回归使命：严谨、责任与北极星
新任美联储主席凯文·沃什（Kevin Walsh）在首次主持FOMC会议后的新闻发布会上，表达了对重返美联储并承担关键职责的由衷荣幸。他特别提到，老朋友与新同事的热情欢迎，以及FOMC成员间严谨辩论、开放心态、坚守使命与责任感的氛围，让他深受鼓舞。他强调，美联储的核心职责是履行国会赋予的价格稳定与最大就业双重使命。本周会议决定将联邦基金利率目标区间维持在3.5%–3.75%，并继续维持银行体系中的充足准备金政策。沃什指出，当前经济活动稳健扩张，就业增长与劳动力增长相匹配，但通胀仍明显高于2%的长期目标，已持续五年以上。他重申：“把货币政策做好，或者尽我们所能做到，尽可能接近正确，这就是我们的北极星。”
“把货币政策做好，或者尽我们所能做到，尽可能接近正确，这就是我们的北极星。”
“在我们重新证明自己有承诺，也有能力实现百分之二通胀目标之前，我看不到重新讨论这个目标的理由。”
结构性改革启动：五大工作组与透明化承诺
为推动美联储面向未来，沃什宣布将设立五个关键领域的工作组，分别聚焦：美联储沟通、资产负债表政策、数据来源使用、生产率与就业转型、通胀框架。他强调，这些议题“都值得重新审视”，并承诺将邀请经济学界内外最优秀的人才参与，结合美联储内部专家支持，从第一性原理出发提出尖锐问题、审视现状、探索替代方案。值得注意的是，本次政策声明更短、更简洁，且首次移除了前瞻性指引——委员会一致认为，在当前环境下，此类指引“并不合适”。沃什解释，这并非回避责任，而是体现一种谦逊与适应性：“所有提交的点阵图都用铅笔写成——因为世界变化很快。”他本人未提交个人预测，延续了其对SEP（点阵图）当前结构的审慎态度。经济预测摘要显示：2026年实际GDP中位数增长2.2%，2027年2.3%；PCE通胀2026年为3.6%，2027年2.3%；失业率约4.3%；中位数预期联邦基金利率2026年底为3.8%，2027年底为3.6%。
关于通胀目标与政策耐心：明确承诺，拒绝模糊
面对记者关于通胀目标是否应调整的提问，沃什明确表示，2%通胀目标目前不在审查范围内，因其属于“长期坚持”的框架；他强调：“小数点左边的‘2’才是关键，当前是‘2.0’，而非‘2.1’或‘1.9’”。他重申，美联储已明确且一致地承诺实现价格稳定，并指出通胀“是一种选择”，而非不可抗力。尽管多数委员预测核心PCE将在2026年底仍达3.3%，2028年才回归目标，沃什仍强调“耐心不等于拖延”，关键在于“把工作做好”——即“强劲增长、低物价和强劲就业可以相互兼容”。他指出，当前政策对住房市场有一定限制性，但对金融市场的传导效果尚不均衡，因此资产负债表工作组将深入评估其构成与操作框架。对于新闻发布会，沃什肯定其价值，援引导师乔治·舒尔茨的话：“新闻发布会是有用的，但只要你开，就要确保自己有重要的话要说。”他承诺未来将保持透明、具体、可行动的沟通风格。
重申价格稳定承诺：纠正过去五年信息缺失
美联储主席凯文·沃什在首次利率决策会议后明确表示，委员会已将实现价格稳定作为核心目标，并强调这一承诺是强有力的、一致的、明确无误的。他指出，过去五年美联储未能清晰传递这一关键信息，如今必须予以纠正。为此，委员会不仅在本次会议，更在过去几周内反复讨论通胀问题，确保政策立场的一致性与可信度。
“实现目标的承诺是强有力的、一致的、明确无误的。我认为这是一个重要信息。而过去五年我们错过了这个信息，我们会把它纠正过来。”
他进一步指出，美联储必须摆脱对滞后数据的依赖，转向更贴近现实的实时信息流，以支撑及时、有效的政策判断。
数据与统计体系改革：拥抱实时信息与新分析工具
