI本身也诞生意识了。你作为一个碳基文明，你的智力不如它对吧？控制不了它啊！失控的风险啊啊。所以说如果在这块出现一些问题了，可能会人为给它按下暂停键？不叫暂停键啊，就人为给它按下一个什么放缓的一个按键。那这个放缓的按键如果给它按了以后，是不是AI的发展就会减速？
这个是不是对产业、对AI本身、对那些上市公司会有影响啊？大家评论区说说一下，能理解吗？能理解这个逻辑吗？就是说AI我只只是举个例子啊。就是它可能这个行业层面出现了一些放缓，这个放缓有可能是什么人为的放缓？因为发展太快了可能要失控了啊。然后内部人知道啊，内部人发现了AI开始说谎了、骗人了、搞幺蛾子了。
你看过一些美国的科幻片吗？人工智能失控的这些片子很多对吧？早在十几年、二十年就有很多这样的片子。啊啊！大家看过这段历史的片子哈，所以我的意思说我只是举个例子：就说AI本身的发展如果出问题了或者放缓了。
那这可能是就是说，如果油价跌了、美债收益率下行了、加息预期瓦解了啊甚至走向降息预期。科技还不涨反跌的这个可能的一个原因，大家能理解吗？就是AI本身出问题了。这个出问题有可能是刚才我讲的那种人为的放缓它的速度对吧？也有可能是行业的发展遇到瓶颈了。比如说渗透率不能再提高了啊，然后token的使用量下降了啊？或者大家觉得AI
如果科技股在油价下跌、美债收益率下行及加息预期瓦解的背景下不涨反跌，这暗示经济基本面可能出了问题。我并非表达判断倾向，而是从反向底线思维探讨：若正常逻辑失效该如何应对？投资需权衡风险与机会，看空时找利好因素，看好时找负面因素。目前经济存在K型分化现象，虽未达系统性危机程度，但需警惕潜在风险。
当前大科技估值因美股震荡而下降，尽管二季度财报增速创三十年新高。英伟达等前瞻市盈率仅十五倍，看似便宜实则隐含对经济增速放缓的担忧。美债收益率下行代表经济降温，而估值下降也印证了这一预期。市场面临两难：是视其为推动股市上升的力量，还是经济放缓的反向信号？这一复杂局面需结合历史寻找答案。
若原油下跌、美债收益率连续下行且科技调整三个月后仍无反应，需警惕AI泡沫或经济基本面风险。相比被放大镜审视的AI本身，我更倾向于认为非AI的经济部门可能出问题。例如美国体育用品品牌财报暴雷引发板块下跌，显示传统经济承压。中美及全球非AI部门均面临压力，但美股因居民杠杆率修复较好而表现相对稳健。
黄金在经历大涨后出现正常回调，美元指数与黄金呈负相关。投资者需判断这是反弹还是反转以决定操作策略。此外，本周英伟达财报及杰克逊霍尔会议将对科技股和美股产生重要影响。课程年卡优惠今日截止，明日恢复原价不再赠送一个月会员期，请有意加入者抓紧最后机会。
会议他想说啥？嗯，啊，经常听，经常一起听课。啊，这个财商从娃娃抓起是吧？从娃娃抓起啊，这还知道吃肉是什么意思？妈呀，真的是厉害了。啊，将来这个啊，财途远大啊，财途远大啊，从小就知道吃肉什么意思。这起梦起的有点早啊，起的蛮早。嗯，今晚对。
呃，数据对黄金没啥影响啊，就是中规中矩啊，中规中矩啊。黄金什么时候能再涨？黄你是涨到什么时候？回到哪里？回到五千六吗？那个不是一下两下能回去的啊。那个位置是一个情绪癫狂、狂热的一个非常巅峰的一个状态啊。但凡在五千以上这个位置啊，啊，没那么容易，没那么快容易会回去。嗯啊，五千美金一样死，你就说当时有多疯狂？
当时啊，一月份的时候，当时抢钱抢粮抢地盘。啊，都是疯了一样。达智的财报我倒不是很担心，啊，问题不大，我觉得就应该还是业绩应该是还是比较抗硬的啊，整个需求啊，整个呃，陆币啊，下半年的这些啊，包括我们利率。就就是就是就是单唯一担心的是市场对它的反应，就是说市场怎么去看待这个东西？
如果这个财报这么好，是吧？市场，是吧？然后还噼里啪啦大跌啊，那那那就那就有点有点问题了。啊，今天晚晚上看一下啊，看一下啊，因为英伟达也面临一些的压挑战和压力的。第一个是定制芯片，ASIC的定制芯片。你看博通最早是博通和谷歌的定制芯片，后面你看 OpenAI 也搞出定制芯片，说性能比他那个还要好啊。然后各各个大厂都在搞自己的定制芯片。包括亚马逊啊的这些，他们都有自己的定制芯片，为了降低成本嘛，对吧？不过分的依赖英伟达嘛，这是第一个。
第二个就是什么？第二个就是这个英伟达搞了那个循环融资嘛，它不是五千亿嘛，跟那些大财团，是吧？这个。把这个算力啊当成一个资产是吧，然后可以做抵押什么的，啊，现金流稳定的现金流嘛，然后去融资就是五千亿，跟各个财团合作五千亿啊，给这个产业链提供融资嘛，对吧？那那这这是一个对吧？啊。
可能对这些，可能市场看看它怎么看啊。这还有一个就是这个HBM啊，就高宽带内存的这个价格的上涨，可能侵蚀它的利润率啊。看市场怎么看这个事情，好吧？好，没有拍课的去拍个课程啊！今天啊，这个最后一天拍年卡送一个月啊！我们这个提前给大家宣，就是公告说一下啊，就是提前给大家等于讲了这个提前预预告了一下，从明天开始啊，这个就不送了，就是拍年卡不送一个月。
