华为把问界交回去了，9月15号卖车这一摊整个交给赛力斯。这次一分钱不收啊，一千一百亿人民币的华为税问界已经交了好几年了，这个局也终于要散了。大家好欢迎收听老范讲故事的YouTube频道赛力斯交了一千一百亿，交出一场散伙来。先把话放这啊华为跟赛力斯这些年分过几回家，每一回都是赛力斯掏钱从华为手里头买回东西来。

买商标买股权，这一回反过来了没有钱过手因为已经没什么可买的了。华为把问界整个交还回去自己退回去只做技术，这不是华为把谁踢出去了是这个盘子实在是维持不下去了。造车的亏卖车的亏收钱的那个也觉得不划算，所以我说啊鸿蒙智行这个五界并存的模式从今天开始算是走到头了。

今天呢咱们分几段来讲9月15号那一天到底发生了什么，那一千一百亿的华为税到底是怎么样一笔一笔交上去的？这一刀真正砍在谁身上，剩下的四界还撑不撑得住以及为什么我说这是散伙的开始。

那这事到底是怎么爆出来的呢？9月15号中午财联社先放出了风声，华为要改成更轻的模式跟赛力斯合作。问界的产品营销销售服务从华为主导改成赛力斯主导，消息出来没多久华为智选车产品总监彭磊出来辟谣假消息满天飞。

当天傍晚鸿蒙智行和问界同一天发文把这件事情坐实，原话是这么写的：产品定义产品设计品牌营销渠道零售服务体系由赛力斯主导华为终端参与赋能。同一份声明里头还跟着两句，一句是问界仍然是鸿蒙智行大家庭的成员之一另外一句是尊界享界智界尚界仍然采用华为全流程主导的合作模式。

啊我也不知道前面这位老兄辟谣到底辟的是什么啊，反正华为辟谣一直都是这样的你也搞不清他到底说的哪句是假的。中午还是假消息晚上就官宣了中间就隔了这几个钟头，翻译成人话五个界里头问界这一个华为不管了。

而且当天赛力斯的股价就开始暴跌啊，因为中午爆出来的号称是假消息嘛国内直接跌了5%。香港最高的时候跌了6%，第二天9月16号问界给全体渠道伙伴发了一封函啊。授权经销商的合作协议主体从华为终端有限公司换成赛力斯，9月16号之前产生的订单综合服务费还是华为来结。

十六号当天开始的订单归赛力斯结了，开门做生意的人一觉醒来东家换了。大家注意啊我们去店里头看问界的车那个店其实既不是赛力斯的也不是华为的，那个店呢都是连锁加盟商的。

原来这些连锁加盟商是跟华为签的约现在这些连锁加盟商其中一部分吧要去跟问界签约了，市场可是很着急的啊。一方面刚才咱们讲了股票就开始跳水了一天蒸发40亿的市值，当天晚上赛力斯发了另外一份公告说这一天公司自己掏了七千零三十一万从市场上买回了一百五十四万股A股。

成交价是四十五块零七到四十六块一之间，股价稳不住了必须自己掏钱去救市了。第二天9月16号再掏了六千六百四十万，再买了一百四十七万股两天一亿三千七百万掏钱去买自家股票了。

这个回购盘子是今年4月定的十亿到二十亿，价格上限写的是150块一股。公告里头给的理由是推动公司股票价值的合理回归，半年时间股价45块那150块的上限一次都没用上过啊。

他这个股票回购一般怎么做的呀，就是我在一定的范围内去回购股票。这个价格呢一般是按照过去一天一个价格区间去取这个平均价就回购，下单的金额呢一般是按照交易额的一个百分比。

比如昨天交易了多少我按一个百分比去把这个单下进去，如果你超过这个比例了有可能会涉嫌操纵股价啊。所以他一般会在一个比较克制的范围内运作，那为什么会有最高价呢？就是我拿十亿到二十亿一直来回购什么时候回购到150了我就不再回购了。

这事咱就达到了，所以它会有一个最高价但是折腾来折腾去啊这根本买不动。比股市走得更狠的是什么，是二手回收商消息一出来所有二手车商说问界的车我们暂时不收了。

我们要再看几天啊看看这个价格怎么走，万一我收在手里头这车卖不出去了怎么办啊？或者说我按现在这个价格收上来以后再跌了怎么办。汽车本身也是一个金融产品，有很多人说嗯你问界从华为拆出来了我就不买问界了我买你就是为了买华为。

