美国加息对A股有红心？红心啥红心？你这是自媒体的那个啊，就是这个伪逻辑听多了啊！就美国一加息，对大A就红心。红心啥呀？这个美美国的利率高，我们的利率低，这也不是一时半会儿的，要差这二十五个基点。
首先我跟你讲，科技股本身的业绩非常好啊，科技股根本啊根本很，尤其像科技硬件、非成半导体这些，它根本不用借钱。而且，即使是大科技需要借钱，大科技的现金流也非常好，融资能力非常强。他们其实对利率最不敏感的一类板块和行业，就跟啊，我给你举个例子，就跟九九年到二一年的房地产一样。
你觉得房地产那时候对利率敏感吗？啊，你不管是百分之五、百分之十还是百分之二十，它都它都能它都不影响，啊，只要房子卖得出去，啊，房子不停的在涨价。啊，你就是百分之二十的利率，他还承受得了？这也是为什么那些年信托的产品啊、非标的产品能给那么高的回报。
那都是那个时代的产物，啊，包括城投啊这些，啊，那个时候整个的这些无无风险的收益率啊、固定收益的产品的收益非常高的，啊，百分之八、百分之几，基本都是无风险的。它整个的产业模式都是跟房地产啊这些息息相关啊！
我的意思就是什么？我的意思就是说啊，能赚钱的产业，欣欣欣欣向荣的产业，它对于利率是最不敏感的。啊，真正怕利率高是那些负债的、发展不好的啊、摇摇欲坠的那些方向。
这是其其二的话，美联储加息也就加二十五个基点啊。你说加二十五基点？就是你理解太单一和线性了啊，认为一加息，科技就应该跌啊。这个理解失之毫厘谬之千里啊，就是差距太大啊。
不光是我刚才说的第一点啊，有些行业它无惧利率的上升啊，更何况，美联储影响只是基准利率啊。其实很多的借贷利率参考的是五年期、十年期的国债利率啊，和基准利率关系并不大。
啊，昨天专门强调讲了一个概念啊，就是叫低估值陷阱，就是你大家都听过一句话叫便宜没好货，是吧？好货不便宜。就是这个低估值陷阱是大家经常犯的一个错误，就觉得这个很便宜，是吧？
便宜的觉得哎，这个物美价廉可以上了。但是这个股市呢，资本市场它天然是对未来计价的，就是你站在静态的角度，现在看确实便宜。但站在动态的角度，两年以后再去看现在其实是不便宜。
为什么？因为两年的时间，业绩可能下滑了百分之五十，它的估值可能更并不便宜。所以说，有的时候低估值呢，它恰恰是反映这么一种现状啊，就是反映什么呢？
反映其实未来的业绩不好，或者反映未来的这个业绩增速是下滑的。你们都听说过戴维斯双杀吗？啊，就先杀估值后杀业绩，其实讲的也是这回事儿。
就是这种低估值啊，往往有陷阱，因为他看的便宜呢，其实也隐含了未来的这个增速啊。行业的基本面是比较暗淡的。那有些那些高估值啊，常年在三十倍、五十倍，甚至是七八十倍、一百倍飘着的啊。
它其实也隐含极高的这种这种希望，然后是极高的这种这种成长的速度，啊，所以这种成长的速度呢，它绝大部分啊，百分之七八十，它最后都能消化消化这个估值。包括英伟达早些年大家也看到也是五六十倍啊，其实慢慢现在都消化了。
都消化了，所以我的意思就是说，在这个市场里面，因为资本市场它看的是未来，不是过去啊。所以其实高估值啊，相对这个估值有一定的溢价呢，它其实成功率啊，或者说这个最后被验证的概率。
反而是比低估值啊，就是错杀的这种概率要高。大家能理解吗？就是你你指望困境反转去参与这种游戏的话，其实你的成功率啊是不如你参与一个相对相对估值高一点啊。
但是行业成长性各方面确定性比较高的，就是高估值所蕴含的这种成长性的这种这种策略。就是如果你做困境反转的话，你的成功率可能大概率不如啊，反而还不如啊，就是成长股或者成长方向的这个成功率高。
只不过是成长方向需要注意的是什么呢？它最难的就是在于它的这个波动率，就是在于它这个成长速度突然放缓的那一刻，那个转折点。如果那个时候你跑不了的话，或者没有全身而退的话啊。
你可能又就又跌回去了。就是它的风险点在这儿，还能理解吗？啊，在风险点在这儿，啊，所以说整体来讲呢，就是低估值陷阱是大家常犯的一个错误，要注意啊。