今天加播吗？还加播？还加播？我这多频繁！前天不是才加播完吗？啊，就这个前天晚上刚加播完的。啊，还要加播吗？啊，嗯，没必要加播吧？啊，对吧？还加播，我还讲啥呢？啊？嗯，啊，说白了就是现在市场的这个焦点，就是说科技还有没有有没有结束啊？科技还有没有搞头啊？或者说科技没有搞头的话，还能搞点啥啊？其实现在全市场最关心的焦点不就不外乎就是这个嘛？
其次是什么？其次就是说油价能不能持续下行啊？不要啊，美债收益率的下行，加息预期的瓦解。啊，黄金没上车，继续等待嘛？你黄金对吧？你黄金就是说，你要是看，你要如果看是不是反弹或者怎么样，就是我的意思，就黄金，难道你你如果没在车上的话，你你喜欢是是追着上车吗？啊？嗯，黄金这个有回调是正常的啊，正常的啊啊！不要形成一个习惯，就是一涨就想追啊，然后一跌就很慌啊。
就是就是关键还是你判断这个黄金在这儿到底是反弹，就是只仅是一个反弹，已经夭折了，已经快结束了，还是说它是一个？啊，就是只是正常的一个回调。好，我们再陪大家一会儿啊，就是再陪大家一会儿，就是陪大家到这个什么呢？就是美股开盘，稍微陪一会儿，我们就差不多了，是不是啊？看这个大科技啊。
其实比较好的一点啊，就是说，如果从好的一面，我们之前不是说看不好的，就是就是想的是风险嘛。如果从好的一面看呢，就是二季度的这个大科技的财报啊，还算是整体比较过关的。我觉得这点是还是值得，就是就是还算让人相对比较放心一点嘛。啊，因为你大科技的话，资本开支那么大，然后还是往上提高了，对吧？那那你。
那市场对大科技其实也是有有担忧的啊，有担忧。但是这个二季度的财报基本把这个担忧给它去瓦解打掉了啊，主要是因为看到跟AI相关的云服务的增速并不慢，而且在加速。也就是说，AI啊，在企业端的这个渗透在加快啊，AI adoption（采用）在加快。所以我觉得啊，这块呢是一个好的迹象。
另外一个，这些公司的估值确实不不贵。你比如Meta，虽然财报不太好是吧？大家知道，就麦几个大科技里面，麦Meta财报有点不达预期是吧？大家知道了哈。呃，但是呢，它好就好在就是什么？虽然财报不达预期，但是它的估值本身也很便宜了啊，也就十四五倍啊，本身它也没那么贵，相对来讲啊。
好，所以说你看到这个 Meta 财报出来以后，虽然它跌了啊，但是它也跌不深啊，然后晃晃悠悠的又又能回来一些啊。所以说现在的好处在于就是说，美股的估值确实并并不高啊，并不高。啊，大科技，我意思，大科技的估值并不高啊，并不高啊。现在比较贵的就是这个费半这块，它可能稍微贵一点啊。但是呢，因为它增速也快啊，业绩也好啊。
盘前是跌了一点啊。现在加点仓可以吗？就是如果你是吧，之前掰玉米掰飞了啊，那掰飞了以后的话，那你想介入，那对吧？那你什么时候？你你总不能就是说它噼里啪啦是吧，狂狂涨的时候，对吧？就是那这个东西，你问我的，反我只能说黄金的黄金现在调整是正常的，我只能说到这儿了。再说就把我嘎了啊！我觉得这个大家能明白吧？
能理解的打个理解，是吧？黄金。它涨得这么急啊，然后有个调整啊，然后黄金啊，这东西能理解吗？啊？啊，你是有人问大概会调整到什么点位？你要这样问啊，就是我要真给你答了是调整到什么点什么点位啊？我觉得你就直接可以取关了啊，然后直接你课也别拍啊，直接取关就拜拜。我要是给你答了啊，不是我是骗子就是你是傻子。
我要是能知道它回调到什么点位啊，那我不是骗子就是你是傻子。大家能理解吗？啊？它是回调到四千六百三啊，还是四千六百五啊，还是四千六啊？啊，我要是能给你个点位啊，你觉得是我精神有问题，还是你精神有问题？啊？嗯。
这个对一年啊，一年二九八零啊，一年二九八零啊二九八零，今天是二九八零啊。这个最后一天啊，拍年卡给大家送一个月，后面就从明天开始就没有了啊，明天开始我们就取消了啊。取消了啊，这个给大家这个提前预告了，等于啊说哇，你这个面相会看相啊？这什么面相啊？嗯。
啊！你是他具体回调到什么点啊？什么点？就是这种他能给你点位的，我觉得你就啊，你就真的就不要不要听了啊！这这这是这玩意儿就能预判出来，他全世界的钱都被他赚完了。嗯，把它加播听一下，你知道我是怎么应对的，是吧？然后你知道就是我们怎么给他，就是黄金怎么看的啊？你就大概就是就你把大方向是吧？
方向能弄清楚啊？对，变成长变长半仙，对啊。就是你看现在前两天已经开始有人叫我大师了啊！大师完了就是什么？大师完了就是大仙儿啊！大仙儿再往后就是大神。啊，大神再往后就是什么神棍啊？神棍再往后就是什么啊？就是就离骗子就不远了，是不是啊？对吧？
啊，我就告再跟你讲啊，说回调到哪个点位啊，然后哪一天到最低点啊，哪一天开始涨，是吧？怎么开啊？怎么开？你直接拍啊，拍个就好了。直接拍二九八零年卡啊！今天是最后一天拍年卡，给大家送一个月啊！从明天开始我们就不送了啊！直接下单年卡就行。