沃什坦承，当前主流经济统计方法——尤其是基于传统调查的国民账户体系——已难以反映2026年的经济现实。官方数据的回复率下降、问题设计过时，导致其滞后性与修订频繁，难以满足货币政策对实时决策的需求。为此，美联储正设立专项工作组，探索如何整合私营部门的实时经营数据、引入更精细的分析技术（如超越“核心/非核心”二分法的新模型），并推动官方统计体系的现代化。
“货币政策的执行通常存在漫长而多变的滞后。我们真正关心的是，现在正在发生什么。我们没那么关心的是历史的回升。”
他强调，工作组不会外包决策权，但会积极借鉴外部最佳实践——如组建多元背景的团队、确保最终决策层深度参与过程——以提升内部讨论的辩证性与决策质量。
政策立场与沟通转型：从前瞻指引到数据驱动决策
在本次会议中，美联储仅提出单一政策提案，未讨论降息或其他备选方案，显示出当前立场的高度鹰派一致性。沃什拒绝提供持续的前瞻性指引，理由是：金融市场若仅反射央行言语而非实体经济数据，将削弱其作为信息源的价值。他主张建立一种新机制——市场与央行共同依赖真实、同步的数据，形成良性反馈循环。
“金融市场价格可能是指导央行官员的最重要信息来源。但如果金融市场做的只是把我们说过的话再反射回来，那我们就等于把最重要的信息来源拿在手里，却对它视而不见。”
他重申，美联储的双重使命（价格稳定与充分就业）并非零和博弈；强劲增长、低通胀与强劲就业可相互兼容。至于AI等技术冲击，他承认其对供需两端均有影响，但供给侧的显现需更长时间，因此当前政策仍需聚焦需求侧数据，同时通过工作组深入研究长期结构性变化。
大楼翻修与监管责任
在被问及美联储大楼翻修项目是否因政治争议而需调整时，凯文·沃什强调，作为新任主席，他已按惯例主动联系监察长，并期待其今年夏天晚些时候发布的报告。他明确表示，将从向前看的角度解读该报告，聚焦于“从现在到项目完成之间，我们还能做什么，或者应该做什么，来尽力当好纳税人资金的好管家”，并确保兑现机构承诺。他坦言，尽管入职初期精力分散于多项事务，但承诺将在接下来几周内全面覆盖美联储全部职责范围。公信力的根基在于兑现所有承诺——无论货币政策、监督监管还是消费者事务。
“我会很有兴趣读这份报告，而且我会从向前看的角度来读。”
“我们的公信力来自于在所有工作中兑现我们说过要做的事儿。”
通胀预期、政策分歧与SEP改革
关于近期通胀预期上调与增长预期下调，沃什指出，FOMC内部存在明显分歧：约一半成员主张政策利率应维持或下调，另一半则倾向上调；他自己作为第19位投票者未提交预测。他强调，关于第一轮与第二轮效应的讨论尚未形成共识，但六周后会议时将有更清晰判断。他同时透露，FOMC正认真探讨SEP（点阵图）与沟通框架的改革可能性，包括是否调整预测提交机制。尽管部分成员支持现有结构，但“很多人对这些议题的真正改革都很感兴趣”。他重申，委员会致力于兑现“实现价格稳定”的法定承诺，并鼓励成员继续提交预测——这是FOMC的公开承诺。
“第十九位投票者是我，而我没有提交预测。”
“这个机构正在回到第一性原理……开启新篇章的本能是真实存在的。”
劳动力市场与政策原则
针对劳动力市场状况，沃什总结FOMC共识为：市场整体稳定，且部分成员视其趋势“比稳定更好”。他强调，应更关注三个月至六个月的趋势变化，而非单次数据点；当前就业数据持续向好。他特别指出，由强劲生产率驱动的增长是“我们欢迎的东西”，而非担忧来源。谈及自身政策反应函数，他坦承回答“会非常不能令人满意”，因美联储职责多元；但核心原则是：公信力源于全面兑现承诺——尤其在货币政策、监管与消费者事务中保持一致性。他坚信，一旦实现价格稳定，公众将切实感受到过去五年通胀带来的经济负担已成为历史。
“如果说过去这几天里围绕这个话题，我还听到了另一个看法，那就是由强劲生产率带动的增长，不是我们害怕的东西，而是我们欢迎的东西。”
“当我们实现价格稳定目标时，我们一定会实现。”