我是为了爱国去的你现在都不叫华为我凭什么买你啊，其实它从来也没叫过华为但是有些人的逻辑就是这么神奇。但是这一次的消息出来以后呢媒体圈里头解读的人并不是很多，为什么呢因为啊华为跟赛力斯分拆这事前面干了两回了已经都疲了。

2024年7月份赛力斯掏了二十五亿人民币把华为手里九百一十九项问界系列商标和四十四项外观设计专利买回来了，2024年8月签了合同啊一直付到2025年9月29号才付完。这是付了一笔什么钱一百一十五亿买的是华为引望百分之十的股权，华为把自己造车这块业务拆出来一公司叫华为引望。

现在呢一共三个股东，华为是大股东占百分之八十长安阿维塔一百一十五亿买了百分之十然后赛力斯一百一十五亿买了百分之十。买品牌买股权每一回都是往外掏钱，所以这一回最反常的地方就是这一次啊赛力斯没有再掏出钱来。

那怪不怪呢一点都不怪啊，前两回赛力斯买的是资产看得见摸得着能上资产负债表的东西。这一回交还的是主导权谁定产品谁管门店，主导权不是资产它是一笔成本。

华为不是把一样值钱的东西卖给赛力斯了，而是把一副挑了4年的担子放下来了。放下担子这个动作比收钱那两样信息量还要更大一些，那前面咱们讲了一千一百亿人民币的华为税到底是怎么交的啊。

在智选车这套模式里头赛力斯给华为一共交三笔钱，第一笔钱鸿蒙座舱加上乾崑智驾的技术授权费百分之二。第二块华为门店渠道和品牌营销服务费百分之八，第三块激光雷达智能驾驶这些硬件按照实际成本价单独采购。

前两块加起来百分之十，但这百分之十最要命的地方它不是从利润里扣的它是从整车的销售额里扣的。所以一辆三十九万的车技术服务费七千八百，渠道服务费三万一两千加起来三万九。

车还没开出门店呢已经拿走了，硬件是另算的M7、M8这一档一台车是五万二到五万三，M9满配那一款一台车十六万往上。等于你这车卖了十六万是归华为的硬件成本，这笔账连在一起算是这样的啊。

2022年交了五十八个亿2023年七十二个亿，2024年四百二十个亿2025年四百二十三点三五亿。四年一共从华为采购的各种服务是九百七十三点三五亿，再加上商标二十五亿买股权一百一十五亿。

四年流向华为体系的钱一千一百一十三点三五亿，咱们刚才说一千一百亿还说少了嘞。唉2026年的还没算呢，所以华为这个生意真的是稳赚不赔同一段时间赛力斯自己挣了多少呢。

四年扣非归母净利润十四点八二亿，咱们看看一边是一千一百一十三亿给了华为了然后自己到手的是十四点八二亿。百分之一点哈哈多么可笑的一个数字，这俩数摆一块问界这门生意到底给谁做的一目了然了吧。

今年的账就更难看了，一季度还挣着钱呢归母净利润还剩下七点五四亿。可扣非净利润已经掉了百分之七十三点八十七了，真正靠卖车赚的那部分早就撑不住了。

二季度主力车型换代上半年直接翻成亏损了十七点一七亿，倒推回去光二季度一个季度就亏了二十四点七亿。因为一季度还挣着钱的嘛你两个季度加一块亏了十七点一七亿，平摊到车上卖一辆车亏一万多块钱。

毛利率百分之二十一点八比去年同期掉了四个点七，同一个半年研发还砸进去三十七点三四亿。股价那头当天跳水拉长了看更吓人，A股最高点是2025年9月30号一百七十三块五毛五。

一年跌了百分之七十，市值蒸发了两千亿一年时间一个三千亿的公司缩成了不到一千亿。再看收钱那一头，华为2025年财报里头智能汽车解决方案业务营收四百五十点一八亿同比涨了百分之七十二点一。