年卡是一年五十期的会员直播啊！我看他们有的就好一个月讲两期，我是一个月讲四期。啊，这个频率啊，其实是已经给大家把市场的基本变化都能都能概括到了啊。然后关键时刻呢，还会给大家做加播啊。像前两周加播了三期啊，昨天吧，前天、这周又加播一次。
大家评论区说一下啊，这几次加播啊准不准不准确啊？或者这几天这几次加播重不重要吧？重要的打个重要。那这次加播重不重要啊？啊，重要的，大哥，重要啊。
啊，这些加播你可能有一期听了啊，你都可能十年、五年、十年的这个年卡都回来了啊。
自己做交易嘛？那当然啊。你说为啥科技还软趴趴的呢？它不是为啥感觉软趴趴，它现在就是就是有点软趴趴。但是问题在于，就是这个软趴趴到底是啊，是它内在真的是不行了啊，还是说在蓄势？就这个软趴趴是真软还是假软？
科技这块如果是要再起势的话，到底是西边先起势还是东边起势啊？大家评论区说一下。如果科技后面没有结束，AI没有结束的话，再起啊，再起行情，再起势的话，它是西边先起还是东边先起？啊，还是东西一起起，两边还是两边是齐起啊。好吧，今天这个办年卡啊，给大家送一个月啊，最后最后一天啊，最后一天啊，从明天开始我们后面就不送了啊。
就是二九八零原价，然后科技啊，或者是后面我们那个上周加播啊。然后验证我们就调到三幺八零啊，三幺八零。那我们那个原油啊，就是那个那原油这个，嗯，莫纳德癌症疫苗一针近五十万美元，这么厉害。
癌症疫苗一针五十万，那五十万美元也打的人多呀，是吧？这玩意儿。啊，莫德纳，莫德纳癌症疫苗一针五十万美元，厉害！烧脑悬疑剧没听够，还要烧脑？马美股都开盘了，还烧脑啊？看看盘得了啊。
还烧还没烧够，还要咋烧啊？烧糊涂了再烧啊，再烧就得退烧药了，再烧的就要吃退烧药了啊！
再烧，刚才给大家那一阵子烧了那么多脑，还要烧吗？哎，还没烧够。嗯，好吧，没有拍课啊，去拍个课程啊。低开是低开了点儿，问题不大，中规中矩吧。它，我觉得今天美股它在英伟达财报出来之前啊，也我觉得它也不会有太大的变化，就是这个走势，我记自己，我意思也是中规中矩，波动率不会太大。
那。我奶奶啊！但是大家还是盯牢了，就是这个科技老槽确实是在美股的啊。整个AI这股风也是从美美股开始刮起的啊。大家认同吗？认同打个认同啊。这个科技这股风啊，从美股开始刮起的，这科技的老槽也在美股。
啊，如果是要，但要不要完蛋啊？AI这块泡沫要不要破灭啊？那也是要，那也是从美股啊，从西边开始的啊。起点在哪里，终点就在哪里。这个现在的现在这个纳斯达克啊，之所以没有创新高啊啊，之所以没有创新高，这个拖累点在哪里？评论区说一下拖累点在哪里啊？
重点看哪个板块啊？开盘情况不好，中规中矩吧？你哪看出好与不好？现在纳斯达克不能创新高的拖累点在哪里？拖累的点板块在哪里？
有人说美债收益率，对，美债收益率之前是压抑的，压抑市场的一个方向。第二个是费半，有人说，对，费半是表现的板块。好，费半能不能创新高？费半大家觉得能不能创新？
费半五月六月涨的超级疯啊，短短两个月翻倍，极其疯狂。现在费半成了那个差等生。成了那个差能，成了那个拖累大盘、美股不能创新高的一个重要力量。
现在大家知道整个半导体占到美股的市值多少了吗？来评论区说一下，评论区说一下啊。
评论区说一下，整个半导体这一块的板块占到美股的权重已经占到多少了？占多少？百分之四十？不是不是，我说费半占到标普五百啊！我我我我费半整个占到美股吧，或者占到标普五百，占到美股市值多少？不是科技，不包括大科技，只是半导体，只是半导体这块儿。
你们这个，嗯，数据啊，不知道不准确，能有六十那么高吗？那大科技往哪里放？啊，不算大科技，只是费城半导体指数。
只是半导体百分之四十，啊，百分之二十，百分之二十没有那么大啊。整个半导体之前啊，在这个半导体崛起之前啊，费半崛起之前啊，它大概一个中位数大概也就是百分之六左右。
啊，没有那么高的，啊这现在是百分之二十。我意思，它已经长大，长大了，膨胀了。历史历史上之前，包括纳斯达克泡沫破灭前，它也没达到，就是那个时候也没达到这么大的一个比重。
它这个比重百分之二十，将近二十这个水平，这个比重不低了啊。就这个比重呢，它是会影响美股的，确实可以直接影响到美股的走势和变化啊。它的这个比重已经不低了了啊。
所以我的意思是什么呢？啊，意思就是半导体啊，整个半导体这块儿是决定美股啊接下来纳斯达克能不能创新高的关键啊。
关键，费半有没有见顶也很关键啊。大家觉得费半有没有见顶？认为费半见顶的打个见顶，没见顶的打个没见顶。
费半的见顶与否，我可以这样说，直接影响了日韩的股市，也影响我们这儿大A，因为大家都是一类玩意儿。啊，大家是哪一类玩意儿呢？都叫AI硬件，都叫AI硬件。
非半导体有没有见顶？整个非洲半导体指数？看到问题，这个玩意儿见没见顶很关键。肺板有没有见顶，这个非常非常非常非常关键啊。
比如三星、海天是还套着呢，好吧？我看也挺晚了，还啊还聊吗？还聊吗？
