那在周在六月的时候，我们说市场看到这个美光啊、海力士啊、三星啊这么无敌的财报啊，这么无敌的财报。但是呢，财报这么好却不涨啊，却不涨啊，市场出现一些风险的变化，或者出现一些见利好不涨的这种情况。好，现在的存储又什么？存储又开始调转头来，反而率先出现了一些变化和异动。那这个行情的调整因为存储而开始，会不会也为也会因从存储行情的再度爆发从存储开始呢？
大家还记不记得我们当时给大家讲的，就是说说哎，这个美光的财报出来以后，这么炸裂的财报就涨了一天。而且没有出现扩圈效应，是不是很可疑？就是我们讲风险的时候，我们首先讲到了这个存储，然后讲到了半导体的周期特性。还讲到了一个什么？还讲到了一个最重要的扩圈效应，没有看到扩圈效应。在我当时看来是非常重要的一个风险标志啊，非常重要的风险标志。
因为整个AI和整个半导体的行情呢，其实一直是五月六月是非常如火如荼的啊、非常强劲的。那存储如此炸裂的财报，只带来了一天的上涨，而且没有带来扩圈的效应。我觉得这个当时是我认为非常重要的一个风险警示标志。好的，今天我想说什么呢？
今天我想说，同样的是存储啊，存储在周五的这个异动。它是否会带来扩圈效应？如果市场我们想七月八月啊、包括九月，经历了将近三个月的折磨和调整啊。包括美股，包括大A，包括韩国股市啊。存储之前跌得涨的最多，跌的也最狠。周五出现了异动，存储会不会成为啊市场科技大反攻的一个急先锋呢？
啊，周五的存储是尾盘暴力拉升对吧？包括费半也是尾盘暴力拉升。存储在产业面发生了发生哪些？来，我给大家念一段现在存储啊、给大家了解一下存储现在是什么样的一个情况。瑞银上调了AI资本支出的预测，二零二六年逼近万亿美元，其中九成增量来自于存储涨价。
我们再来看几个数据。这个瑞银的财协研报啊，全球内存支出呢，从二零二五年的七百一十亿美元跃升至二零二六年的三千六百七十亿美元。并于二零二七年进一步扩大至九千二百三十亿美元。其他AI的相关支出啊，就是其他AI的支出呢，则截然相反。非内存类的AI支资本支出呢，二零二六年是六千三百一十亿美元，但到二零二七年呢。
反而会回落回落到五千二百五十亿美元。从结构占比来看，内存在AI资本支出中的份额正经历根本性的重塑。2025年，内存支出约占AI资本支出总额的14%。瑞银预计呢这一比例呢将在2026年升至37%，并于2027年呢进一步跃升至64%。
在2025年的2027年间啊，AI的资本支出、资资本支出啊近一万亿美元的增量中啊。其中90%都来自于内存支出的上升，这是内存现在现在的基本面。现在数据中心价格在上涨，包括大科技的资本开支的上调。上调的东西，上调了这个量，上调了这个金额。
到底是因为量增长了还是价增长了？是GPU的量增长了、价增长了，还是量价提升了？主要的这个资本开支的钱都砸向哪里去了啊。资本开支的这个每个季度都在上调，这个上调的部分钱流向了哪里啊？在去年四季度和今年一季度的时候。
几大云服务厂商的现金流呢在快速下降，市场呢有很大的担忧。但是到了二季度的财报出来以后啊，整个现金流呢其实相比一季度、一季度呢已经有所好转。好转的原因呢在于云跟AI相关的这个云服务的这个收入啊快速增加。以至于现金流呢的恶化程度呢，可就是变变好了。
开始有回转的迹象，就是二季度的现金流的情况呢比一季度要好。就是AI的商业化的变现的速度啊其实在加速。所以并不用，并不用太担心什么呢？并不用太担心啊就是说你说担心买存储的啊。就是说这个烧钱烧的快，是买存储烧钱烧的快啊但问题是它赚钱赚的也快啊。
在如此大的宏观压力之下啊，在加息预期如此强的情况下，包括年底还有两次加息。年底还有一次加息预期，明年还有一次加息。在如此强的加息预期下，在美元指数一百的位置，在油价如此高的情况下。如此顶着这么大的宏观压力下，哪一个方向资金？
啊，资金最敢介入，或者资金可能最先介入呢？什么样的方向基本面啊、韧性最强。最能扛住宏观面的这个高利率的压力、高油价的压力呢？存储会不会成为这样的一个突破口呢？啊，存储的这些公司啊。可以说这两年、这一年多吧赚的盆满钵满啊，不到一年时间赚的盆满钵满。
三星、海力士、美光、闪迪啊，大家这些说的出来的名字，涨的都是什么？盆赚的都是盆满钵满。他们需要借债吗？他们需要融资吗？他们会受到资金成本的杠杆的影影响吗？科技如果实现大反攻，从哪个细分方向开始呢？
存储的这个上涨能否成为啊一个扩圈效应的一个开始呢？