是华为所有业务板块里头涨得最快的一块，一边是四年扣非只赚了十四点八二亿。一边是一年涨了百分之七十二这不是谁黑谁的问题啊这是分账规则写在合同里头你分得实在太狠了。

特别是前面那个百分之十实在是太狠了，直接从销售额里扣所以赛力斯真的玩不下去了啊。如果你这车继续高歌猛进地往前卖还行，但是今年中国整个的汽车产业都卖不动了。

那赛力斯说我实在忍不住了咱们分家吧，那问题来了交出主导权最疼的是谁。不是华为也不是赛力斯这一次真正发生变化的其实是门店，卖鸿蒙智行的店一直是两拨完全不同的人。

啊第一拨叫体验中心就是咱们在商场里看的那种巨大的华为装修风的这种大门店。啊这些门店呢是原来华为终端事业部就是余承东这个事业部卖手机的，他们走3C渠道都在大商场里。

一半是卖手机一半是卖汽车的这种店呢平均也就能摆得下三五辆车，只管展示和引流不管交付也不管售后。第二拨呢叫用户中心长得像传统4S店销售交付维修一条龙，大的S级店面有八千平米往上。

这两拨店有一个共同的特点很多人不知道绝大部分这些店压根就不是华为的资产也不是赛力斯的资产。体验中心里头可能还有一部分直营店是华为自己的剩下的全都是加盟商的，用户中心更是经销商自己买地。

自己租楼自己招人华为在这个里边的角色是品牌授权加上系统供应商，不是掏钱开店。那百分之八从哪收呢直接从造车那一头收啊车卖掉了钱就从赛力斯啊或者从其他的这些车厂手里头直接交给华为了。

至于这些钱是不是还有一部分会去到店里去那就不知道了，这呢要解释一件反常的事情。商超店的效率其实早就在往下走了同一批商超门店2023年一个月还能卖掉一百五十辆车左右。

今年同期只剩下七十辆上下了，而用户中心这种大店单店的月销已经超过一百辆了。谁在真正卖车答案早就换人了，现在都是传统4S店在卖车用户中心这拨人是哪来的。

大部分是原来BBA的4S店就是卖奔驰宝马和奥迪的店，那奔驰宝马奥迪卖不动了而且卖奔驰宝马奥迪是亏钱的。啊之所以亏钱呢有一个很重要的原因是什么就是你卖他的车你需要压货，他有一个重大的成本叫资金占压。

但是现在呢不卖奔驰宝马奥迪了我来卖问界那这个就能挣钱啊，原因也很简单他不需要你压车。他走的是订单模式就是你只要是把车卖掉了这个利润就是你的，你不需要提前把钱压这啊。

这个对于这些公司来说好很多了啊原来有很多这种公司比如像什么中升集团呀手下是有几十家上百家这种BBA 4S店的。他们现在就把这些店收了全都改成鸿蒙智行的4S店，他们呢主要是靠金融返利啊售后啊靠这些玩意来挣钱的。

啊人家卖一辆车的利润其实没多少更多的利润是来自于售后服务以及金融返利，所以很多人说哎我跑那去买车他为什么一定要劝我去办贷款呢。啊人家靠这玩意挣钱呢，办完贷款以后人家有一笔收入进来。

中升那本账还有更狠的一页问界卖了四万多台只占它新车收入的百分之十一点七，却贡献了十一亿三千三百万的毛利。而它整个新车销售这一块是亏损了三十七点零九亿的，一个占一成收入的品牌啊撑起了整家公司的脸面。

这样的店问界一划走他肯定得跟着问界一起走啊，为什么卖其他的车亏钱因为其他的车有资金占压成本啊。那个实在太贵了，还有一件事得摆到前面华为自己早就在往外撤了。

2025年11月起广东浙江四川江苏这些地方的鸿蒙智行直营门店陆续都转给经销商了。原来华为自己也开了一点直营的店现在就通通都卖给这些经销商，计计划到2026年年底全部转完。

只有北京上海广州深圳会留一些直营的，按照鸿蒙智行自己公布的盘子2026年年底要铺到两千四百五十九家销售门店一千四百五十九家服务门店。这些大的摊子华为一开始就没打算自己扛，华为一直准备走的叫轻模式。