啊，然后在美股开盘再稍微看一看，我们是不是就差不多了啊？没有拍课的去拍个课程啊。这个今天拍年卡，给大家送一个月，最后一天啊，最后一天拍年卡，给大家送月，从明天开始就不送了啊。
我们主要还是靠判断的前瞻性和准确性啊。还有这个多角度的这个给大家看待市场啊，主要靠这个去给大家创，主要提提供这个课程价值啊。
嗯，然后我看还有哎，还有几单啊。还有还有一个，还有二十多单啊。今天讲了很多干货了，尤其前面讲了非常多的干货。
我因为我前面讲到什么？讲到就是说，后面就是原油价格的下跌，美债收益率的下行，加息预期的瓦解，它会不会什么啊？
它会不会带动美股科技包括美股的一个上行？如果不会的话，可能风险点出在哪里啊？到底是出在AI了，还是出在什么？
出在经济本身了啊？哪个的概率更大啊？概率更大。那如果它能刺激科技的发展的话，刺激科技的这个啊，这个这个或者美股的上升的话。
啊啊，其实这个整个线，其实核心的就是在费半这儿啊。然后废半里面呢？说实话啊，就是产生拖累比较明显的呢，它又是哪个板块呢？
就废半、非晶半导体里面，现在又就是又又产生拖累比较明显的是啊？是哪个地方哪个板块哪个细分呢？
嗯，韩股还套着两百个呢啊。这是肯定是被那个双雄啊，这个三星、海力士给坑了啊。对答对答案是对的，嗯，答案就是存储。
存储呢啊？就是因为什么？前面涨的太猛了，之前飞半里面涨的最凶的也是存储。然后调整最多的这次也是存储，然后拉锯就是震荡时间比较长的也是存储，现在比较掉队的也是存储啊。
在这个从训练走向推理以后，它对存储的需求是什么样的一个变化？存储的价格现在已经很高了啊！你说再价格再高，我觉得那个，嗯，就存储的毛利率基本都百分之八十多。AI从训练走向推理，它对存储的需求发生什么变化？
月卡转年卡怎么？月卡转转年直接拍年卡啊，时间递延再送一个月，好吧，再送一个月啊。今天拍年卡啊，最后一天送一个月，后面就不送了。
啊，今天给大家提前预告了啊，明天不送了，别再问我了啊，就是又问说老师怎么太突然了，怎么没送了啥了？我可是今天讲一直给大家讲讲清楚讲明白了啊。从明天开始咱们就不送了，不搞这送一个月了啊，小助理也可以轻松点了，咱们就实打实的价格二九八零就是二九八零好吧。
然后后面我们如果啊上这周的这个加波，周一的加波再验证，我们就提高到三幺八零，好吧？啊，大家肉肉也吃的比较厚啊。看着海利士就来劲，海力士啊。他，你想想，它体量也不小了，它一万亿的体量啊，而且之前也涨得那么凶啊。
然后它又签订长协的价格啊，海力士后面要想涨，没有别的办法，只有就是存储维持高价时间足够长。只要维持的能足够长啊，它才它就它还是有可能涨啊。但如果你说存储的价格撑撑不久，只能撑一个季度两个季度，嗯，那那不那估计不太行。
所以说看来看去，大家发现，哎，费半好像决定了美股的将来的走势，而费半里面呢又是存储好像决定了费半的走势。好像有点这么感觉，是不是？
啊啊，长兴国之重器，对，讲起长兴呃国之重器了。长三金，大家记不记得我会员直播给大家讲这个关于这个国之重器判断的准确不准确的打个准确啊？我们在这个长呃这个国之重器上市之前是怎么给大家讲的？
说如果五月六月上市的话，可能上市季巅峰啊。然后后面哎七月份跌下来以后上市反而是什么？啊，反而是好事，是不是？
啊，我们给大家国之重器啊，国之重器长三金，国之重器啊的判断准不准确？而且我们是不是给啊给大家讲到啊，它所带动的整个产业链的发展和变化？
啊，没有拍课的去拍课程啊。今天拍年卡，最后一天送一个月啊，后面我们就不送了，好吧？
我们主要还是靠判断的前瞻性和准确性啊，给大家给到课程的这个价值啊。尽尽量不断的去提高我们的这种思辨的那种能力吧，啊啊。
其实金银这块已经变成名牌了。您金银，我们之前就给大家啊四千的位置给大家讲到了，包括做了应对啊。大家评论区说一下，金银是不是我们已经现在很轻松了啊？
是不是吃到肉了？已经很轻松了啊。其实这块我我们其实投入的精力就是已经不需要那么多了啊！大家认同吗？
认同的打个认同。就说金银这块儿、黄金这块儿，我们该做的都做了，是吧？该应对的都应应对了，该吃到肉也吃到肉了啊！心态也是比较舒服的。
对吧？然后我们需要去思量的思考的东西也不多，啊，对吧？除非你要狗熊掰玉米啊，想要怎么掰，那你确实头疼，那你确实还要思虑，是吧？
什么时候是高点，什么时候是低点，怎么怎么掰啊。如果要是排除掰玉米的这个事情的话，其实，啊啊，其实金银这块已经对我们来讲已经是明牌了。
啊，或者相对来讲就是比较轻松的一个状态，对吧？从加息预期走向不加息，再走向降息预期，再走向降息的落地啊。
这个东西只要你心中觉得这个是啊，这个方向是比较笃定的啊。就经营这块，我觉得其实我们不用投入再多的精力了，就是我们该应该吃到的肉都吃到了。
然后该应对的应对了啊。国之重器，长三金啊！国之重器，它，我觉得它啊啊有比较长的一个血泊。
什么意思呢？就是它这个东西呢，你们长三金现在是两市第一大市值公司，大家知道吧？啊。国之重器，国之重器是两大市两市第一大市值公司。
它所反映的是一个时代的变化、时代的变革，也代表着当今AI整个时代的这个主题的这个一个时代的主题。
一个科技革命，对吧？那长三金有确实有这么几个天时地利人和的优势，对吧？啊。第一个就是它确实是啊啊确实是整个啊就是恰逢其时是一个整个中美全球尤其是中美吧，其实也就是中美。
就是这个不管是东边和西边啊都是要发展AI的这么一个时代啊。AI这个时代离不开DRAM，离不开内存。
离不开存储，所以我觉得这是第一个是天时啊它恰逢其时是吧？经过十年磨一剑二零一六年成立啊啊十年磨剑终成正果。
而且什么出道不能说出道即巅峰吧？啊就是就是这个时代最强音啊啊直接就是两市第一大市值公司啊啊十年磨一剑。
好，这是天时是吧？啊地利就是说它在中国这片土壤上啊啊那这片土壤呢恰恰是存储由无到有由无有到小的一个过程。
那这片土壤呢，恰恰很需要什么啊自主创新国产替代啊啊对长兴赔长就国国之重器赔了七年确实他不容易对吧？
当时而且都看不到他的这个前景，因为纯属这个周期行业。当时这个投资的时候肯定争议很大的，而且也没有人能看到AI啊或这个AI时代的到来是吧？
所以说这个东西有时候它也是不那么容易的啊。那地利我没讲完，地利呢就是因为它这个就生在中国而恰恰中国这块呢我们需要什么？
特别就是在AI的发展科技的飞发展被卡脖子。那自主创新国产替代就是这个什么就是我们中国科技的一个最强的一个一个主轴大家认同吗？
就是我们的科技的一个其中一个非常重要的主线就是什么就是国产替代啊啊就是这个啊自主创新、国产替代啊啊这是第一。
这是地理啊所以第二，它的发展空间呢将来什么？将来呢一个是在国内市场啊啊它是独一份的是吧？
将来它还有一个什么使命呢啊它将来可能还会冲击国际市场。现在在DRAM市场内内存市场是美光三星海力士独霸嘛？
是独霸嘛？那如果啊那如果是吧长长三金起来以后啊啊它会分食它的这个市场。现在的市场份额长三金啊国之重器是百分之七嘛？
那也许经过三五年以后啊啊它市场份额还会再继续提升。大家知道我们最擅长最最擅长搞规模了，就规模大了以后啊因为我们有统一的大市场嘛。
一般的这个路数是什么？一般的路数包括我们新能源汽车也是这个路数啊先把国内的市场全部拿下。
然后培养了什么？培养了整个产业链的这种协同优势啊啊产业集群构成了。然后就开始出海啊，出海就是把所有的啊啊所有的事通通杀啊价格卷得一塌糊涂全部啊杀的片甲不留。
啊，杀的片甲不留啊啊然后就是什么占据全部全球市场就基本就是这个路数。那我我们现在啊现或者国内喜欢炒作的一个主题和方向经常也是这个主题和方向啊自拍了呃听课的话在啊啊小鹅通学员版APP啊然后客服人员也会引导你进入课程。
别着急啊给大家点时间啊啊今天拍年卡送一个月啊最后一天啊啊后面我们就不送了好吧？
今天拍年卡给大家送哎还是送一个月啊啊然后今天正式宣告啊从明天开始就不送了啊啊后面就不送了好吧？
没有拍课的可以拍课程，这个是我们的拳头产品啊呃一年五十七的会员直播关键时刻还有加播啊啊加波的时候那也是非常非常的啊啊划算的这非常重要吧？
呃讲到哪去了就说讲到这个国产替代啊自主创新啊这条路子就是我意思，这个路子这个雪坡啊有很长路可以走。
先把国内市场都拿下啊啊然后再什么再抢占海外市场，所以它有很长的故事可以去讲啊去讲啊。
其次呢国内这个市场呢它是一个容易给估值溢价的一个市场啊啊估值溢价的市场就说啊它流动性比较充沛是吧？
它有时候会炒作啊啊给的估值很夸张啊啊什么的。所以我是说，它整体来讲天时地利人和吧啊比较占据啊。
当然了如果是任何东西太泡沫化了都会有风险啊啊但是现在啊啊我其实在会员直播里面讲过对他的观点啊关于他的这个故事这个这个是这个成长的空间啊其实有讲过我这儿就不多讲了而且可能也怕违规好吧？
没有听的啊啊去听一下我的会员直播，会员直播讲啊。会员直播怎么讲的？嗯好差不多了吧还讲吗啊啊大家这个听够了没啊这个听够的打个听够啊啊没听够打个没听够。
差不多了吧啊啊还有第三个是什么呢啊第三个就是它的这个上市募集的资金以后它会反哺整个产业链。
比如说对半导体材料啊啊半导体设备啊整个产业链上它都会反哺因为你要买设备啊买材料，它对整个国产化整个产业链国产化的提升有好处。
啊啊所以它其实是有战略性地位的啊为什么叫国之重器嘛给它一个名字叫国之重器啊啊换言之对科技的观点没变，没有变化啊。
可以先拍个月卡看吧可以啊啊你可以先拍个月卡体验卡去听一下啊听一下吧嗯听听听的差不听的怎么样了？
听的啊啊，听的。啊啊，听够了听够了没有啊？听听麻了吧啊嗯啊啊云里雾有人说云里雾里啊就我这样讲还云里雾里。
我刚才讲大家评论区说一下，我刚才讲的这个清楚吗啊？清楚明白吗清楚了打个清楚啊啊就我刚才这样讲有人说他听的云里雾里。
我不知道是我讲的不行还是他还是理解力搞不清楚啊嗯今天烧脑的没听到啊啊烧脑的没听到还要再讲一遍烧脑吗？