轻模式就是我除了收钱其他啥也不管，现在这一刀下来砍的其实是这拨人。按照公布出来的安排除了直营店和加盟店部分原来鸿蒙智行的门店会划归给赛力斯。

划过去的店只陈列和销售问界的车型，问界不再跟鸿蒙智行其他品牌同店混展了。同店混展这四个字没了，等于是说那间一半手机一半汽车的大店里头以后可能就不卖不摆问界了。

或者就算摆问界它主要也不是卖问界了，那怎么划分呢公开的细则还是比较清晰的啊。第一个就是看你卖问界卖了多少辆如果原来这个交付中心里头问界销量占到百分之七十以上了那你大概率会被赛力斯直接迁走。

迁走这部分那百分之八的费用就不用交了，留下来问界说我不要你的这部分交那百分之八。划过去以后还要两边再坐下来对一遍账啊这店面够不够大呀人够不够多呀城里头有几家呀。

4S店那套老手艺是不是会在这个环节里头重新冒出来这咱就不知道不好说了，4S店老手艺是什么就是压车。因为你到华为这是肯定不能让你压车的但是以后这些店签给问界了那问界说哎你是不是再压点车在这啊。

这个咱们就等着看了啊，对于买车的人来说呢眼下就两个问题第一个是售后找谁。第二是二手车价格会不会崩，第一条官方给了准话权益不变技术会继续支持的问界这边还顺手把服务捡了回来。

这两天微博上有个热门话题叫问界大饭店回归，说的就是用户中心那套免费餐饮洗车充电又开起来了。服务归谁管啊这本身就是风向标，谁请你吃饭谁就是以后要跟你打交道的那一个。

后边这一条呢就真的没有人敢接了啊，现在市场已经先动了榜单上问界M9今年上半年拿的是插混和纯电保值率双料第一。插混一年保值率是百分之八十三点一四，纯电是百分之八十点二四。

到8月份那份最新的报告新能源大型SUV这一档里头它掉到了第三，变成百分之七十五点五和百分之七十一点一了。榜单是榜单车商手里边的收购价格是另外一回事，一台落地六十万开了两年跑了三万公里的M9。

二手车商给出来的收购价格是三十万还没人愿意接，9月15号当天微博上问界二手车价格崩盘这个话题底下。福州车商报的数更直接落地六十万的车现在值二十二万到二十三万五，又跌了五万左右。

2024款基本上没人收了，2025款只收顶配车商这边的动作是暂停收新能源SUV库存快进快出。用用他们自己的话讲宁可少赚三千块也要早出手，华为那层光环到底值多少钱。

它不写在财报上写在二手车的财报写在二手车商的报价单上，那剩下的四个界还撑得住撑不住呢。咱先把这五个界对上号啊问界是赛力斯在造的智界是奇瑞的享界是北汽的尊界是江淮的尚界是上汽的。

2026年上半年鸿蒙智行的销量里头问界一家占百分之六十七点一九，也就是说系统里头每卖三辆车有两辆是问界。其他四家心里怎么想该交的钱我一分没少交百分之二技术授权费我交了，百分之八渠道费我也交了。

这都是从销售额里交的硬件我一样都没少买客人进了店里头眼睛全都是看问界的。卖车的人从来不在乎多交点钱他们在乎的是车是不是能够卖出去，交钱可以但是你得给我这个机会啊。

咱们就看尊界吧，尊界是所有这些界里头最惨的一个尊界S800是江淮押上全部身家做的那辆百万级豪车。累计卖了一点九万辆十三个月卖了一点九万辆，今年7月份只卖了三百六十七辆。

那座为它专门建的工厂设计产能是一年二十万辆利用率也就是百分之十不到，江淮自己呢主业连着亏了九年。累计亏损超过一百六十亿今年上半年扣非再亏了点九一亿，智界那边呢8月卖了八千五百六十一辆。

整个鸿蒙智行8月交付了是四万两千一百零一辆同比下降了点百分之五点六，已经连续三个月往下走了。再看这四家自己的家底奇瑞跟上汽呢本身就有铺满全国的销售网络，其实他们犯不着跟这帮人挤在同一个展厅里头。