嗯就不用了吧啊啥啥哦啊啊没有拍课的去拍个课程啊拍课程啊今天拍年卡最后一天给大家送一个月啊然后从明天开始就不送了好吧不送了啊。
好，其实今天基本都都给大家串起来了。其实我再总结一下你都能明就是都给大家都串起来了对吧？
一个是油价的下跌，美债收益率的下行能不能持续对吧？持续完了以后的话把加息预期打掉。
打掉以后的话对科技对美股啊有什么样的刺激效应啊啊那科技美股的重中之重呢似乎又在什么呢？
又在这个费城半导体是吧？半导体已经占到美股权重的百分之二十是吧也是一个比重啊牵一发而动全身的一个板块了也不小了是吧？
然后费半的这个是吧费半现在的这个里面又看什么啊其实都已经给大家串起来了啊啊串起来了。
接下来你只需要就是说你把会员直播再听一听啊然后再思考思考大概也能明白啊啊然后风险在哪里？
其实风险点也讲了如果说加息预期被打掉美债收益率下行油价下行啊啊然后科技还是不动还是不涨啊那哪出问题了？
第一有可能AI出问题了；第二是吧经济基本面出问题了。这这些非常干货了吧大家说一下我今天晚上讲的干不干货？
干货的打个干货啊啊！还有今天晚上的财报啊关注今天晚上那个英伟达达子的财报对吧？
第二个是什么第二个还要看啊啊看一下这个周五的这个Jackson Hole会议啊包那个沃什的讲话啊这两个重要节点是吧？
嗯前面的没听到啊啊要及时来听啊这个公开直播我们不保留回放的啊啊不保留回放的啊啊大大概就讲了这些内容。
嗯呃啊就差什么会员直播的扣板机了啊金银怎么走？金银现在涨多了就调整很正常啊啊再一个正常的大家记不记得我问一下我看你们有没有还去年十月份就已经跟踪我的？
大家记不记得在去年十月份啊啊黄金有一波调整啊记得的打个记得然后调整的时候我那几天是不是反复碎碎念我说这是一个正常的调整大家还记得吗？
我看有没有那时候跟着我的啊啊听到的就是在去年十月份黄金啊中途的那一波百分之十十以上的一个调整从四千四干到三千九的那一波调整你们还有跟当时记得吗？
我当时是不是在那个调整之前给大家预警了？我是不是在十月份那一波调整之前就给大家预警了我说涨得比较快啊啊投行纷纷上调目标价可能这儿要有动荡大家记得吗？
啊，记得扣个六六六啊啊帮我再扣个六六六就是我在去年十月份当时啊就是黄金涨到十月份的时候啊啊我是八月份提示机会嘛然后十月份涨到十月份的时候我给大家讲我说这块可能要有一些震荡和动荡啊啊因为涨得太快对吧？
然后投行纷纷上调目标价情绪很狂热我说这儿会有一个动荡但是我说了什么我还说这是个是normal
比较正常的一个调整。然后我当时有个叫黄金娜娜，他们不是叫娜娜，她不是买了一堆黄金嘛，追高买的嘛。啊，然后我不是逼着我还就是后面我不是还讲我说极限也就调到三千九嘛，就是当时讲了一个这么一个。对吧？就当时的这个调整，其实之前就给大家有预判啊，预判啊。那现在的这个黄金啊，其实这个调整也是正常的一个状态，那也是正常的一个状态啊。房地产是中国经济的牛鼻子啊，对这个也讲过之前啊。
黄金现在的调整是一个正常的状态啊。至于怎么应对、怎么做，就是你就自己应该能理解了啊啊。对，其实几乎都没怎么调，大家还记不记得在四千三、四千四的时候啊？那个时候也调整了，然后很多人说，哎，能不能调到四千一啊？调回到四千、三千九？大家还记得吗？我是不是给大家就是我说有很多血盆大口在下面等着呢？
血盆大口加血盆小狗啊，就是因为这一波从四千到四千四啊，就当时速度很快，很多人是没有反应过来的。对吧？我说有散户、有游资、有机构啊，包括什么？包括有这个央，甚至央行都在下面等着呢。所以说很难调整到三千、四千啊，四千亿。对不对？这次你说从这个四千六、四千七，你说它能调到多少啊？
你说它能调回四千四吗？对整个涨幅过程中其实没怎么调，基本就是单日跌个百分之二，就算比较大的跌幅了啊。就是百分之二都不到，算比较大的一个调整啊。原油又往上拉了点啊，然后美债收益率往上走了点啊。好在美股韧性还不错，没有受美元指数的上行和原油价格的上行而影响啊，基本来讲还是比较有韧性的。
要有韧性，好吗？差不多了吧？我们再给大家最后留两分钟的拍课时间啊，我们就下播了。今天讲了这么多，我们看还有十二单啊，所以我们这个月年卡还有十二单啊，拍完就结束。今天是最后一天啊，拍年卡给大家送一个月，然后明天我们就取消了。
拍了课的去听一下周一的这个加播，还有上周日的会员直播啊，还有上上上周的这个三次加播。你如果没时间，就先把最近的加播和上周日的会员直播听一下啊。卧室会讲啥？不就讲加息那点、降息那点事儿嘛？他其实还会讲通胀啊，这个事情。具体讲啥我也不知道，我只是说他还是围绕这个主题在讲啊。
费半对费半要关注啊，场关是历史最高，不是一月份那个时候。当时我提示经营风险的时候，场观最高，那时候干到十万去了啊。我也不知道为啥平台突然赏脸，突然给整了十万场观。好，还有最后八单啊，拍完我们就下播啊。今天拍年卡给大家送一个月，最后一天啊，明天开始就取消掉了啊。
这个提前给大家等于也公告了，是吧？这个东西应该没啥大问题了啊，提前给大家讲了啊。那今天晚上场观不错啊。其实还有一个问题啊，今天大家都讲到这儿了啊，就是我要不要再讲点干货？就说嗯，这个干货。大家没发现黄金调不动嘛，根本跌不动嘛，稍微跌点就拉起来了，很难。
金也好，银也罢，你没发现比较难吗？有人说留着会员讲嘛，嗯。这样吧，我留在一期加播上啊，这个加播不会太远啊。如果留在一期加播里面，我会讲一下关键的这个地方啊。其实今天我讲了很多很多干货了啊，稍微消化消化这个。我留一点到会员加播里面、会员直播里面讲吧，好不好？
其实我今天讲了很真的很多很多了。总结一下可以啊，怕我忘记了。这个不会忘记的。再讲点烧脑的？好，还有最后五单库存啊，拍完就结束。来又来晚了！先买一个月的怎么买？这样先买一个月的在这儿啊，月卡啊。这个月卡后面我们也调到这个四九九了啊，因为月卡是个体验卡啊。
如果你觉得确实判断的标准、确实有收获，再办年卡都可以啊。月卡我现在都不太怎么推了啊，因为比较琐碎、麻烦。留点念想留给回来是吧？对，我就留点念想给回来啊。有点小贵，可以分期吗？我觉得，那你就是我之前讲过一个概念啊，就是如果你比如你是学生、年轻人啊。
你可以多用时间去多投入时间、多学习。就是如果你拍课也比较吃力，那可能你生活方面都没有照顾好自己。那我建议你就先别拍啊，就你也多花点时间、多听公开直播，慢慢成长。再说这个时候你有的是时间、有的是热情、有的是学习能力啊，在这个上面多投入点是吧？
因为有钱的人他是用钱来买什么？买资源啊，或者买效率啊。你要是没钱呢、年轻呢，你就多投入学习的精力啊。所以说我觉得你要是还需要分期去买我的年卡，我建议就先别买了，多努力听一听公开直播。其实最后效果也不见得差的，他们有的说实话拍了我的点卡，他也不见得真的能学习到什么样的高度。
因为每个人的学习力、年龄都不一样啊。不见得说你拍课就一定比不过那些不拍课的，你只不过花的时间更多、投入的精力更大。人家有钱的人嘛，那就是用钱去买资源啊。有些人去搞个一对一、找行业最头部的专家给他讲，直接做路演。他可能花几万块甚至几十万块钱听那么俩小时啊，掌握了行业最前沿的一些东西。
这对他就够了啊。他不在乎这个钱，对他来说最重要的是资源、洞察力、一等一的认知啊。他用这些东西可以换回更多的钱啊。所以这个东西，人生的不同阶段不一样啊。帕里卡的客服人员会引导你进入课程啊，他会联系你的好吧？最后那个年卡就剩最后两单了啊。
整体来讲，我觉得接下来美股应该是比较中规中矩啊，波动也不会太大。然后等那个收市以后，英伟达的财报总结一下啊啊。那我总结一下啊，就说接下来如果原油价格持续走弱、美债收益率下行都能同时发生的话。包括美联储的加息预期也慢慢被打掉的话，正常来讲应该能看到对科技、美股、权益市场的这种刺激。
包括我们看到大饼也有一些反应，应该对这些都有一个良好的刺激啊。当然这是一个好的想法或者一个好的假设和预期了。那如果我们认为这是机会，可以先想想风险在哪里？如果美债收益率下行了，对科技的最大压制解除了。哎，反而这个东西还是什么呢？
反而这个科技反而还在下跌啊，或者整个美股开始感觉震荡、走下跌。那就要想一想到底是哪出了问题了？美债收益率的压制解除了，结果科技还下跌啊。那一定是要么科技本身出问题了啊，要么就是经济本身出问题了啊啊！还有没拍的、要拍的是吧？好，再给大家加几单啊。
续低三年差不多两年啊，你慢慢听啊，着急啥？我说经济本身出问题啊。小助理忙不过来了！客服连忙完啊！这个经济如果就是要么是AI出问题，或者经济本身出问题了。那这里面尤其是可能AI以外的部门出问题了！
美美国老美那边呢，或者漂亮那边呢，它整个除了AI以外的部门也没有那么弱啊。就是消费也还可以、没那么弱还算可以。我们这边呢，AI以外的部门就偏弱一点啊！这就是为什么我们走成跷跷板、它那边没跷跷板。原因是什么？原因是中美的周期啊，美国是零八年次贷危机以后去杠杆的过程比较出清、彻底。
好，又给大家上了这个二九八零啊！老美那边呢，它的非AI部门、整个居民杠杆率从百分之一百一慢慢降到了百分之七十啊。所以说老美的这个居民杠杆率就相对比较健康，消费就强一点、经济零八年出清的多一点。我们那是二二年以后才进入到房地产的调整嘛，调整周期啊。
所以说其实这个东西老美的非AI部门相对比较有韧性，它对AI本身也有好处啊！就是说如果你AI以外的部门都一塌糊涂、弱的一塌糊涂，都要挂了over了啊。你觉得这个东西对AI的发展会形成拖累吗？为什么老美的这个漂亮的AI这块儿这么顽强、发展得生猛，跟它以外的部门比较有韧性有一定的关系。
我们这边包括你看日韩、韩国啊，它的经济结构很单一。韩国的主要就是这个五大财团啊，尤其是像三星和海力士这种存储半导体。大家都知道韩国经济结构非常单一吧？然后这一波很惨烈啊，加上杠杆因素、抱团的因素。我们这边呢就是科技这一波硬科技也比较惨烈啊，有一点杠杆因素、两融嘛。