每卖一辆车还要再交百分之八真犯不着啊，但是北汽跟江淮不一样他们自己是没有全国的4S店和交付网络的。他们自己如果想走出华为展厅需要重新建立交付体系和售后体系这事他们扛不住，特别是亏成这爷爷奶奶样以后更扛不住。

所以他们想留在盘子里接着混这就是最难受的地方，卖的最多的卖的百分之七十的那个走了。剩下四个里头呢有两个还是能走的再留下来的呢属于真走不了的，剩这两个到了这一步散伙已经不是谁拍板的事情了。

是肯定逃不掉的一个结果了，再倒回去看商场那间巨大的门店原来店里百分之七十的量是问界撑着的。问界一划走这百分之七十就没了，剩下的车里头卖的最好的两家自己有渠道愿意留下的两家卖不动。

房租照付人照养车摆在那没有人问，那这家店是不是还开得下去啊。大家要注意大商场里头最贵的就是房租啊你在那么大的商场那么高档的商场里头一下租了这么大面积去摆车。

如果你卖不掉的话根本根本没法整啊，华为也不是没接这一手他说哎我们再给些返点再补贴啊。可你换个角度看百分之八，你如果收了以后再补回去那这买卖就还有什么意思没意思了。

在这个体系里头大家都活得不容易，那为什么我说这一次不是调整而是散伙呢先看大盘。今年前8个月中国汽车总销量两千零三十一点五万辆同比下跌了点百分之三点八。

其中国内卖了一点三百一十六点二万辆同比下降了百分之二十一点八

出口了715.3万辆，同比涨了40.4%，8个月就超过去年全年的出口量。三个数摆一块，只有往外卖车的那个数在涨，所有国内的数都在跌。往国内发的车，8个月少了367万辆；8月这一个月，国内跌了24.2%，出口涨了65.3%。在这样的大盘里头，没有谁有余力替别人扛着了，大家都扛不住了。

咱们再看看对手啊：比亚迪8月份卖了44万辆车，还涨了17.8%；零跑103,129辆，同比大涨80.7%，是新势力里头唯一一个月销量过10万的。小米8月份3万辆，9月份估计能到4万辆了，因为澎湃上来了，还是可以多交付一些的。

这几家呢，前几年没有人把他们当成对手，现在都站稳了，窗口也就关上了。当年问界一个月卖几千辆的时候，余承东真的是不遗余力地把它忽悠起来的。靠的就是这个时间窗口，所有人都难啊！

你先爬起来了，这门生意从无到有声量，真是他一句一句“遥遥领先”喊出来的。你喜不喜欢余承东？喜不喜欢华为，这个事不重要；但是呢他真的把一门生意从无到有的给你做起来了，这个还是值得钦佩的啊。

可是9月15号这一天，跟着分家消息一块冲上热搜的，还有另外一个话题叫做“余承东或不再站台问界”。一个人把一个品牌喊起来，喊到最后热搜上讨论的是他“还站不站台”的问题。

可是天时地利人和，最要紧的什么？是天时啊！华为那边任正非2023年3月31号签的那份不造车决议，有效期5年，管到2028年。这道门从一开始就锁着，余承东再怎么喊，你也没法把华为整个扭过来去造车。

他只能看着自己一手带起来的体系，一块一块的分出来。余承东往后他就主要去喊剩下四界了，但是这个时间点过去了；你在现在再怎么喊那四界，你也喊不出来了。

商场里头那种一半手机、一半汽车的店，曾经是这几年商业地产里边最好看的一道风景线；70%的汽车销量抽走以后，这道风景线必然会萎缩。不是谁做错了什么，是这层屋檐已经挡不住雨了。

最后总结一下：这个盘子从头到尾只有一条规矩，钱先从销售额里抽走，剩下多少才轮到真正干活的人分。就是华为在一开始把这个规矩定得太狠了！

狠到什么呢？就谁也忍不了了。“夫妻本是同林鸟，大难临头各自飞了”，就到了这样的一个状态。所以散伙不是从九月十五号开始的，9月15号只是把账摊开了、摆在了桌面上。

谁是下一个？到时候不用问！这个故事今天啊咱们就讲到这里，感谢大家收听，请帮忙点赞、点小铃铛；参加Discord讨论群也欢迎有兴趣有能力的的朋友加入我们的付费频道。再见！