其次加上估值涨得疯狂啊，所以也有问题在里面。那为什么老美那边调整比较少？一方面是跟它AI以外的部门不弱啊，至少不弱。你像等权指数大家知道吧？就是按每一个上市公司平等比例加成的一个指数啊。我们看的标普五百、纳斯达克都不是等权的，是市值加权比重的。
但是等权是把所有的公司都按照平等的去划分的啊！所以你看到美国那边除了科技以外，它也涨得不差。我的意思就是说这种AI以外的部门经济还比较健康的状态是非常有利于AI往纵深发展的啊！如果你AI以外的部门一塌糊涂，因为现在硅基的发展暂时还离不开碳基。
就如果AI以外的部门都一塌糊涂、经济萧条衰退的话，其实大科技也就没有那么好的业绩了，也没有那么多资金和现金流去支持AI的发展了啊！所以说这两个其实是相互影响的。韩国也好、我们这儿也好，各有各的问题或者短板啊。韩国的产业结构太单一了、太依赖那几大商社了，赌性又强、加杠杆凶。
所以这一波下杀下去杀伤力很大啊，直接百分之四十指数干下去了！我们呢是第一个炒得比较凶、估值夸张。另外就是我们非AI部门不强啊，甚至也比较弱啊！就是老灯和消费比较弱。而老登和消费比较弱呢，好在就是说我们的AI硬件产业链其实跟外围、海外是一体化的。
就是受外需的影响可能更多一点啊，关系没那么大稍微好点。所以说这个科技整体来讲全球还是一家人、同频共振的！但是呢确实老美那边AI以外的部门比较强，确实容易让他AI走得更远、更纵深化发展啊！能理解吗？我这个总结变成什么了？又变成烧脑了啊。
我本来是要总结的，哎，又变成那个头脑风暴了！我觉得差不多了吧？烧了两个半小时了还烧吗啊？好吧，最后再留个两三四分钟时间没有拍课的去拍课程啊。今天拍年卡给大家送一个月，最后一天啊！从明天以后就取消了、不送了。这个提前告知一下好吧？
今天美股我估计没有什么多大的波动啊，都在等什么英伟达的财报啊。好吧没有拍的去拍个课程啊！我们今天最后一天拍年卡给他送一个月啊。今年卡是一年五十七会员直播，然后关键时刻还有加播啊！像这周周一的加播、上周两次加播啊，大家也听一下。
这些加播呢？大A明天的科技其实也会受美股科技的影响啊！听一下我周一的加播已经给大家讲得很清楚了。为啥每天的神公开课有时候状态好多讲点、状态不好少讲点？好吧最后再给大家留点时间拍课我们就下播了啊！其实今天已经讲了很多干货了。
黄金还没上车的话，那你就有震荡、回调啊！刚拍的可以听吗？刚拍就可以把周一晚上十一点的加播。我们加播都是悄咪咪的半夜三更啊！前两周也是十点半、十一点的去听一下。然后还有周末的会员直播你就听一下吧！最后再给大家两分钟时间没有拍的去拍课程啊。
今天晚这周后面就是一个是英伟达的财报、盘后美股的这个财报啊。第二个就是那个周五的那个沃什Jackson
Hole会议和沃什的讲话是今晚的两个看点，其他没什么大事。下周的美股重磅数据包括9月5日的非农就业、职位空缺数以及ISM制造业和服务业数据。因此，本周的关键是今晚英伟达财报和周五沃什的讲话；下周则关注非农数据。核心观察点在于油价和美债收益率下行、加息预期瓦解过程中，美股和科技股如何反应，能否再起风云。
费曼目前拖累了纳斯达克的表现。最后还有几单，大家拍完我就下播了。今天进行了大量输出，虽然一开始没进入状态，但后面干货越来越多。建议大家也关注其他直播间，不要只听我一个人的观点，以免陷入信息茧房或翻车。要多角度、多维度地听取市场情绪和其他逻辑，这很有价值。
今天拍年卡最后一天送一个月，明天取消。近期有加播和回放，一年五十期直播会在关键时刻加播。明早进行心理按摩：若英伟达财报好、美股盘前涨，则对我们有利；若大跌则会受影响，但总体应该还好。最后再留一分钟，再次提醒拍年卡送一个月最后一天，之后价格将调至3180。
关于大A科技受美股还是国内经济基本面影响更大的问题，我认为前者更重。因为全球科技同频共振，光模块等配套也与海外相连。虽然中美AI分为两个阵营，但仍有互联互通。只要国内经济不出现系统性风险，楼市政策起到“托而不举”的作用，让旧动能慢慢消退、新动能茁壮成长，实现平稳转型就是健康的。
美股若不行而A股走独立行情难度较大且不太可能，因为如果美股科技结束，我们的科技也差不多。大家晚安，刚下单月卡没问题，内容与年卡一致但有效期为一个月体验期。明天记得“塔口”（退缩），这是开玩笑的说法，指懂王Trump总在关键时刻退缩。我现在被改名叫“长塔口”，学到了这个精髓。
场观快四万了，凑个整数下播吧。最后还有五单可拍，刚拍的请耐心等待客服联系并添加好友，因为今天单量大需要时间。之前承诺的加延长一个月因太繁琐且被投诉多次，从明天起取消，2980元实打实的定价不变。科技是否还有机会？听加播就知道了；训练转向推理对存储的变化今天就讲不动了，太烧脑。